By Umesh Padval

Als wir uns verabschieden ein turbulentes Jahr 2023Angesichts der makroökonomischen Unsicherheiten und geopolitischen Spannungen stehen die privaten Märkte im Jahr 2024 an einem Scheideweg.

Trotz des Gegenwinds endete das Jahr positiv mit Rekordhochs an den Aktienmärkten und einem allmählichen Rückgang der Zinssätze und der Marktvolatilität. Als Risikokapitalgeber denke ich über die Auswirkungen dieser Veränderungen auf die privaten Märkte nach und prognostiziere das kommende Jahr.

Die Abrechnung für Privatunternehmen: Survival of the fittest

Der Beginn des Jahres 2024 dürfte eine herausfordernde Zeit für Privatunternehmen werden. Ein Zusammentreffen verschiedener Faktoren, darunter eine weltweite Konjunkturabschwächung, höhere Zinssätze usw zunehmender Konservatismus unter Risikokapitalgebern, wird die Widerstandsfähigkeit von Startups testen.

Die Auswirkungen des Überangebots an Kapital im Jahr 2023, getrieben durch den Zustrom neuer Risikofonds in einem Niedrigzinsumfeld, sind bereits jetzt erkennbar Mehr als 3,200 risikokapitalfinanzierte Startups wurden geschlossen, wie Pitchbook berichtet.

Unternehmen, die durch FOMO-gesteuerte Investitionen angetrieben wurden, trugen zu überhöhten Bewertungen bei, was zu der Prognose führte, dass viele Start-ups entweder geschlossen oder als Übernahmen verkauft werden.

Die besten Unternehmen mit starken Gründern und differenzierten Geschäftsmodellen werden jedoch kein Problem damit haben, Kapital zu erstklassigen Bewertungen anzuziehen.

Da sich öffentliche Unternehmen auf die Verbesserung der betrieblichen Effizienz durch Kostensenkungen und Personalabbau konzentrieren, schließen private Unternehmen entweder oder ihre Belegschaft reduzierenEs entsteht ein großer Talentpool. Gut finanzierte Privatunternehmen werden von diesem Szenario profitieren, da sie Zugang zu einer Fülle qualifizierter Fachkräfte haben, die nach neuen Möglichkeiten suchen.

Eine Renaissance für Investmentbanken: Jahr der Börsengänge und M&A

Nach einigen schwierigen Jahren stehen Investmentbanken im Jahr 2024 vor einem Wiederaufstieg. Die Beschleunigung von Fusionen und Übernahmen wird von privaten Unternehmen vorangetrieben, die mit finanziellen Herausforderungen zu kämpfen haben. Große börsennotierte Unternehmen, die ihre Abläufe rationalisiert, beträchtliche Barreserven angesammelt und eine Ausweitung der Marktmultiplikatoren erlebt haben, werden strategisch ausgerichtete Unternehmen für Übernahmen ins Visier nehmen.

Zweitens wird erwartet, dass der IPO-Markt im Jahr 2024 eröffnet wird, an dem sich so treue Vertreter beteiligen werden Databricks und Stripe, neben einer Pipeline von mehr als 400 Unternehmen mit beträchtlichen Einnahmen, die gerne Zugang zu öffentlichen Märkten haben.

Private-Equity-Firmen, die in den letzten Jahren aktive Investoren waren, werden Exits durch Börsengänge anstreben und ihre Portfolios durch die Übernahme von Startups weiter stärken.

Drittens gehen wir davon aus, dass mehr private Technologieunternehmen Sekundärverkäufe tätigen werden, um langjährige Mitarbeiter und Investoren mit Liquidität zu versorgen, bis der IPO-Markt öffnet, ähnlich wie bei uns canva, SpaceX und CoreWeave getan haben.

Risikokapital im Wandel: Machtverhältnisse verlagern sich zu LPs

Das Niedrigzinsumfeld und die erhöhte LP-Allokation in der Venture-Kategorie haben zu einer starken Zunahme neuer Venture-Fonds geführt.

Der Mangel an Exits und die Zunahme von Unternehmensschließungen dürften jedoch zum Untergang zahlreicher Risikofonds führen. Risikokapitaljobs werden hart umkämpft sein und nur die besten Investoren sind gefragt.

Im Jahr 2024 rechnen wir mit einem Führungswechsel innerhalb der Venture-Firmen, bei dem jüngere Partner die Zügel in die Hand nehmen, wenn sie neue Mittel beschaffen und sich an die sich entwickelnde Landschaft anpassen.

Die anhaltende Wirkung der generativen KI: Die Begeisterung wird nachlassen

Das Aufkommen der generativen KI, verkörpert durch den spektakulären Aufstieg von ChatGPT im Jahr 2023 läutet eine neue Ära mit tiefgreifenden Auswirkungen für Unternehmen weltweit ein.

Während 2023 Zeuge war erhebliche Finanzierung für KI-StartupsIm Jahr 2024 wird sich der Fokus voraussichtlich von Verbrauchern auf Unternehmensanwendungen verlagern. Unternehmen werden Strategien zur Operationalisierung von KI in ihren gesamten Produktlinien entwickeln. Es wird erwartet, dass die Bewertungen von KI-Unternehmen auf ein normaleres Niveau korrigiert werden, wenn die anfänglichen FOMO-gesteuerten Investitionen nachlassen.

Während wir uns im Jahr 2024 durch die komplexe Landschaft des Risikokapitals bewegen, verspricht das Jahr faszinierend zu werden, geprägt von Herausforderungen und Chancen gleichermaßen. Start-ups stehen vor einer Krise, Investmentbanken werden eine Renaissance erleben, Risikokapital wird sich wandeln und die Auswirkungen der generativen KI werden weiterhin branchenübergreifend spürbar sein.

Es ist in der Tat ein Jahr, das strategischen Scharfsinn und Anpassungsfähigkeit von allen Beteiligten in der dynamischen Welt des Risikokapitals erfordert.

Umesh Padval ist Geschäftsführer bei Thomvest Ventures konzentriert sich auf Investitionen in den Bereichen Cybersicherheit, Cloud und KI-Infrastruktur und arbeitet mit Gründern und CEOs von Unternehmen zusammen, die bahnbrechende Plattformen entwickeln, die die wichtigsten Probleme für CXOs lösen. Padval ist derzeit Vorstandsmitglied bei Isovalent, Nackenrolle, Leise KI, Impinj und Lawinentechnologieund als Vorstandsbeobachter bei Clari. Er ist auch Investor in Zusammenhängen, Nutzen Sie, Baffle, CyCognito und Opake Systeme.

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