El reinicio del colapsado intercambio de criptomonedas FTX, que alguna vez se planteó como una broma, pronto podría convertirse en una realidad.
Desde mayo, los administradores concursales han contactado más de 75 postores como parte de un “proceso de marketing” para FTX.com y FTX.US. Entre las opciones bajo consideración se encuentra una transacción que podría resultar en el relanzamiento de los intercambios, según un informe de septiembre. son afectados por la empresa actualizar.
El reinicio no es un hecho. Es poco probable que los administradores procedan si esto podría crear preocupaciones regulatorias o no generar valor para los acreedores, según un borrador de plan de reestructuración. archivado en julio.
Un concepto novedoso
Hasta su colapso, FTX era popular entre los comerciantes y rápidamente consiguió clientes. A los tres años de su lanzamiento, clasificado como el segundo intercambio líder en derivados criptográficos después de Binance.
La razón por la que FTX creció tan rápidamente es que reunió combinaciones novedosas de conceptos en los mercados de derivados, desde compensación en tiempo real hasta operaciones directas al consumidor las 24 horas del día, los 7 días de la semana, dijo Brett Harrison, ex presidente de FTX.US, en un reciente entrevista con Coindesk. Dijo que esto es parte del atractivo de reiniciar el intercambio.
Ante un déficit de fondos de clientes de más de US $ 8 billones, FTX se declaró en quiebra en noviembre del año pasado. Varios de los ex ejecutivos de la compañía han suplicado culpable de cargos penales que incluyen fraude y malversación de fondos entre el intercambio y su entidad hermana Alameda Research. Sam Bankman-Fried, fundador y ex director ejecutivo de la empresa, ha suplicado no es culpable y se enfrentará a juicio el 3 de octubre.
John J. Ray III, que supervisó la quiebra de Enron, fue nombrado nuevo director ejecutivo de la bolsa. Meses después, Ray públicamente flotado la posibilidad de reiniciar.
"John Ray 3.0 tiró toda la contabilidad anterior a la basura y reconstruyó los números desde cero", dijo el Coalición FTX 2.0, un grupo de acreedores que están a favor de reiniciar el intercambio, en X (anteriormente Twitter). “Los resultados lo confirman: la casa de cambio era una impresora de dinero. El problema fue que un fondo de cobertura en quiebra le robó para ocultar su quiebra”.
Además de la rentabilidad, la coalición vistas aumentar la competencia entre los intercambios como uno de los beneficios de un reinicio. Varios miembros de la coalición no respondieron de inmediato a una solicitud de entrevista. Los representantes de los deudores, el comité de acreedores no garantizados y el comité ad hoc, que representa a los acreedores de FTX.com, tampoco respondieron a una solicitud de comentarios sobre el reinicio.
Las complejidades de la quiebra
"Estamos hablando de muchas piezas que se unen", dijo Thomas Braziel, fundador de 117 Partners, una empresa que compra reclamaciones de quiebras criptográficas. "Cada pieza reduce la probabilidad de que ocurra [el reinicio]".
Para confirmar un plan de quiebra según los procedimientos del Capítulo 11 de EE. UU., debe cumplir con un conjunto de requisitos según la Sección 1129. Un punto central de esta sección es factibilidad, Dijo Brasil. Un plan para el reinicio tendría que abordar la viabilidad de una serie de cuestiones, desde el bloqueo de tokens hasta cuestiones de cumplimiento, como el conocimiento del cliente y los procedimientos contra el lavado de dinero. En muchos sentidos, FTX empezaría desde cero, añadió.
"No veo FTX 2.0 sin un patrocinador del plan", dijo Brazil, añadiendo que sólo unas 20 empresas podrían adoptar un FTX. La quiebra del prestamista de criptomonedas Voyager es un estudio de caso "fantástico" sobre por qué es poco probable que se produzca un reinicio porque los compradores se toparon con problemas que van desde "balances inestables" hasta desafíos de los reguladores, añadió.
Voyager Digital archivado se declaró en quiebra en julio del año pasado, poco después del colapso del fondo de cobertura criptográfico Three Arrows Capital (3AC). La volatilidad en el mercado de criptomonedas y el incumplimiento de un préstamo de 650 millones de dólares a 3AC llevaron al proceso. El prestamista está en el proceso de cerrar después de no lograr acuerdos con FTX y Binance.US. El prestamista de criptomonedas Celsius Network pronto hizo lo mismo con el suyo propio presentación por quiebra
Fahrenheit, el postor ganador de los activos de Celsius, se dispone a lanzamiento NewCo, una nueva empresa propiedad de los acreedores de Celsius. Es una forma de gestionar sus activos ilíquidos, como sus líneas de negocio de minería y participación, en lugar de un reinicio completo. Está incluido en la actual propuesta de reestructuración de Celsius, que ha recibido Más del 98% de aprobación de los acreedores.
Capital de la tribu y Figura han sido reportados como postores potenciales para un reinicio de FTX. Ninguna de las empresas respondió a una solicitud de comentarios.
