¿Qué tienen en común empresas como IdeaForgeTech, Mankind Pharma, Utkarsh Small Finance Bank y Honasa, la empresa matriz de Mamaearth? No, no están en la misma línea de negocio. Sus modelos de negocio son distintos. Pero una cosa que los une es el hecho de que todos han recaudado capital al salir a bolsa este año.

Con 149 cotizaciones, India registró el mayor número de OPI este año hasta septiembre, según un estudio de EY. En comparación, hubo 144 OPI de empresas indias durante todo 2022, que incluyeron cotizaciones tanto de grandes como de pequeñas y medianas empresas (PYME).

En el trimestre de septiembre de 2023 se produjeron la asombrosa cifra de 21 OPI en las principales plataformas de las bolsas, en comparación con solo cuatro en el mismo trimestre de 2022. Los ingresos recaudados durante el trimestre por estas empresas ascendieron a 1.7 millones de dólares, un aumento del 376% desde 372 dólares. millones en el mismo período del año anterior, dijo EY. El segmento de pequeñas y medianas empresas (PYME) también registró un éxito significativo al recaudar 165.76 millones de dólares a través de 48 OPI en el tercer trimestre de 3.

Si nos fijamos en la respuesta general del público a estas OPI, ha sido buena. Se vio impulsado aún más por el sólido desempeño de la cotización. La ganancia promedio de cotización aumentó al 29.44 por ciento, en comparación con el 11.56 por ciento en el primer semestre de 2022-23. De las 28 OPI que se han cotizado hasta ahora, 20 dieron un rendimiento superior al 10 por ciento. Ideaforge obtuvo una rentabilidad estupenda del 93 por ciento, seguida por Utkarsh Small Finance Bank (92 por ciento) y Netweb Technologies (82 por ciento).

Más recientemente, Tata Technology hizo un debut estelar con su IPO. Cotizó a INR 1,200 por acción en NSE, lo que es un 140% más alto que el precio de emisión de INR 500. En BSE, cotizó a INR 1,199.95 por acción. "La respuesta de la frenética participación de los inversores en las OPI con una saludable prima de cotización y la obtención de que los empresarios obtengan sus valoraciones desbloqueando un valor significativo ha funcionado como un beneficio mutuo hasta ahora", dice Dennis Gabriel, socio de Upwisery.

BFSI un rezagado

Hasta septiembre, el sector manufacturero representó la mayor proporción de OPI, seguido por el sector intensivo en capital. BFSI se quedó rezagado con solo dos OPI y recaudando solo INR 2 millones de rupias (o el 1,525 por ciento) recaudados por empresas de este sector (en comparación con el 6 por ciento en el mismo período del año pasado).

Impulso para continuar

Según un informe de Prime Database, se espera que continúe la tendencia positiva de las OPI. Hasta 28 empresas que proponen recaudar INR 38,000 millones de rupias cuentan actualmente con la aprobación de SEBI, mientras que otras 41 empresas que buscan recaudar alrededor de INR 44,000 millones de rupias están esperando la aprobación de SEBI (de estas 69 empresas, 3 son NATC que buscan recaudar aproximadamente INR 12,000 millones de rupias). ).

Es probable que en los próximos cuatro o cinco meses se lancen varias OPI antes de una pausa debido a las elecciones generales. Esto incluye incluso a la importante empresa de tecnología alimentaria Swiggy, que ha puesto su mirada en debutar en el mercado de valores el próximo año. Su objetivo es recaudar más de mil millones de dólares.

¿Debes invertir?

Si bien las empresas se entusiasman con las IPO, los expertos aconsejan a los inversores que tengan en cuenta algunas consideraciones clave antes de invertir su dinero en ellas.

Entender la empresa: Como ocurre con cualquier inversión, se comienza con empresas e industrias que comprende bien o que le interesan. Y luego aprende todo lo que puede sobre la empresa. Para reiterar, no existen métodos abreviados que conduzcan a encontrar múltiples bolsas de manera constante. “La inversión en IPO no es diferente de cualquier otra inversión de capital. Descubra si la empresa tiene un modelo de crecimiento sostenible, tiene buenas prácticas de gobierno y está disponible a una valoración razonable”, dice Nilesh Shah, MD, Kotak MF.

