Lectura de 12 min
Esta historia se publicó originalmente el 29 de junio de 2018 y se actualizó.
Era enero de 2017. Nadia Genevieve Masri, de 26 años, se dirigió a la oficina del segundo piso de un fondo de capital de riesgo en San Francisco. Ella estaba allí para pedir $ 500,000.
Masri ya tenía cuatro startups en su haber, y estaba recaudando su primera ronda de fondos de capital de riesgo para Alegre, una compañía de investigación de mercado dirigida a audiencias millennial y Gen-Z. Sabía que la investigación de mercado era una industria de $ 45 mil millones y que no había una solución móvil líder, lo que significa que compañías como Pepsi gastaban más de $ 50 millones por año sin la certeza de llegar directamente a las generaciones más jóvenes. La idea de Masri: una aplicación donde, a cambio de recompensas en compañías como Nordstrom, Sephora, Delta y Netflix, los usuarios responderían a montones de preguntas específicas de las marcas sobre sus gustos, disgustos y puntos de vista sobre los eventos actuales.
Masri había hecho la investigación: sabía que su servicio era único, que las compañías pagarían por él y que, con el capital adecuado, podía ofrecer resultados prometedores. Pero los hombres sentados al otro lado de la mesa no fueron vendidos, diciéndole a Masri que era demasiado pronto, que querían "ver cómo va esto".
La duda en sí misma permanecía en el fondo de la mente de Masri: Probablemente solo soy yo. Probablemente sea la forma en que estoy comunicando esto. Sin embargo, se mantuvo desconectada, recaudó $ 250,000 en una ronda de financiación de amigos y familiares, y luego presentó su idea a Marcy Simon, una inversionista ángel en Nueva York. Simon fue el primer ángel en hacerle un cheque a Masri, y ella ayudó a reunir a otros inversores detrás de la idea, lo que generó otros $ 250,000 en fondos y el lanzamiento de Perksy en enero de 2018. En seis meses, esos $ 500,000 en fondos iniciales generaron $ 3 millones en la cartera.
Masri todavía recuerda esos rechazos de VC y la inseguridad que los acompañó, pero ahora tiene una nueva perspectiva. Ella dice que si estás dudando de tu empresa, recuerda que el rechazo puede no tener nada que ver con tu idea en sí. A lo largo del proceso de recaudación de fondos, Masri no recuerda haberse reunido con una sola mujer capitalista de riesgo. E incluso después del éxito seminal de su compañía, todavía recibe aumentos de cejas de los inversores masculinos cuando habla sobre los próximos pasos.
"Creo que hice muchas excusas para la industria de capital de riesgo, y no fue hasta hace poco que me di cuenta de que no debería haber estado inventando excusas para ellos", dice Masri. Ella dice que no es un problema en blanco y negro, que hay algunos grandes capitalistas de riesgo masculinos, pero que la industria misma debe ser consciente del problema y dar paso al cambio. "Todos estamos en el mismo equipo aquí", dice ella. "Digo lo que digo porque quiero que la industria sea mejor".
Relacionado: Cómo ser un rudo confiado en el trabajo (y silenciar esa pequeña voz en tu cabeza)
La experiencia de Masri apunta a un problema mucho mayor.
En 2017, solo sobre 2 por ciento Según los datos de la firma de investigación PitchBook, de los $ 85 mil millones recaudados en respaldo de capital de riesgo se destinaron a nuevas empresas fundadas por mujeres con sede en los EE. UU. Las mujeres también están planteando rondas más pequeñas que los hombres, promedios de $ 5 millones y $ 12 millones, respectivamente. El año pasado, el acuerdo de capital de riesgo más grande cortado por un equipo de fundadoras fue la Serie G de $ 165 millones de Moda Operandi, que contrasta marcadamente con la ronda más grande de sus contrapartes masculinas: la Serie G de WeWork con $ 3 mil millones.
Cuando se trata de fundadoras de mujeres negras, las estadísticas de capital de riesgo son aún más sombrías. Mujeres negras criadas solo 0.0006 por ciento de los $ 424.7 mil millones en fondos de riesgo de tecnología total recaudados desde 2009, según un estudio realizado por digital dividido, una organización, incubadora y aceleradora con el objetivo de avanzar en la equidad en tecnología y emprendimiento. Para las mujeres negras que recaudaron menos de $ 1 millón en 2017, el financiamiento promedio recaudado fue de $ 42,000. Compare eso con la ronda de semillas promedio para todas las nuevas empresas en 2016: $ 1.14 millones.
"La buena noticia es que hay dos veces más nuevas empresas lideradas por mujeres negras que cuando hicimos el informe originalmente en 2016", dice Darlene Gillard, directora comunitaria de digitalundivided. El número de mujeres negras que recaudaron más de $ 1 millón en 2017 es dos veces mayor que el año anterior. Aún así, dice, hay mucho más trabajo por hacer.
