Durante décadas, las empresas de capital privado han confiado en Microsoft Excel para analizar acuerdos, modelar escenarios, valorar empresas e informar el rendimiento de la cartera. Sin embargo, Excel nunca fue diseñado para gestionar las demandas únicas de datos, modelado, análisis y colaboración del capital privado. A medida que las empresas escalan hacia activos bajo gestión de miles de millones de dólares, las limitaciones de Excel se vuelven claramente evidentes. Los inversores y los equipos de negociación necesitan soluciones de software personalizadas que les permitan adquirir los mejores activos, mejorar las operaciones de las empresas en cartera e impulsar la eficiencia en toda la empresa.  

A medida que la competencia se intensifica y los inversores exigen más transparencia y creación de valor basada en la tecnología a sus socios generales, los procesos basados ​​en hojas de cálculo plantean una grave responsabilidad. El software integrado creado específicamente para flujos de trabajo de PE es ahora un requisito previo para seguir siendo competitivo.

Los peligros de las hojas de cálculo para el capital privado moderno 

Si bien es útil para el modelado básico, Excel tiene limitaciones fundamentales que lo hacen riesgoso e ineficiente para el capital privado:  

1. Errores manuales: Las dependencias de fórmulas, las eliminaciones y los ajustes involuntarios a menudo crean errores en modelos de valoración sensibles, cálculos de rendimiento e informes de cartera. Estos problemas pueden tener consecuencias millonarias si no se detectan.
   
2. Datos fragmentados: Sin una base de datos estructurada, datos críticos sobre el rendimiento de los fondos, las finanzas de las empresas de cartera y los detalles de LP terminan aislados en innumerables hojas de cálculo. Esto dificulta el análisis holístico y la visibilidad de toda la empresa.
   
3. Problemas de escalabilidad: Las conexiones de las hojas de Excel sufren retrasos en el rendimiento y complejidad al modelar tablas de límites de cien filas, estructuras de fondos intrincadas, cascadas de asociaciones en capas y modelos operativos detallados.
   
4. Colaboración dolorosa: Enviar y recibir versiones actualizadas por correo electrónico genera confusión sobre las últimas aportaciones de contrapartes específicas. La falta de controles también permite que se produzcan cambios inadvertidos en cascada a través de los modelos.
   
5. Análisis débiles: Excel no puede manejar grandes conjuntos de datos, análisis estadísticamente sólidos, modelos predictivos y otros métodos necesarios para obtener información diferenciada. La falta de API también limita los flujos de datos de fuentes externas.
6. Mala seguridad: Los archivos en unidades compartidas o que flotan en correos electrónicos también plantean riesgos de fuga de datos confidenciales, pérdida de propiedad intelectual y manipulación sin controles de acceso.
   
7. Falta de transparencia: Los socios, inversores y equipos de negociación carecen de visibilidad en tiempo real del rendimiento de los fondos, los flujos de capital y los cambios de valoración más allá de los informes estáticos de PowerPoint. 

En esencia, las hojas de cálculo son rígidas, propensas a errores, inseguras, manuales y carecen de transparencia: todos ellos factores decisivos para el ecosistema de capital privado más sofisticado de hoy. El software diseñado específicamente es imperativo.

Cómo el software diseñado específicamente impacta significativamente a las partes interesadas clave de PE:

Para inversores y socios comanditarios

a) Acceder a documentos de accionistas, cuentas de capital, estados de cuenta a través de un portal seguro para inversionistas con controles de permisos.

b) Aprovechar los paneles dinámicos para realizar un seguimiento del estado de la cartera en todos los fondos subyacentes.

c) Las vistas de informes personalizados complementan los informes de distribución trimestrales. Manipule fácilmente los datos sobre la marcha para realizar análisis ad hoc.

d) Supervisar la cartera de acuerdos y realizar un seguimiento del perfil de los posibles objetivos que el médico de cabecera está evaluando.

e) Verificar rigurosas salvaguardas de seguridad, cumplimiento y auditoría en torno a datos de inversión confidenciales.

f) Rigor de cálculo de las métricas de desempeño de grado institucional en torno a TIR, TVPI, RVPI.

Para socios comerciales y equipos de inversión

a) Herramientas de búsqueda para identificar rápidamente objetivos atractivos en todos los sectores, etapas y geografías en función de criterios específicos.

b) Evaluar los objetivos comparándolos con puntos de referencia sobre KPI operativos y financieros relevantes. 

c) Modelo de implicaciones fiscales, legales y comerciales de diversos instrumentos como acciones y deuda convertible en escenarios comerciales futuros.

d) Asegurar un espacio de trabajo colaborativo para que los equipos de negociación realicen pruebas conjuntas de supuestos sobre rentabilidad, vectores de crecimiento y riesgos.

e) Los editores de estructuración aceleran la redacción de documentos legales clave como LPA, hojas de términos, acuerdos de accionistas, etc.  

f) El seguimiento de pagos garantiza que las transferencias bancarias, la concesión de capital y el procesamiento de honorarios legales principales se realicen sin problemas.

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Para ejecutivos de tecnología y operaciones 

a) Consolidar datos de empresas de cartera, administradores y custodios a través de API en una única plataforma. ¡No más archivos adjuntos de correo electrónico!

b) Vistas detalladas de los fondos, las estructuras de asociación subyacentes y las empresas de cartera.  

c) Seguimiento en tiempo real de métricas operativas clave en toda la cartera por sector, geografía o vistas completamente personalizadas. 

d) Análisis de distribución en cascada para escenarios de salida, factorización de preferencias, acarreo y recuperación para un modelado de retorno preciso.

e) Planificar las necesidades de liquidez con modelos de llamadas de capital, seguimiento de compromisos no financiados y herramientas de programación de distribución.

f) Asegurar asignaciones precisas de gastos, proyecciones de flujo de efectivo basadas en acuerdos de sociedad limitada. 

g) Seguridad de nivel institucional, permisos de acceso de usuarios, registros de auditoría de actividades, protocolos de respaldo. 

