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Ripple mira hacia Asia para el crecimiento de las finanzas blockchain

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Se está produciendo un acaparamiento de tierras entre fintechs, bancos comerciales, bancos centrales y criptojugadores para apoderarse de las alturas dominantes de Web3, la próxima generación de empresas y servicios basados ​​en Internet que implican la transferencia de valor, no solo de información.

Eso incluye servicios de pagos digitales, monedas estables, criptomonedas, depósitos tokenizados, activos virtuales y monedas digitales de bancos centrales (CBDC). El panorama se mueve rápido y es confuso, pero según Ripple, el campo de batalla clave ahora es Asia.

Nacido en Silicon Valley hace 10 años, la mayor parte de la fuerza laboral de aproximadamente 800 personas de Ripple se encuentra en San Francisco. Otras aproximadamente 100 personas están en Londres y otras 100 en Asia, principalmente en Singapur. Entonces, alrededor del 75 por ciento de su gente todavía está en los Estados Unidos.

Pero los volúmenes de flujos a través de RippleNet, su red de pagos globales basada en blockchain, ahora se encuentran principalmente fuera de los EE. UU.: hasta el 80 por ciento de sus $ 15 mil millones de flujos globales se envían y reciben en otro lugar. Más de la mitad de los volúmenes se encuentran en la región de Asia Pacífico.

Asia MD Brooks Entwistle habló con cavar durante una visita a Hong Kong, que vuelve a estar en la agenda de la empresa. Él dice que la tendencia de los negocios fuera de los EE. UU., y particularmente en Asia, continuará. Eso se debe tanto a la represión regulatoria de EE. UU. en todo lo relacionado con las criptomonedas, como al aumento de oportunidades en otros lugares.

Historia de dos ondas

Ripple siempre se ha definido a sí mismo como esencialmente dos mitades de un negocio relacionado. Una es sus raíces como fintech de pagos. Opera RippleNet, un servicio de pagos mayoristas basado en blockchain que utiliza un token digital llamado XRP como medio para facilitar los pagos entre pares fiduciarios. Ahora cuenta con más de 70 bancos y otras instituciones financieras que lo utilizan para varios corredores de pares de divisas. Esto representa la mayor parte del negocio y los ingresos de Ripple.

Al mismo tiempo, opera RippleX, una unidad general para juegos más especulativos en el mundo más amplio de las criptomonedas y los activos digitales. La historia de fondo de este lado del negocio ha generado confusión y problemas legales. Las personas asociadas con Ripple, la empresa con fines de lucro, también crearon la criptomoneda XRP en 2012. Recaudaron más de mil millones de dólares a partir de 1 mediante la venta de tokens XRP en efectivo.

Ripple, la compañía, opera el XRP Ledger (el software detrás de la moneda) para facilitar las transacciones en RippleNet, pero dice que no tiene control sobre XRP en sí. 

Los creadores de XRP regalaron 80 millones de unidades a la empresa Ripple, que las utiliza para fomentar la actividad de creación de mercado para aumentar la liquidez de XRP, que es esencial para su utilidad como token de pago. Hoy, XRP es una de las monedas digitales más grandes del mercado, ocupa el sexto lugar por capitalización de mercado (alrededor de $ 24 mil millones, o el 2.1 por ciento del mercado criptográfico total), según CoinMarketCap.



Entwistle reconoce que dedica mucho tiempo a demostrar que XRP es independiente de Ripple, la empresa, y que Ripple no es una empresa de criptomonedas; se considera a sí mismo como un proveedor empresarial de pagos mayoristas transfronterizos.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. demandó a Ripple en 2020, alegando que XRP es un valor, no una mercancía, y acusa a Ripple de distribuir valores no registrados. A raíz de la demanda, los principales intercambios de cifrado, como Coinbase, suspendieron el comercio del token. El fallo de la corte se espera para este año y tendrá un gran impacto en la industria blockchain de EE. UU., para bien o para mal.

Más allá de los EE. UU.

Pero incluso si Ripple pierde ese caso, el cambio de su negocio a otra parte le da los medios para seguir operando. “Ya estamos viviendo en el peor de los casos”, dijo Entwistle, destacando el crecimiento de la compañía en otros lugares.

Entwistle fue el jefe de negocios internacionales de Uber antes de unirse a Ripple, y ve algunos paralelismos entre la postura de línea dura de la SEC y lo que Uber enfrentó en otros mercados, especialmente en Hong Kong. Las autoridades de la ciudad, influidas por los intereses creados locales (propietarios de licencias de taxi), se negaron a discutir la noción de otorgar licencias a Uber.