Otro tema clave: solo el 1 por ciento de todas las empresas propiedad de mujeres usan fondos de capital riesgo, según un nuevo informe de EY y la Organización de Presidentes de Mujeres. "Si no hay más personas que lo obtienen, menos lo buscarán", dice Lisa Schiffman, líder mundial de EY Mujeres ganadoras emprendedoras, un programa nacional de competencia y educación ejecutiva para mujeres emprendedoras. Esa idea no solo afecta a los empresarios de hoy: podría propagarse en las futuras generaciones de mujeres. "Si no ven que es posible, entonces no van a ir en esa dirección ... [eso] puede poner límites artificiales a lo que pueden lograr", dice Schiffman.
Incluso para aquellas mujeres que buscan una inyección de capital riesgo, el problema se extiende a las implicaciones de ese financiamiento: las mujeres emprendedoras en general se están pagando menos que sus contrapartes masculinas, casi un 30 por ciento menos, según una investigación de J. Thelander Consulting, una empresa que recopila datos de compensación privados. Después de un análisis de más de 160 empresas privadas en etapa inicial con menos de $ 15 millones en financiamiento, los resultados mostraron que la mujer emprendedora promedio se pagaba a sí misma $ 179,444 al año. Los fundadores masculinos, por otro lado, se pagaron un salario anual promedio de 232,659 dólares. Cuando se trataba de opciones sobre acciones, la diferencia fue aún más sorprendente: las fundadoras retuvieron un promedio de poco más del 25 por ciento en las acciones de la empresa, mientras que los fundadores masculinos reclamaron poco más del 42 por ciento.
La igualdad real puede requerir una revisión del modelo VC tal como está hoy, introduciendo nuevas opciones para analizar inversiones sólidas. Otro informe reciente de J. Thelander Consulting mostró que los profesionales de inversión de capital de riesgo masculinos superan en número a sus contrapartes femeninas de cinco a uno.
"El [modelo] de capital de riesgo ... es inherentemente una especie de modelo de mayoría blanca masculina", dice Nell Derick Debevoise, fundador y CEO de Capital inspirador, una organización de consultoría para negocios con propósitos específicos. Ella señala que, aunque hace posibles muchas ideas de inicio, es un estilo de inversión que "los hombres blancos con dinero se han desarrollado" centrado en oportunidades a largo plazo, la mayoría de las cuales probablemente no generarán ganancias. Ella cree que servir verdaderamente a fundadores e ideas diversas también significará diversificar los tipos de financiación.
"He notado una diferencia significativa con las parejas femeninas", dice Masri, quien señala que las mujeres son el mercado número uno que impulsa la mayoría de las compras de los consumidores. Eso se traduce en un posible punto ciego para los capitalistas de riesgo cuando se trata de ideas comerciales más no tradicionales.
“Si soy una mujer negra, podría tener una idea increíble sobre el cabello
tejidos, pero los inversionistas que son típicamente blancos y hombres no van a entender eso, a pesar de que es una industria multimillonaria y hay oportunidades ahí”, dice Gillard.
Si está buscando recaudar su propio financiamiento de capital de riesgo, sepa que las mejores opciones a menudo son ideas con un gran mercado que será rápido de escalar, y los fundadores generalmente tienen entre cinco y siete años para devolver el dinero de los inversores.
Esto es lo que las mujeres emprendedoras deben saber antes de lanzarse en la primera ronda.
Aprende como un aprendiz.
Busque a alguien con mucha experiencia en recaudación de fondos que no tenga nada que ver con su empresa. De esa manera, pueden servir como un tercero objetivo. Pídales que le enseñen absolutamente todo lo que saben, incluyendo cómo formular su discurso y cómo hacer el tipo de preguntas que los capitalistas de riesgo pueden no querer que haga. Pida orientación sobre cómo piensan los capitalistas de riesgo, qué buscarán y los criterios que utilizan para evaluar un lanzamiento. Lea sobre el proceso y la terminología para saber de qué están hablando. Luego, hable con otras mujeres sobre sus experiencias. "No creo que haya tenido acceso a tantas mujeres para hablar sobre la recaudación de fondos [con] desde el principio ... Ojalá lo hiciera", dice Masri.
Ponte el sombrero de investigación.
Antes de elegir qué fondos de capital de riesgo perseguir, investigue. Ir a todos los fondos de capital de riesgo para ver qué es lo que no suele ser una buena estrategia de recaudación de fondos, dice Masri, además, es ineficiente. En cambio, concéntrese en los inversores que probablemente estén interesados en su idea.
Por ejemplo, algunos capitalistas de riesgo nunca han invertido en una empresa dirigida por una mujer negra, dice Gillard. Un enfoque: "No pierdas tu tiempo con los otros cien, concéntrate en los cinco que realmente han invertido en personas como tú", dice Gillard. Las pautas de inversión generalmente se incluyen en el sitio web de un fondo de capital de riesgo, para que pueda ver quién está en el equipo y las empresas a las que ha apoyado. También puede buscar en línea fondos de capital de riesgo que inviertan en compañías dirigidas por mujeres o específicamente mujeres negras.
