Matsui Securities, el corredor en línea más antiguo de Japón, está reemplazando un sistema interno para procesar préstamos de valores por uno proporcionado por Broadridge Financial Solutions, con un integrador de sistemas local, Intelligent Wave, conectándolo a la oficina principal de Matsui.

Shinichi Uzawa, director general de la división corporativa de Matsui Securities, dice que la medida es más que una respuesta a la actualización de un proceso administrativo obsoleto.

"La competencia es feroz", dijo. cavar. “Otros corredores de bolsa han estado reduciendo las comisiones a cero. Tenemos que diversificar nuestras fuentes de ingresos”.

Los dos mayores rivales de Matsui, SBI Securities y Rakuten Securities, anunciaron a finales de 2023 que ofrecerían operaciones sin comisión a sus clientes minoristas.

Después de una revisión, Matsui decidió recurrir a expertos externos. Seleccionó una empresa con sede en Estados Unidos, a pesar de las reservas tradicionales acerca de que una empresa extranjera estuviera dispuesta a apoyar a Matsui en el largo plazo.

Matsui se sintió reconfortado por las relaciones existentes de Broadridge con clientes como la Bolsa de Valores de Tokio y el Banco de Japón. La empresa también decidió que Broadridge tenía la mejor solución.

Primer motor

Aunque SBI y Rakuten son los dos corredores en línea más grandes de Japón, Matsui Securities es el pionero. Una empresa familiar constituida en 1931, fue la primera en ofrecer una gama completa de servicios de corretaje en línea, en 1998. Sus líderes lo hicieron respondiendo a la intención del gobierno de liberalizar las comisiones de los corredores, lo que ocurrió el año siguiente.

Este movimiento impulsó a Matsui de ser una tienda pequeña y corriente a ser el líder de una nueva categoría, y hoy Matsui se ubica entre el tercer y el quinto corredor en línea más grande de Japón, según la métrica.

En el año fiscal 2023, la empresa informó casi 1.5 millones de cuentas de clientes, incluidas alrededor de 256,000 cuentas de margen. El saldo total de su cuenta de margen fue de 309 mil millones de yenes (alrededor de 2 mil millones de dólares), y la empresa manejaba operaciones con acciones por un valor total de 37 billones de yenes (243 mil millones de dólares). Está dirigido a personas que son comerciantes de acciones activos con gusto por el riesgo y que apuestan por nuevas empresas.

Todos sus ingresos provienen de los ingresos por comisiones sobre acciones y operaciones de margen, y de los ingresos netos por intereses del préstamo de valores en esas operaciones de margen. Matsui también tiene una pequeña empresa de divisas y fondos mutuos.

Reducción del préstamo de acciones

El negocio de préstamo de valores representa el 3.6 por ciento de los ingresos totales, lo que lo convierte en el núcleo del negocio. Los préstamos secundarios son igualmente importantes para los competidores en línea de Matsui. Japón tiene un círculo de corredores de primer nivel y fondos de cobertura deseosos de tomar prestadas acciones, y la gran rotación de clientes de corretaje en línea los convierte en una fuente de suministro disponible.

"Nuestro negocio de préstamos tiene una historia de 20 años", dijo Uzawa. Pero esa historia también incluye una tradición de gestionar todos los procesos por sí misma, lo que en la era digital actual se ha convertido en una propuesta costosa.

SBI tiene alrededor de 10 millones de cuentas de clientes y Rakuten otros 9 millones. Estos rivales más grandes están aprovechando el aumento de las tasas de interés para ganar dinero manteniendo los activos de los clientes y prestándolos. La ausencia de tarifas iniciales les permite atraer aún más activos de clientes.

Matsui y otros corredores en línea han intentado responder mediante servicios de valor agregado, como asesoramiento financiero. Eso sólo puede llegar hasta cierto punto, particularmente en el mundo de bajo contacto del comercio en línea.

Pero otra respuesta es volverse ultraeficientes. Matsui decidió subcontratar la parte de procesamiento de su negocio de préstamos en lugar de gestionarlo él mismo. "Hemos cambiado nuestro negocio para incorporar socios que puedan apoyarnos", dijo Uzawa.

Selección de socios

La empresa confió en Intelligent Wave para que la consultara sobre la selección de un proveedor de procesamiento. Uzawa citó las capacidades de Broadridge para respaldar el negocio crediticio, así como su ciberseguridad y sus precios competitivos.

James Marsden, director general de Broadridge en Tokio, dice que otro factor para que los corredores en línea mejoren sus back office es prepararse para cuando Estados Unidos adopte los tiempos de liquidación T+1, que está previsto para el próximo mes. Es probable que Japón le siga en algún momento.

Uzawa dice que la empresa podría considerar ampliar sus relaciones con los proveedores para incluir la gestión de la liquidación de acciones en efectivo. Por ahora, sin embargo, la empresa tiene la intención de continuar operando su sistema central de acciones patentado.

Marsden, “El préstamo de valores es un negocio antiguo que parece simple, pero requiere muchos cálculos complejos, en torno a tarifas, garantías en efectivo y dividendos”.

Dice que la gran base de clientes de la fintech que utiliza sus servicios le permite escalar y, por lo tanto, fijar precios competitivos para sus servicios. "Hemos hecho esto en otros lugares, por lo que se ha convertido en un servicio mutualizado".

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