La pandemia de COVID-19, que evoluciona rápidamente, continúa creando desafíos políticos, sociales y económicos sin precedentes, todo lo cual puede verse reflejado en una volatilidad significativa en los mercados públicos mundiales. Sin embargo, en los últimos meses hemos sido testigos de algo completamente diferente en nuestra plataforma. Hemos visto de lejos la mejor actividad desde que fundamos SeedInvest hace ocho años: nuestra red de inversores es muy activa y está creciendo más que nunca, y estamos en camino al mejor trimestre que hemos tenido en casi todas las medidas. Evidentemente, hay un continuo apetito por las inversiones de inicio, a pesar de la actual incertidumbre del mercado público. Para aquellos que buscan reequilibrar una parte de sus carteras, ¿cuáles son algunas estrategias, tanto oportunas como intemporales, para construir una cartera diversificada de capital de riesgo?
Los riesgos
Si bien es emocionante, invertir en nuevas empresas no está exento de riesgos. Se acepta comúnmente que la mayoría de sus retornos se concentrarán en solo unas pocas startups selectas, mientras que la mayoría de sus inversiones de cartera de inicio devolverán en el mejor de los casos lo que invirtió (y la mayoría de las veces, incluso menos que eso). Si invierte en muy pocas startups, es estadísticamente menos probable que se invierta en uno de los pocos "ganadores" cuyos retornos descomunales son cruciales para compensar las innumerables pérdidas que casi seguramente experimentará en la mayoría de su cartera. Este es un concepto crítico para aquellos que buscan agregar nuevas empresas en etapas tempranas a su cartera de inversiones, ya que construir una cartera grande y diversificada es una de las coberturas más efectivas contra tales pérdidas.
Las empresas en etapa inicial pueden ser más ágiles
Las empresas en etapa inicial suelen ser más ágiles y menos afectadas por los ciclos del mercado, ya que las pequeñas empresas son más adecuadas para pivotar su modelo de negocio durante una crisis u otros períodos de grandes cambios macroeconómicos. La crisis de COVID-19 ya ha resultado en cambios potencialmente duraderos en la forma en que trabajamos, el más obvio es el aumento dramático en el trabajo remoto. Esto no es necesariamente un obstáculo para las startups ágiles y con más tecnología habilitada. Ellos pueden pivotar más fácilmente para permitir que los empleados trabajen de manera efectiva desde su hogar, independientemente de cuán distribuida esté la fuerza laboral, lo que no siempre se puede decir de las empresas en sectores más tradicionales.
Otra ventaja de ser una etapa inicial es la mayor variedad de estrategias de salida disponibles para ellos. Por el contrario, las empresas de etapa posterior pueden centrarse más exclusivamente en una OPI. En un futuro cercano, las compañías de etapa posterior pueden comenzar a sentirse incrementadas presión en un mercado bajista con valoraciones deprimidas, difícilmente el momento ideal para salir a bolsa. Además, las empresas de etapa media a tardía pueden tener tasas de quemado más altas, como la muy visible startup "unicornio", WeWork, que quemado a través de $ 1.4B en el cuarto trimestre de 4. El futuro de WeWork es incierto, especialmente con más empresas que buscan satisfacer la creciente necesidad de que los empleados trabajen de forma remota, destacando que las empresas de la etapa posterior a menudo necesitan una buena financiación para resistir. Diversificarse en empresas en etapa inicial es una estrategia para construir una cartera sólida a largo plazo, que ayuda a prepararse para un clima socioeconómico impredecible.
Diversificación a través de sectores
Más allá de diversificar el tamaño de la empresa y el modelo de negocio, también se debe considerar invertir en nuevas empresas en una variedad de industrias y sectores. Cada industria tiene un perfil de riesgo y recompensa diferente, así como una tolerancia diferente de los climas económicos. Recuerda hace unos años, ¿quién podría haber predicho el colapso cercano del sector de restaurantes y hospitalidad, o el auge de la tecnología sanitaria y el comercio electrónico, todo un subproducto de la crisis que estamos viviendo en este momento? Los sectores funcionan a diferentes ritmos la mayoría de las veces, por lo que asegurarse de tener una selección diversificada y bien equilibrada ayudará a reforzar la resistencia de su cartera.
Diversificación a través de geografías
Al igual que con diferentes industrias, las diferentes geografías se beneficiarán o sufrirán de grandes eventos macro a diferentes ritmos, por lo que una estrategia para la diversificación es ampliar el alcance geográfico. Además, el aumento del trabajo remoto que elimina la geografía como una restricción para el grupo de talentos de una empresa podría cambiar las reglas del juego para las empresas, ya que menos nuevas empresas dependerán de los centros tradicionales de capital de riesgo. Los centros tecnológicos más pequeños son cada vez más compitiendo contra Silicon Valley, históricamente el epicentro del ecosistema tecnológico de inicio. Las empresas con sede en mercados secundarios o terciarios pueden comenzar a obtener acceso a un grupo de talentos más amplio a medida que los empleados abandonan Silicon Valley. Ya estamos presenciando este cambio geográfico, con nuevas empresas emocionantes que emergen de ubicaciones poco probables: UIPath (unicornio de $ 7 mil millones) de Bucarest, Supercell (salida de $ 9 mil millones) de Helsinki, Farfetch ($ 7 mil millones de IPO) de Lisboa. Estar en un centro de VC tradicional ya no es un requisito previo para crear la próxima puesta en marcha de unicornio, y COVID-19 bien puede acelerar esta tendencia.
Diversificación a través de la diversidad
Hay una conversación muy necesaria en estos días sobre el racismo sistémico, incluso en el mundo de los negocios. Además de ser un problema moral, la falta de diversidad dentro de una empresa también puede afectar el resultado final. UNA Informe McKinsey descubrió que "la diversidad étnica y cultural en los equipos ejecutivos continúa estrechamente relacionada con el desempeño financiero de la empresa, [lo que respalda] el argumento de que hay valor en la promoción de la diversidad étnica / cultural en los equipos [de las principales empresas] en todo el mundo". Adicionalmente, Primera ronda capital descubrieron que los equipos con al menos una cofundadora se desempeñaron un 63% mejor que los equipos solo para hombres, mientras que los equipos racialmente diversos se desempeñaron un 35% mejor que sus pares de la industria.
Sin embargo, una estudio reciente de los acuerdos respaldados por VC se encontró que el 77% de los fundadores eran blancos, solo el 1% por ciento de los fundadores respaldados por VC eran negros, mientras que las startups fundadas por mujeres recibieron solo el 9% por ciento de las inversiones. Si bien todavía tenemos un largo camino por recorrer, estamos orgullosos de que el 12% de las compañías de cartera de SeedInvest en los últimos dos años y medio hayan sido lideradas por diversos fundadores. La inversión en la etapa inicial se trata tanto de en quién está invirtiendo como de la idea, la oportunidad de mercado potencial, los fundamentos comerciales o la tecnología, por lo que los inversores se sirven bien al tener en cuenta a los empresarios que están apoyando.
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El puesto Inversiones iniciales en fase inicial: estrategias para la diversificación apareció por primera vez en SeedInvest.