Piensa en grande
"Creo que los hombres son juzgados por su potencial y las mujeres son juzgadas por lo que han hecho", dice Masri. "Cuando apareces, ya tienes que probarte a ti mismo". Por eso es importante ser consciente de una diferencia clave en la forma en que hombres y mujeres tienden a presentar ideas. Mientras que los hombres a menudo piensan en el mejor de los casos e inflan los ingresos proyectados, las mujeres tienden a ser más realistas y modestas en las proyecciones.
"Los hombres se sienten más cómodos pintando la imagen de salida de $ 1 mil millones cuando todos en la sala saben que es una posibilidad remota", dice Debevoise. Piensa en grande y no tengas miedo de dejar que tus números reflejen esa confianza. "Cada inversor reducirá sus proyecciones en un 30 a 50 por ciento", dice Debevoise. "Si vienes de manera realista, te cortarán el pelo a la mitad".
Conozca de cerca todos los aspectos de su negocio.
"Los inversores invierten en las personas tanto como [si no más] invierten en el negocio", dice Schiffman. Quieren poner dinero detrás de un líder seguro y estratégico que sabe lo que quieren lograr y lo que deben hacer para que esto suceda. Determine los detalles específicos del mercado para su producto o servicio, hasta dónde puede llegar el negocio (sea optimista), los pasos que tomará para lograrlo y por qué usted y su equipo son las mejores personas para que esto suceda.
También debe ser capaz de establecer claramente cómo se usará el dinero, los rendimientos aproximados y qué palancas financieras deberá utilizar para hacer crecer su empresa. Siéntese con los números, los estados financieros y las proyecciones de su empresa, haga que alguien aclare los segmentos que no comprende y no renuncie hasta que pueda explicarlo claramente. "Eso es lo que alguien esperaría si te van a dar cinco o 10 o 20 millones de dólares", dice Schiffman. "Poseerlo, y no solo ser dueño de las partes que amas, sino ser dueño de toda la empresa, es realmente importante".
Sepa lo que quiere y déjelo muy claro.
Preséntese sabiendo exactamente lo que quiere, sea muy claro al respecto y ofrezca un excelente lanzamiento y proyecciones. Pero evite explicar en exceso o responder en exceso las preguntas. Cada oración adicional puede proporcionar más forraje para la duda y cosas para hacer agujeros, dice Debevoise. Exponga de manera concisa y asertiva el problema de la industria, su solución, por qué es mejor que cualquier otro y por qué predice rendimientos tan grandes.
¿Otro consejo clave? Dar a los inversores un ultimátum, dice Masri. No los tome en su palabra si le dicen que les gustaría "ver cómo progresan las cosas"; en cambio, pregúnteles si necesitan más información (como métricas o testimonios de clientes) para tomar su decisión. Si no es así, pídales que le den una respuesta en blanco sobre si están dentro o fuera para que sepa si debe mantenerlos en su lista o eliminarlos. “Cuando entro, digo: 'Estoy aquí para hacer negocios; ¿Cuál es el plan? ”, dice Masri. "Tengo muy claro lo que quiero".
Infórmese sobre otras opciones de financiación.
La financiación de capital riesgo no es la mejor opción para cada tipo de empresa; de hecho, el nivel de crecimiento necesario en un período de tiempo relativamente corto no es una opción para la mayoría, dice Debevoise. Por ejemplo, aunque Starbucks es actualmente la cadena de cafeterías más grande del mundo, tardó mucho más de siete años en construirse, por lo que probablemente no encajaría en un modelo de VC.
Otra ruta potencial? Los compradores financieros, por ejemplo, fondos de capital de riesgo, fondos de cobertura y más, tienen como objetivo principal obtener un retorno de la inversión. Pero los compradores estratégicos, a menudo un "brazo de inversión" de una gran empresa, generalmente buscan adquisiciones que se relacionen con la empresa existente. Si tiene una idea única en su campo, puede investigar si un comprador estratégico en su industria podría estar interesado en adquirir su empresa.
Otras opciones varían mucho según su producto o servicio. El crowdfunding es una opción, y a cambio de la financiación, puede ofrecer equidad individual, recompensas o la promesa de que donará un porcentaje del dinero a la caridad. También hay financiamiento bancario, incluidos los préstamos para pequeñas empresas, especialmente si tiene una casa u otros activos para usar como garantía. Una ronda de financiación de amigos y familiares podría ayudarlo a despegar, y los inversores ángeles son otra opción, especialmente porque un número cada vez mayor no considera VC como el próximo paso predeterminado y podría financiar a cambio de capital o deuda, dice Debevoise. Y finalmente, hay viejos ingresos de los clientes.
