El 16 de mayo se cumple el sexto aniversario del crowdfunding bajo Regulación Crowdfunding. Pero fue la Ley JOBS de abril de 2012 la que lo hizo posible. Ya sea hace 10 años o hace seis años, el crowdfunding ha recorrido un largo camino. 

Millones de estadounidenses están participando en este espacio de inversión. Los portales de financiación colectiva Wefunder y StartEngine afirman tener 1.5 millones de inversores en sus comunidades. El portal Republic, con sede en Nueva York, no se queda atrás. En 2021, los tres representaron casi el 85 % de los 457 millones de dólares invertidos y el 79 % del flujo total de negocios. 

Espero que el crowdfunding continúe creciendo a una tasa anual del 50% al 100%. Esa es una predicción fácil. Pero, ¿qué más le espera a este espacio de inversión aún emergente? Aquí hay cinco cosas más a tener en cuenta en los próximos 10 años.

1. Las cosas se volverán globales. Con algunas excepciones, cualquier persona de cualquier lugar puede invertir en la recaudación de fondos colectivos de una startup estadounidense. Pero las empresas emergentes fuera de los EE. UU. no pueden financiarse colectivamente en los EE. UU. Siguen estando tentadoramente fuera del alcance de los inversores estadounidenses. Pero las cosas están cambiando. La Unión Europea está armonizando las reglas de crowdfunding en sus 27 países miembros. Republic ha comprado el portal de inicio del Reino Unido Seedsrs. Y su cofundador guiará la entrada de Republic en Europa. Republic también ha comprado un portal de inicio coreano. El mundo de las startups se está haciendo más pequeño. Las reglas tendrán que seguir evolucionando, siguiendo el ejemplo de la UE. Y creo que lo harán. También creo que la espera será más corta de lo que piensas. Ya hay soluciones. Una empresa que planteó anteriormente en Wefunder: Experto DOJO — ha realizado 100 inversiones iniciales en más de 30 países. Otra puesta en marcha, Global sin explotar (que recomendé a nuestro Inversor de primera etapa miembros hace unos meses), “aprovecha” oportunidades empresariales de bajo riesgo y crecimiento sólido en varias economías emergentes. Y no hay nada que impida que las nuevas empresas extranjeras en etapa inicial más prometedoras se incorporen a los EE. UU. para aprovechar la creciente fuente de capital de financiación colectiva. Deberíamos ver más de eso también.
2. El FOMO institucional hará huelga. El crowdfunding no necesita el sello de aprobación de un fondo de pensiones. Ha crecido rápidamente sin la participación de inversores institucionales, muchas gracias. Pero las recompensas financieras resultarán demasiado tentadoras para que los inversores institucionales las ignoren por mucho más tiempo. Es solo cuestión de tiempo antes de que se unan a la fiesta. En este momento, el ajuste sigue siendo incómodo. A los inversores institucionales no les gusta el riesgo, especialmente el riesgo que es difícil de medir o predecir. Y eso describe bastante bien a las startups. Pero se podría decir lo mismo sobre bitcoin y otras criptomonedas importantes. Sin embargo, FOMO institucional finalmente ha llegado al espacio criptográfico. Incluso Goldman Sachs ha dado el paso. No creo que las startups en etapa inicial se queden atrás. El riesgo de inicio no es particularmente transparente o fácil de entender. Pero con algo de educación básica y más herramientas para trabajar, los inversionistas institucionales resolverán las cosas. Y vienen más herramientas. Las herramientas analíticas basadas en datos que está desarrollando ReyesMultitud (la empresa propietaria Inversión temprana) son un gran ejemplo de esto.
3. La definición de inversor acreditado se ampliará y eventualmente desaparecerá. La tienda de inversores acreditados es cada vez más grande. Y eso es algo bueno. En 2020, la SEC amplió la definición de inversor acreditado para incluir inversores “basado en medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones además de las pruebas existentes de ingresos o patrimonio neto”. Y la SEC alienta al público a presentar propuestas para que se consideren otros certificados, designaciones o credenciales. Pero ya hay un fuerte olor a arbitrariedad en estas calificaciones. ¿Por qué $1 millón en valor neto califica a alguien y no $1.2 millones o $900,000? ¿Por qué ciertas licencias (Series 7, 65 y 82) califican a unos y a otros no? Se va a volver aún más aleatorio. En el futuro, nos preguntaremos por qué algunas pruebas y credenciales califican a algunas personas pero no a otras. Cuantas más personas se permitan dentro de la tienda, más arbitrarios se sentirán los requisitos. Está destinado a llegar a un punto en el que la definición de inversor acreditado se vuelve tan arbitraria que pierde su significado... y utilidad. Ahí es cuando la SEC eliminará por completo la categoría de inversor acreditado. Sucederá hacia el final de los próximos 10 años. 
4. Los portales se harán más grandes... y más pequeños. Ya hay demasiados portales de crowdfunding. La mayoría no sobrevivirá los próximos 10 años. Un puñado se volverá dominante. Atraerán grandes comunidades de inversionistas... recaudarán grandes sumas de dinero... y cubrirán una multitud de verticales. Otros portales, por elección o circunstancia, se volverán más especializados, o portales boutique, y atenderán a un universo más pequeño de inversionistas. Se especializarán por sector (robótica, por ejemplo), tipo (oportunidades de lanzamiento a la luna), ubicación geográfica (nuevas empresas de Miami) o verticales (coleccionables), solo por nombrar algunos. Tendremos portales muy grandes y pequeños. Y el medio desaparecerá.
5. La demanda de mercados secundarios seguirá siendo baja. ¡Para bien o para mal, la gran búsqueda de liquidez continúa! Y digo para peor. El acceso a información actualizada mejorará drásticamente. Por lo tanto, los inversores tendrán una mejor idea de cómo se está desempeñando una startup en cualquier momento. ¿Pero entonces, qué? Si le está yendo bien, ¿por qué vender? Y si le está yendo mal, ¿por qué comprar? Esta búsqueda no va a ninguna parte.

Así que ahí lo tienes. Absténgase de hacer apuestas basadas en estas predicciones. Son sólo el sentido de una persona semi-demente de lo que puede venir. No hago promesas excepto esta: Te responderé en 10 años. Y veremos cómo lo hice.