Una recuperación basada en tokens
Los acreedores de FTX.com, su entidad extraterritorial, pueden recibir acciones, tokens o alguna otra forma de interés en el intercambio reiniciado en lugar de todo el efectivo, según el propuesta de reestructuración.
El intercambio de cifrado Bitfinex sentó un precedente cuando emitió un token de recuperación para recuperar pérdidas de un gran atraco en 2016. Bitfinex socializó las pérdidas en todas las cuentas, lo que resultó en un recorte del 36% por cuenta, y en su lugar los clientes recibieron tokens de recuperación. Gracias a un repunte alcista en 2017, un aumento en los precios de los tokens ayudado compensar a los acreedores.
Muchos defensores del reinicio ven a Bitfinex como un precedente para FTX, pero Brazil dijo que ese barco ya zarpó. A diferencia de FTX, Bitfinex emitió el token antes de iniciar un procedimiento de quiebra.
El modelo de token solo es efectivo si imita lo que sería un resultado probable en los tribunales, dijo Phil Potter, ex director de estrategia de Bitfinex que supervisó la distribución, en X. Bitfinex era simple en comparación con FTX, añadió.
El enfoque de Bitfinex contrasta marcadamente con los procedimientos de Mt. Gox, que fue el mayor intercambio de Bitcoin en 2013. El intercambio, que perdido 800,000 Bitcoin en 2014, aún debe devolver fondos a los acreedores y más recientemente retrasado su fecha de amortización en un año.
El plazo promedio para un caso de quiebra en Estados Unidos es de alrededor de 18 meses, dijo Braziel, y agregó que el caso de Mt. Gox se ha prolongado debido a que sus procedimientos ocurren en Japón, donde matices como la ausencia de distribuciones provisionales ralentizan el proceso en comparación con los estándares estadounidenses. .
¿Qué pasa con el FTT?
A diferencia de Bitfinex, FTX ya emitió un token (FTT) y, según la actual propuesta de reestructuración, se extinguirá y los titulares no recibirán ninguna distribución.
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) también ha presunto FTT es un valor. Aun así, esto no ha impedido que el precio del token fluctúe. ganando más del 7.5% en los últimos 30 días, según datos de CoinGecko.
"Necesitamos distinguir entre la opinión pública y los tribunales reales", dijo Terrence Yang, director gerente de la firma de inversión en Bitcoin Swan Bitcoin, y agregó que, si bien los reguladores han criticado el ITF, no ha habido ningún fallo formal.
"[FTT] tiene una probabilidad muy baja de recuperarse a largo plazo", dijo Yang. "Puede recuperarse temporalmente cuando se lance el reinicio de FTX 2.0 y si tienen una prensa decente a su alrededor y una buena marca y marketing, pero creo que es difícil".
FTX, HTX, GTX...
Gracias a FTX juerga de gastos de marketing, y ahora un proceso penal, el intercambio obtuvo el reconocimiento de la marca, lo que llevó a un debate sobre si debería cambiarse el nombre o no. ftx entRealizó la encuesta Axios Harris de las marcas más visibles de Estados Unidos por primera vez este año; sin embargo, ocupó el puesto 99 entre 100 en reputación.
"El hecho de que el nombre sea reconocible no significa que se pueda confiar en él", dijo Alon Goren, socio fundador de la firma de inversiones Draper Goren Holm. “Pero a la gente le gusta, desde una perspectiva de marketing, decir: 'Oye, todo el mundo ya sabe el nombre'. Ha estado en los estadios, en las camisetas de las grandes ligas de béisbol. ¿Entonces por qué no? Es un nombre familiar'”.
Como industria completamente nueva, esto es algo con lo que hay que tener cuidado, dijo Goren. No podía imaginar un mundo en el que los usuarios convencionales volvieran a confiar en FTX.
Algunos intercambios parecen menos preocupados por los vínculos con la marca empañada. Intercambio de criptomonedas Huobi rebautizado se presenta a “HTX” por su décimo aniversario. Una publicación de blog decía que H significa Huobi, T significa la cadena de bloques Tron de su asesor Justin Sun y X significa intercambio.
Los fundadores de 3AC intentaron lanzar un nuevo intercambio con el nombre "GTX" porque "G viene después de F", según una plataforma de lanzamiento. Después aprovecha En respuesta, dijeron que el nombre era “un marcador de posición”.
Aunque la mayor parte de la atención se ha centrado en el reinicio, también existe la posibilidad de que un antiguo competidor adquiera FTX.
"No creo que haya mucha tecnología allí", dijo Yang. "Las personas que han trabajado en FTX han hablado de cómo básicamente tenían casi sin ingenieros. Era humo y espejos. Para ser honesto, no estoy seguro de cuánto valor tiene una fusión o adquisición”.
Braziel dijo que a los administradores les vendría mejor vender los activos a nivel granular, pero aún espera objeciones de los reguladores similares a las de los casos Voyager y Celsius.
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- Fuente: https://forkast.news/back-from-the-dead-can-ftx-stage-a-comeback/
