La Autoridad Monetaria de Hong Kong cerró recientemente dieciséis pruebas de concepto para una moneda digital del banco central, el eHKD. Hang Seng Bank fue elegido para operar tres de ellos, en diferentes casos de uso.
Diana Cesar, directora ejecutiva y directora ejecutiva del Hang Seng Bank, dice que hay aplicaciones potenciales “casi ilimitadas” porque el eHKD representa un derecho frente al banco central.
"Desde la perspectiva de la gestión de riesgos y desde la perspectiva del usuario, es una moneda segura", dijo en un evento organizado por el Instituto de Banqueros de Hong Kong. "Eso significa que una CBDC es muy eficiente para usar en pagos o para integrarla con contratos inteligentes".
dinero oficial
Los banqueros y reguladores enfatizan el estatus de la CBDC como dinero público que se mueve sobre rieles blockchain, a diferencia de las monedas estables privadas o las monedas criptográficas salvajes.
Hong Kong se ha visto sacudido durante las últimas dos semanas por un escándalo que involucra a JPEX, un intercambio de cifrado sin licencia, que ha sido acusado de distribuir productos a inversores minoristas de Hong Kong y de quedarse con el dinero de los clientes.
"Hablamos de Web3 y activos digitales", dijo Arthur Yuen, director ejecutivo adjunto de HKMA. Con una referencia indirecta al escándalo, dijo que la HKMA quiere que Hong Kong construya una infraestructura además de la tecnología de contabilidad distribuida y la tokenización de activos. "¿Cómo transforma la tecnología la forma en que las instituciones financieras realizan sus negocios y transacciones?"
Cree que la DLT y la tokenización serán, de hecho, parte integral de las actividades económicas y los mercados de capital. "Es importante que las instituciones financieras piensen en qué tecnología necesitarán incorporar a sus propias operaciones para poder conectarse a ese mundo tokenizado", dijo Yuen. "No se concentren en lo que sucedió en los últimos dos años, sino en lo que sucederá en los próximos cinco años".
Actos de la AMHK
La HKMA, dice, está brindando orientación a la industria sobre aspectos como la custodia de activos digitales, y si los bancos podrían tokenizar operaciones como la gestión de riesgos o aspectos de su balance (por ejemplo, depósitos tokenizados, poner dinero de los bancos comerciales en cadena de bloques).
La HKKMA también patrocinó bonos verdes en blockchain a principios de este año y ha estado promoviendo M-Bridge, un proyecto con otras autoridades monetarias para estudiar la interoperabilidad transfronteriza de las CBDC mayoristas.
Su trabajo más proactivo han sido los 16 esquemas de prueba para trazar casos de uso para respaldar el eHKD, tanto a nivel mayorista como minorista.
"Queremos facilitar los planes de tokenización de los bancos porque queremos que los bancos sigan siendo relevantes", frente a las rápidas innovaciones que han sido lideradas por la industria de la criptografía, dijo Yuen.
Los pilotos se lanzaron en mayo y ahora se están completando. La HKMA tiene intención de publicar sus conclusiones en las próximas semanas.
La trifecta de Hang Seng
Dos de los proyectos de Hang Seng se centraron en pagos programables, uno sobre cómo el gobierno puede desembolsar subvenciones y otro sobre programas de recompensas para comerciantes. También experimentó con depósitos tokenizados (al igual que HSBC y Visa).
El banco se asoció con Forms Syntron Information, un proveedor de tecnología, para descubrir cómo manejar acuerdos instantáneos de pago contra pago. La CBDC representa la expresión de un tramo de efectivo en una transacción.
Sin embargo, estas PoC sugieren que el uso de CBDC no es simplemente otra forma de liquidar una transacción. Adjuntar contratos inteligentes hace que el dinero sea programable, lo que crea un nuevo universo de diseño de productos. Las CBDC también son rastreables, lo que abre nuevas perspectivas para la protección contra el lavado de dinero o la financiación del terrorismo. Tiene el potencial (hasta ahora teórico) de interoperar con otras plataformas, formas de pago y monedas.
Algunas ideas que exploró Hang Seng incluyen el uso de contratos inteligentes en las pólizas de seguro, de modo que el procesamiento de reclamos y el papeleo habituales puedan transformarse en una revisión y pago instantáneos.
Los usos condicionales del dinero son otro caso de uso. Durante la pandemia, el gobierno de Hong Kong desembolsó vales en efectivo para estimular el gasto en las tiendas locales. Recurrió a algunos operadores de billeteras móviles como Octopus y Alipay para gestionar esto, pero en general encontró el proceso difícil: con una CBDC, el dinero podría depositarse inmediatamente en las billeteras de los consumidores, con condiciones sobre dónde se puede gastar el dinero. , o dentro de un plazo (para fomentar el gasto rápido).
Confía en nosotros
El objetivo a largo plazo es permitir que las CBDC se conviertan en la moneda de la economía digital porque la gente confía en ellas (a diferencia de las criptomonedas, esperan los banqueros).
El mayor obstáculo técnico sigue siendo la interoperabilidad. Conseguir que un eHKD se intercambie libremente en, digamos, Ethereum todavía está fuera de nuestro alcance. El mayor desafío en términos humanos es encontrar suficientes personas dentro de los bancos capaces de trabajar con la tecnología y nuevas formas de hacer negocios. Más allá de los bancos, sería necesario hacer un gran esfuerzo para lograr que los consumidores y comerciantes adopten el eHKD. El objetivo de los 16 pilotos era encontrar casos de uso tan convincentes que la gente fuera receptiva a utilizarlos.
Se trata de un enfoque diferente al de China continental, que depende de la presión gubernamental para lograr que la gente utilice el eRMB (por ejemplo, obligando a la gente a utilizar la CBDC para acceder a los servicios y desembolsos gubernamentales). La HKMA preferiría confiar en la innovación y las fuerzas del mercado para desarrollar su ecosistema eHKD.
Sin embargo, lo que no se discute es la privacidad. Una CBDC está respaldada directamente por el banco central (o indirectamente a través de bancos comerciales), que se presenta como más confiable que las criptomonedas, tan confiable como el efectivo en su bolsillo. Y al utilizar bancos, que son instituciones confiables, de primera y central, la HKMA puede marcar un marcado contraste con operadores turbios como JPEX. En otras palabras, el mensaje en torno a los programas eHKD es que la gente puede confiar en ellos.
Pero también será importante acertar con las características de diseño, porque la trazabilidad del eHKD, aunque eficiente, es totalmente diferente al efectivo físico. También existe el peligro de extralimitarse. Tomemos como ejemplo el desembolso de prestaciones sanitarias. Puede resultar sencillo dirigir a los beneficiarios hacia hospitales u otros proveedores específicos. Esto es mejor que darle a la gente dinero que gastarán en otra cosa.
¿Pero es? ¿La CBDC hace que la vida de las personas sea más cómoda o les está quitando opciones? ¿Bloqueará esto el potencial de aparición de nuevas empresas y servicios, creando posiblemente estancamiento en lugar de vitalidad? ¿Corre el riesgo el gobierno de convertirse en un Estado niñera, en lugar de liberar a la gente para que busque lo mejor para sí misma?
Esto no quiere decir que las CBDC no sean un avance. Pero para que tales proyectos prosperen, la siguiente fase de las PoC debería ir más allá de la mecánica de incentivos de los mercados.
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