El significado de inversión sostenible o ESG es producir rendimientos a largo plazo al mismo tiempo que se coordinan las opciones de inversión con los valores sociales y ambientales de un inversor. Por lo general, una de las principales preocupaciones de los inversores es obtener ganancias, pero con una inversión sostenible, las ganancias no son el objetivo principal. Igualmente vital, si no más, es causar una buena impresión.
¿Por qué es importante la inversión sostenible?
Las formas de financiamiento sostenible se han expandido rápidamente a medida que los inversionistas y los fondos utilizan un número cada vez mayor de estrategias de inversión ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) institucionales.
La práctica de invertir en negocios o fondos que buscan rendimientos financieros a la tasa de mercado teniendo en cuenta el impacto social o ambiental positivo es cada vez más común entre los inversores institucionales.
¿Cuáles son las ideas de los propietarios de activos sobre el aumento de la inversión sostenible?
1. Clima mundial
Hoy en día, es imposible discutir la inversión ESG sin abordar lo que sucede en el clima global. Según el PRI, el clima es el principal objetivo ESG y la máxima prioridad para el área.
Además, los propietarios de activos no han adoptado una estrategia única para abordarlo. Sin embargo, han surgido algunos motivos.
Por ejemplo, para promover la eficiencia energética y el comercio de CO2, CalPERS y CalSTRS han respaldado una estrategia integral y multifacética que incorpora la defensa legislativa, el gobierno corporativo y la inversión.
2. Cribado desfavorable
El método ESG más conocido y posiblemente el más popular es la evaluación desfavorable.
Es una idea sencilla: excluye una industria o empresa de su cartera de inversiones si sus prácticas entran en conflicto con sus ideales. Se parece a un boicot pero involucra dinero invertido. La historia demuestra que puede tener un impacto y ayudar en el desarrollo positivo. Por ejemplo, en la década de 1970, las empresas retiraron sus activos de Sudáfrica para oponerse al régimen del apartheid, lo que contribuyó a su eventual caída.
Como todos nosotros, los propietarios de activos tienen objetivos más allá de maximizar las ganancias y muchos de ellos están dispuestos a ceder algunos puntos básicos (bps) más a cambio de una reducción en las emisiones de carbono u otras ventajas relacionadas con ESG.
Los propietarios de activos continuarán eliminando empresas e industrias que no se adhieran a sus estándares cambiantes, ya que son responsables de sus comunidades y trabajan para reflejar los ideales de esas comunidades.
A modo de ilustración, por ley del parlamento noruego, Norges Bank Investment Management, el fondo soberano de riqueza más grande del mundo, fue despojado de los productores de tabaco, entre otras industrias. El fondo de pensiones de $200 mil millones para los fideicomisarios de la ciudad de Nueva York también ha establecido un objetivo de desinversión de combustibles fósiles a cinco años.
3. Indexación por ESG
El argumento activo frente a pasivo está presente en la forma en que los propietarios de activos abordan ESG y tienen una variedad de efectos en sus carteras de políticas.
El objetivo explícito de asignación de capital nacional del Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de Nueva York (NYSTRS) es 20 %/80 % activo/pasivo. Dado que los fondos de índice ESG a escala institucional han sido accesibles al menos desde que se introdujo Vanguard Social Index Fund en 2000, era casi inevitable que los propietarios de activos adoptaran ampliamente estos productos.
CalSTRS, por otro lado, ha invertido su dinero en State Street Global Advisor (SSGA) SHE ETF, emergiendo como un inversor clave en la intersección de la diversidad de género y la indexación beta inteligente.
4. Normas y marcos
Los grandes fondos soberanos, como el NZ Super Fund, han declarado la necesidad de un marco único de One Planet.
Con énfasis en la acción voluntaria, el marco One Planet pone un enfoque especial en el cambio climático y ofrece recomendaciones personalizadas para las naciones en función de su etapa de desarrollo económico.
Los principales administradores de activos como SSGA han adoptado este concepto como un medio útil para alinearse con sus pares y clientes. APG, CalPERS, CalSTRS, NYCERS, OTPP y TIAA, entre otros propietarios de activos, desempeñarán funciones de liderazgo activo como parte de la Iniciativa de Sostenibilidad a medida que se desarrolle ESG, y sus estándares y terminología seguirán evolucionando.
5. Inclusión y diversidad
La diversidad en el lugar de trabajo y la inversión tienen numerosas ventajas comprobadas. Numerosos estudios han demostrado que la variedad, incluida la de género y raza, entre otras cosas, produce resultados reales y positivos.
Sin embargo, la realidad de la demografía del personal se ha quedado atrás de la ciencia, ya sea en la sala de juntas o en la alta dirección. Por ejemplo, los tomadores de decisiones importantes siguen siendo desproporcionadamente hombres y con frecuencia no representan la diversidad étnica o de otro tipo de la población en general. Y las disparidades salariales incluso dentro del mismo puesto son frecuentes.
6 Integración
La Guía y estudios de casos para la integración de ESG, emitidos por PRI y el CFA Institute, lo definen como "la inclusión explícita y sistemática de factores de ESG en la investigación de inversiones y las decisiones de inversión". Para tomar una decisión de inversión, se descubren y evalúan los elementos materiales, incluidos los factores financieros y ESG tradicionales. Esto se conoce como un "enfoque holístico" para el análisis de inversiones.
Se debe priorizar el pensamiento integrador. La integración implica incorporar factores ESG en todos los aspectos de la investigación de inversiones, desde la selección de valores hasta la asignación de activos.
7. Propiedad actual
Otro elemento crucial en la caja de herramientas ESG para los propietarios de activos es la democracia de los accionistas.
Pueden utilizar su capital real o potencial para influir en la política de la empresa como accionistas y accionistas potenciales de la empresa.
Desde 1985, el Consejo de Inversores Institucionales (CII) ha estudiado e influido en las relaciones que los propietarios de activos tienen con los directorios y la administración de las empresas que integran sus carteras. Tiene un impacto significativo: los 135 propietarios de activos que componen la CII tienen $4 billones en AUM.
Los escándalos de Enron y WorldCom de principios de la década de 2000, sin mencionar la crisis financiera mundial, aceleraron el cambio de paradigma a favor de la propiedad activa. Las empresas de cartera, así como la sociedad en general, se benefician de ideales de gobierno corporativo claramente establecidos, como los que promueve Florida.
Conclusión:
Los gobiernos y las empresas deberán modificar drásticamente la forma en que realizan sus negocios para producir con éxito un futuro mejor y tener un impacto beneficioso en las sociedades, y los inversores tienen el potencial de influir en la forma en que lo logran. Cada inversionista, desde la administración de activos más grande hasta el individuo más pequeño, tiene la opción de apoyar negocios sostenibles.
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