Las acciones estadounidenses están subiendo mientras Wall Street anticipa la renuencia del banco central a ser demasiado agresivo con la política monetaria más restrictiva, por lo que podría proporcionar un colchón para un golpe de crecimiento que frenará los acontecimientos entre Rusia y Ucrania. Incluso cuando las tropas rusas avanzan en la capital de Ucrania, el apetito por el riesgo recibió un impulso por la señal de Moscú de que podrían estar listos para entablar conversaciones con el gobierno ucraniano. El presidente Putin exige que Ucrania se rinda antes de que puedan tener lugar las conversaciones, por lo que no sorprendería a nadie si las conversaciones no se llevan a cabo en absoluto.
Los inversores están tratando de evaluar cómo las sanciones de ida y vuelta influirán en el apetito por el riesgo. Rusia también responderá con su propio conjunto de sanciones contra las naciones occidentales. Las sanciones contundentes podrían poner a la economía rusa en una trayectoria terrible, pero ese dolor se compartiría con Europa, por lo que parece que podría ser un último recurso. Expulsar a Rusia del sistema SWIFT haría muy difícil para Europa pagar su energía y para muchos países que necesitan trigo ruso y otros productos básicos que son vitales para el espacio de los semiconductores.
Los mercados financieros permanecerán nerviosos ya que esto es solo el comienzo de la Guerra en Ucrania, por lo que la caída de compras que ocurrió en los últimos dos días se agotará. La volatilidad del mercado de valores no desaparecerá pronto y si los mercados financieros se convencen de que la incertidumbre derivada de las tensiones entre Ucrania y Rusia amenazará el crecimiento mundial e intensificará las presiones inflacionarias, los inversores dudarán en permanecer sobreexpuestos al riesgo.
La publicación del informe de política monetaria de la Fed reiteró que las subidas de tipos de interés pronto serán apropiadas. El informe agregó que algunos problemas de cuello de botella en el suministro podrían permanecer por algún tiempo. La próxima semana, el presidente de la Fed, Powell, entregará su testimonio semestral ante la Cámara y el Senado. Después de escuchar a Powell, los inversores comprenderán mejor si pueden cancelar por completo ese aumento de la tasa de medio punto en marzo.
La inflación se calienta
El indicador de inflación favorito de la Fed alcanzó los niveles más altos desde 1983. El índice de gastos de consumo personal básico aumentó un 5.2 % en enero respecto al año anterior, en línea con las expectativas y muy por encima de la lectura anterior del 4.9 %. El deflactor del PCE mes a mes subió un 0.6 % como se esperaba y un punto más alto que la lectura anterior revisada al alza. El probable impacto de la invasión rusa de Ucrania podría generar otra ola de presiones sobre los precios que podría generar un poco más de ansiedad en la lucha contra la inflación.
Las presiones inflacionarias no están disminuyendo en absoluto. Waller, Bullard y Bowman de la Fed podrían apoyar un aumento de medio punto y si el 10 de marzoth el informe de inflación está muy caliente, eso podría inclinar la balanza en ese aumento de tasas de gran tamaño.
Bienes duraderos
El gasto empresarial repuntó en enero, ya que los bienes duraderos aumentaron más de lo esperado y la lectura de diciembre se revisó significativamente mejor. El impacto de la variante omicron fue mínimo en enero y eso debería sugerir que la economía se veía muy fuerte antes de que las tensiones geopolíticas se convirtieran en el tema dominante.
El consumidor
El consumidor se veía bien en enero ya que los ingresos se mantuvieron estables, mientras que el gasto repuntó a pesar del aumento de los precios. Si los ingresos se estancan aquí, el consumidor no estará dispuesto a seguir aprovechando los ahorros en el futuro.
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Ed Moya
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- Fuente: https://www.marketpulse.com/20220225/us-close-stock-rebound-continues-feds-favorite-inflation-reading-hits-highest-level-since-1983-consumer-spending-rebounds/