Lea atentamente el folleto de Red Herring: Si bien las decisiones heurísticas rápidas y las reglas generales pueden ser efectivas para los expertos, el enfoque más confiable es leer detenidamente un documento clave: el Red Herring Prospectus. “Seguir historias sobre importantes OPI puede ser emocionante y es fácil quedar atrapado en el frenesí de participar. Para asegurarse de comprender los riesgos asociados, es fundamental leer la sección de riesgos del prospecto. En esta sección, la dirección de la empresa detalla los riesgos específicos que perciben actualmente, tanto dentro de la empresa como en la industria en general. Ser plenamente consciente de estos riesgos aumenta la probabilidad de tomar una decisión de inversión prudente”, afirma Mohit Mehra, vicepresidente de Mercados Primarios y Pagos de Zerodha.

No invierta sólo para obtener ganancias de cotización: En teoría, si cree que una emisión está infravalorada y prevé que el mercado le asignará un valor más alto al cotizar en bolsa, puede ser sensato solicitar una ganancia de cotización. Sin embargo, lograr esto de manera consistente es poco probable. “Los gestores de emisiones y la dirección de la empresa colaboran estrechamente para garantizar que la emisión tenga el precio adecuado. Si bien a menudo dejan algunas ganancias potenciales para los minoristas y otros inversores, no quieren que esto se produzca a expensas de una valoración de la empresa significativamente menor”, ​​afirma Mehra.

Shah dice que siempre es mejor invertir a largo plazo. “Los inversores invierten basándose en consejos, basándose en la prima del mercado gris, invierten sin realizar ninguna investigación de antecedentes con la esperanza de obtener ganancias rápidas. La forma de evitar este tipo de errores es esforzarse por investigar o hacer deberes sobre la empresa. Cuando vendes en una lista, pagas impuestos y pierdes la oportunidad de capitalizar tu dinero”, dice Shah.

Mehra explica esto con un ejemplo: Entonces, si bien cotizar ganancias del 50-100% genera expectación cuando ocurren, no son comunes. Además, si solicita una oferta pública inicial que tiene un gran exceso de suscripción, es probable que reciba solo un lote de acciones, generalmente valoradas en alrededor de 15,000 rupias. Una ganancia del 10 al 20% en una oferta pública inicial de este tipo se traduciría en una ganancia de cotización de entre 1,500 y 3,000 rupias. Suponiendo que hay 20 OPI de este tipo en un año, cada una con ganancias y un exceso de suscripciones diez veces y ganando entre un 10% y un 20% en la cotización, el beneficio total de cotización que podría obtener después de considerar la posibilidad de ganar una asignación de IPO es de alrededor de 3,000 a 6,000 rupias. Dado este escenario, es posible que desee considerar si este rendimiento potencial vale el tiempo dedicado a revisar cada prospecto de IPO.

“Para un inversor minorista, puede resultar abrumador elegir la IPO adecuada observando las primas de cotización en el mercado gris y una breve revisión superficial de la IPO. Esto puede llevar a una larga cola de cartera de acciones de OPI sin una asignación significativa debido a una sobresuscripción. Para un inversor a mediano y largo plazo, no es necesario participar en todas las IPO, sino realizar una revisión informada de una IPO, hacer la oferta principal y continuar asignando más a medida que el precio tenga una tendencia favorable en función de los resultados de la empresa para construir posiciones a largo plazo. . Si el tiempo y el acceso para la investigación son limitados, entonces revisar las acciones cotizadas y asignar fondos mutuos basados ​​en acciones es una forma eficiente de construir las asignaciones de acciones”, agrega Gabriel.

Busque la calificación de IPO: La calificación de IPO es la calificación crediticia emitida por cualquier agencia de crédito registrada en la SEBI. Una IPO se puede calificar en el rango de 1 a 5 (siendo 1 la peor y 5 la mejor). La calificación tiene en cuenta las perspectivas de la industria, las fortalezas y debilidades de la empresa, el riesgo involucrado, etc.

Períodos de bloqueo: Muchos desconocen el importante hecho de que también existe un período de bloqueo en una IPO. Si una oferta pública inicial recibe una respuesta tibia, es posible que observe que los inversores ancla buscan salir de sus posiciones una vez que finaliza el período de bloqueo. “Sin embargo, esto no siempre ocurre y depende en gran medida de la perspectiva de las instituciones sobre la empresa. Si bien este no debería ser el único factor a la hora de tomar decisiones, es importante tenerlo en cuenta si no se tiene una visión a largo plazo de la empresa”, afirma Mehra.