En resumen, el software especialmente diseñado equipa a las empresas de capital privado para ejecutar mejores acuerdos, mejorar las operaciones de las empresas de cartera e impulsar la eficiencia en toda la empresa. Al adoptar soluciones diseñadas para satisfacer las necesidades de los profesionales de PE durante todo el ciclo de vida, los fondos del cuartil superior obtienen una ventaja competitiva real.

Ahora, exploremos cómo el software se gana la vida en flujos de trabajo clave:

Orientación y originación

a) Filtros para identificar rápidamente prospectos a partir de bases de datos de cientos de miles de empresas privadas según el sector, el tamaño, las métricas de crecimiento y otros criterios.

b) Paneles de control interactivos para realizar un seguimiento de los acuerdos por etapa, fecha de creación y prioridad, además de impulsar revisiones y actualizaciones de los procesos.  

c) Marcos de calificación de riesgos basados ​​en la evaluación inicial de señales de alerta, probabilidades de ganar, requisitos de recursos y ancho de banda del equipo de negociación.

d) Herramientas para investigar mercados, evaluar los impulsores de la demanda y las amenazas competitivas con respecto a las mejores perspectivas. 

e) Modelos LBO que se adaptan a factores de instrumentos complejos como trinquetes, incentivos de capital, participaciones de socios operativos, etc. en escenarios comerciales futuros.

Diligencia debida

a) Proporcionar salas de datos virtuales seguras para compartir documentos confidenciales durante la diligencia debida. 

b) Las herramientas de difusión financiera evitan la tediosa reintroducción manual de las finanzas auditadas de los estados financieros a Excel.

c) Las herramientas de análisis superponen los datos de las empresas de la cartera con datos de mercado para la previsión de la demanda, el análisis de los clientes y los riesgos.

d) Repositorio para almacenar centralmente los hallazgos de asesores externos, como contadores y consultores, organizados por categoría de diligencia. 

e) Permitir comentarios internos y asignaciones de tareas para abordar los problemas descubiertos en el transcurso de una profunda diligencia debida de 7 semanas.

Ejecución del trato 

a) Las capacidades de prueba de escenarios ayudan a modelar los rendimientos de las acciones preferentes y las acciones ordinarias dada la economía. 

b) Editor de borradores rápidos de acuerdos legales clave como cartas de intención, acuerdos de compra, acuerdos laborales, etc.

c) Calendario sincronizado para fechas críticas entre los miembros del equipo interno y los abogados externos y contadores involucrados.  

d) El seguimiento de los pagos garantiza que las transferencias se realicen según lo previsto a los destinatarios adecuados, como accionistas, asesores, etc.  

e) Las actualizaciones de la tabla de límites máximos y los cronogramas de adjudicación se reflejan automáticamente para los accionistas a medida que se cierra el trato.

Gestión de activos

a) Almacenar métricas operativas clave, KPI para monitorear en todas las empresas de la cartera junto con planes de iniciativa para impulsar la mejora.  

b) El modelo de datos flexible captura estructuras de fondos complejas en particiones, acuerdos secundarios y vehículos de propósito especial co-suscritos relacionados.   

c) Análisis de distribución en cascada para resultados de salida hipotéticos que tengan en cuenta el interés en libros, las recuperaciones y los rendimientos preferenciales para un modelado preciso del flujo de efectivo.

d) Proponer y medir el progreso de iniciativas de valor agregado centradas en la expansión de ingresos, mejora de productos, optimización de costos, etc.  

e) Planificar los requisitos de liquidez con análisis de flujo de capital, programación de distribución y herramientas de seguimiento de compromisos no financiados.

Informes para inversores 

a) Estados trimestrales, cuentas de capital, proyecciones de flujos de efectivo adaptadas por secciones de LP, fechas de cierre, etc.

b) Las vistas personalizadas combinan métricas operativas de las empresas de la cartera con puntos de referencia del mercado público y privado.

c) Permitir que los LP accedan y analicen datos de cartera relevantes para sus acuerdos coasegurados específicos.

d) Garantizar la precisión en torno a las métricas de desempeño como el DPI basándose en cálculos de calificaciones institucionales en lugar de Excel manual. 

e) Cumplir con estándares exigentes de transparencia y auditoría, como las pautas de ILPA para la integridad y los controles de datos.

En resumen, Excel ya no es adecuado como herramienta principal para las empresas de capital privado. Las hojas de cálculo tienen inconvenientes materiales en cuanto a precisión, seguridad, escalabilidad, integración y transparencia. A medida que la competencia se acelera en los mercados privados, el software especializado se ha vuelto esencial.

Las soluciones integradas diseñadas específicamente para la inversión apalancada equipan a los socios comerciales, líderes de operaciones e inversores con visibilidad, análisis y automatización diferenciados. Al adoptar plataformas de próxima generación, los socios generales pueden impulsar la excelencia operativa, aumentar la suscripción, ejercer influencia en la cartera y brindar una transparencia superior a los inversionistas, desbloqueando una verdadera ventaja competitiva en los mercados.

Ahora que la tecnología es parte integral del capital privado, las sofisticadas software de capital privado se ha convertido en un requisito previo, no opcional. Las empresas que adopten herramientas diseñadas específicamente para respaldar flujos de trabajo de acuerdos apalancados a escala liderarán el grupo, mientras que las rezagadas aferradas a las hojas de cálculo enfrentan riesgos. Los incentivos para adoptar soluciones especializadas no podrían ser más claros a medida que la industria madura.