El resultado es que Uber existe hoy en Hong Kong en una zona gris legal, y los taxis todavía se basan en efectivo, una situación que se ha vuelto aún más anómala ahora que el gobierno de Hong Kong está impulsando la agenda de innovación con tanta fuerza. Ripple podría encontrarse en una posición comparable en los EE. UU.

Pero en cuanto a los activos digitales, Hong Kong ha cambiado de tono y está presionando con fuerza a Web3, y Ripple está ansioso por participar. Es una de las muchas partes de APAC donde los reguladores están tratando de fomentar una industria de activos digitales vibrante pero con licencia.

Juega por el eHKD

El último desarrollo se produjo esta semana cuando la Autoridad Monetaria de Hong Kong nombró a 16 empresas que compiten por la gloria de crear los mejores casos de uso para una CBDC local, la e-HKD. HKMA anunciará solo dos ganadores, en noviembre durante la Semana Fintech de Hong Kong.

Ripple se asoció con Fubon Bank de Taiwán para hacer su presentación. Sin embargo, su caso de uso no está en el mundo de los pagos: está promocionando e-HKD para la tokenización de activos de bienes raíces, para ayudar a los propietarios a monetizar su propiedad convirtiéndola en una forma líquida de garantía. 

“Esto debería ser relevante para cualquier mercado con bienes raíces como activo principal y herramienta de creación de riqueza”, dijo Entwistle. Por supuesto, esto es sólo una idea. La HKMA anunciará los dos ganadores (de 16 propuestas) en la Semana Fintech de Hong Kong de noviembre. Y luego habría que construir un mercado, con emisores, intermediarios e inversores. “Ahora tenemos que proporcionar que haya algo allí”.

Esto sigue a la compañía que también anunció que adquirió Metaco, un proveedor de criptocustodia con sede en Suiza para instituciones, incluidas Citi y State Street.

“Esta es nuestra primera adquisición completa y no está en los EE. UU.”, dijo Entwistle.

Ripple también posee el 40 por ciento de Tranglo, una fintech de pagos con sede en Malasia cuyos accionistas incluyen a Seamless Group y TNG.

Placas tectónicas y acaparamientos de tierras

Entwistle señala que, así como los orígenes de Ripple estaban en los pagos pero también se ramificaron en XRP, hoy en día la compañía se considera más que un proveedor de pagos de blockchain. Por un lado, los ejecutivos de la empresa ya no hablan mucho sobre compararse con SWIFT, una comparación que animó a Ripple en sus primeros años.

“Nuestras raíces están en los pagos, pero también ofrecemos soluciones de liquidez, custodia y tokenización”, dijo Entwistle.

De cara al futuro, el aumento de las CBDC podría representar un desafío para Ripple. M-Bridge y Project Dunbar son proyectos piloto de bancos centrales múltiples de Hong Kong y Singapur, respectivamente. Un corredor Hong Kong-Tailandia (M-Bridge) o Singapur-EAU que utilice CBDC haría que RippleNet fuera irrelevante.

“Las CBDC de un solo corredor serían un verdadero desafío para nosotros”, dijo Entwistle.

Pero eso es sólo una parte de la oportunidad que se está desarrollando. “¿Qué pasa con el cliente empresarial que paga la nómina o paga a los proveedores en 50 mercados? Ahí es donde entramos nosotros”, dijo, aunque Ripple tiene un camino por recorrer antes de ofrecer liquidez en tantas redes.

También reconoce que las redes basadas en blockchain de los bancos comerciales (piense en Onyx de JP Morgan, por ejemplo, o la recientemente anunciada Canton Network, que involucra a dos docenas de instituciones financieras que utilizan el lenguaje de programación DAML) representan una amenaza comercial. “Tenemos una ventaja, pero la gente nos persigue y son buenos”, dijo.

"Ya sea un CBDC, una moneda estable o XRP, dependerá del caso de uso", dijo Entwistle. “No hay un futuro de una sola cadena”.

Además, esos bancos comerciales son buenos para crear espacios seguros y autorizados. Pero carecen del alcance de una cadena de bloques pública y sin permiso, como Ethereum, o RippleNet (que está parcialmente descentralizada).

“No está claro cómo se resuelve todo esto, a nivel local, regional o mundial”, dijo Entwistle. “Pero las cosas se están moviendo rápidamente. Necesitamos socios y adquisiciones en muchos mercados”.

Si bien no tenía tales acuerdos para anunciar, Entwistle dejó en claro que Asia era el eje de tal crecimiento, con algún tipo de estrategia de entrada para Hong Kong en preparación.

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