Das Handelsvolumen ist seit langem die Standardmetrik, die von Analysten, Medienexperten und Aggregatoren zur Bewertung von Kryptowährungsbörsen herangezogen wird. Während das Volumen einen allgemeinen Überblick über die Marktaktivität bietet, kann es gefälscht werden, um den Eindruck zu erwecken, es sei seriöser Handel Aktivität auf einem Marktplatz, als es tatsächlich der Fall ist.
Die Börse kann einfach nicht vorhandene Geschäfte drucken oder Kunden dazu anregen, sich am Wash-Trading zu beteiligen (die Platzierung von Kauf- und Verkaufsaufträgen in der gleichen Größe und zum gleichen Preis, die sich sofort gegenseitig aufheben und so ein zusätzliches Handelsvolumen an der Börse schaffen, das zu mehr Umsatz führt). tatsächliche Liquidität). Das Volumen kann als Eitelkeitsmetrik missbraucht werden, die keinen aussagekräftigen Indikator für die erwartete Erfahrung eines seriösen Händlers bietet.
Liquidität: Das Lebenselixier eines jeden florierenden Marktes
Stellen Sie sich Liquidität als die Geschwindigkeit und Leichtigkeit vor, mit der Aufträge ausgeführt werden, ohne dass sich dies auf den Kassapreis eines Vermögenswerts auswirkt. Als Kennzahl gibt sie den Teilnehmern Aufschluss darüber, wie einfach es ist, Geschäfte entweder zum oder nahe dem aktuellen Marktpreis auszuführen.
Unter den verschiedenen Marktgesundheitskennzahlen, die Kraken überwacht, verwenden wir sechs, um die Börsenliquidität zu verfolgen:
Verbreiten
Das Preisdifferenz zwischen dem höchsten Gebot (Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist) und dem niedrigsten Angebot (Preis, den ein Verkäufer zu zahlen bereit ist). Engere Spreads sorgen für einen besseren Handel, da sie niedrigere Handelskosten bedeuten (über die reinen Gebühren hinaus) und einen besseren Konsens über den aktuellen Marktwert eines Vermögenswerts darstellen.
Tiefe
Die relative Größe und Anzahl der gleichzeitig offenen Gebote und Briefe. Durch die Markttiefe können neue Aufträge leichter ausgeführt werden, was die Auswirkungen auf den Handelspreis verringert.
Stabilität des Auftragsbuchs
Das Die Tiefe des Marktes variiert über einen bestimmten Zeitraum hinweg, insbesondere jedoch in schwierigen Marktbedingungen. Eine hohe Auftragsbuchstabilität bedeutet, dass Aufträge eine gleichbleibende Marktwirkung haben. Dies ist besonders wichtig, wenn die Volatilität hoch ist.
Ungleichgewicht zwischen Geld- und Briefkursen
Das Vergleichsgröße von Geboten und Briefen bei einer bestimmten Tiefe. Ungleichgewichte (z. B. viel größere Gebote als Briefe) führen zu einer instabilen Richtungsliquidität, wodurch der Preis eines Vermögenswerts anfällig für hohe Volatilität in eine Richtung ist.
Latente Liquidität
Das Market-Order-Kosten, gemessen an den Taker-Gebühren. Durch die Festlegung der Abnehmergebühren auf der richtigen Höhe wird sichergestellt, dass Marktaufträge zu optimalen Opportunitätskosten platziert werden können.
Preisstreuung
Die Geschwindigkeit, mit der Börsen Marktpreise im Vergleich zu anderen Börsen aktualisieren. Durch die minimale Preisstreuung können Händler umgehend auf neue Preisinformationen reagieren.
Die realen Auswirkungen der Liquidität auf den Handel
Hohe Liquidität spart Zeit und Geld. Wie auf einem echten physischen Marktplatz erfolgen Transaktionen schnell und reibungslos, wenn es viele Käufer und Verkäufer gibt. Auf der anderen Seite verursachen illiquide Marktplätze Opportunitätskosten: Die Abwicklung von Transaktionen dauert länger und wird zu ungünstigeren Preisen ausgeführt.
Aus diesem Grund fördert die Liquidität auch die Handelsaktivität … was zu mehr Auftragsfluss führt … was noch mehr Liquidität schafft: ein positiver Kreislauf. Eine geringe Liquidität kann zu einem höheren Ausführungsrisiko führen, das Kunden vom Handel auf der Plattform abhält und die Liquidität weiter verringert.
Liquidität vermittelt wichtige Informationen, Volumen jedoch nicht
Als Messgröße gibt die Liquidität Auskunft über die Qualität des Handelserlebnisses: Für den Kunden ist es selbstverständlich, ob ein Marktplatz liquide ist oder nicht. Wenn die Börsen nach ihrer Liquidität eingestuft würden, hätten die Handelsplätze keinen Vorteil, wenn sie gefälschte Geschäfte drucken oder Kunden dazu verleiten würden, Geschäfte zu waschen.
Es hätte keinen Sinn, die Nennvolumenzahlen künstlich zu erhöhen. Der Schwerpunkt würde auf der Abstimmung der Anreize zwischen der Börse und dem Endbenutzer liegen.
Betrachten Sie Liquidität als Synonym für die Widerstandsfähigkeit des Marktes. Auf einem illiquiden Markt haben Aufträge erhebliche Auswirkungen auf den Preis, was legitime Handelsaktivitäten behindert. Illiquidität bietet schlechten Akteuren auch die Möglichkeit, die Preise mit großvolumigen Aufträgen um eine Preistiefe oder einen Preispunkt herum zu manipulieren.
Die Regulierungsbehörden haben zuvor Bedenken geäußert, dass die Kryptopreise zu leicht von Walen beeinflusst werden könnten. Auf einem liquiden Markt können Großaufträge leichter aufgenommen werden, wodurch störende Auswirkungen auf den Markt vermieden werden.
Die Betonung der Liquidität gegenüber dem Handelsvolumen würde den Börsen einen direkten Anreiz bieten, ein besseres praktisches Handelserlebnis zu bieten, um neue Kunden zu gewinnen. Ein größeres Bewusstsein für diese Dynamik wird zu einem gesunden, florierenden Ökosystem und Marktplätzen führen, in denen sich Kunden sicher und effizient zurechtfinden können.
Diese Materialien dienen nur allgemeinen Informationszwecken und stellen weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf, Verkauf, Einsatz oder Halten von Krypto-Assets oder zur Umsetzung einer bestimmten Handelsstrategie dar. Kraken wird und wird nicht daran arbeiten, den Preis eines bestimmten von ihm bereitgestellten Krypto-Assets zu erhöhen oder zu senken. Einige Kryptoprodukte und -märkte unterliegen keiner Regulierung und Sie sind möglicherweise nicht durch staatliche Entschädigungs- und/oder behördliche Schutzsysteme geschützt. Die Unvorhersehbarkeit der Krypto-Asset-Märkte kann zu Geldverlusten führen. Auf jede Rendite und/oder jede Wertsteigerung Ihrer Krypto-Assets können Steuern anfallen, und Sie sollten sich zu Ihrer Steuersituation unabhängig beraten lassen. Es können geografische Einschränkungen gelten.
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- Quelle: https://blog.kraken.com/crypto-education/why-liquidity-is-an-important-metric-in-crypto-markets
