Hong Kong ha otorgado aprobaciones condicionales a los administradores de activos para iniciar fondos negociados en bolsa de Bitcoin y Ether al contado, anunciaron las empresas. Tras la aprobación, varios analistas están debatiendo el volumen potencial de entrada del ETF y si podría superar el volumen del ETF estadounidense. Sin embargo, un destacado analista de Bloomberg predice que el volumen del ETF no superará los 500 millones de dólares.
No hay mucha entrada en HK
Eric Balchunas, estratega de ETF de Bloomberg, compartido un punto de vista conservador sobre las entradas esperadas en los ETF de Bitcoin en Hong Kong. Contrariamente a las altas expectativas de 25 mil millones de dólares, Balchunas estima que las entradas potenciales sólo podrían alcanzar alrededor de 500 millones de dólares.
Explicó que el mercado de ETF de Hong Kong es de tamaño relativamente pequeño, con alrededor de 50 mil millones de dólares en activos, y las restricciones podrían limitar el acceso de los inversores chinos locales. Además, los emisores clave de estos ETF (Bosera, China AMC y Harvest) no son tan grandes como los principales actores de la industria como BlackRock.
Desafíos como la liquidez y la eficiencia inadecuadas en el ecosistema de ETF podrían dar lugar a descuentos en las primas, y la estructura de tarifas prevista, que oscila entre el 1% y el 2%, es significativamente más alta que las tarifas más competitivas observadas en el mercado estadounidense.
Balchunas destacó los beneficios de introducir ETF de Bitcoin en varios países, reconociendo su papel en la ampliación de las opciones de inversión para Bitcoin. Sin embargo, señaló que su impacto en Hong Kong es relativamente menor en comparación con el vasto mercado estadounidense.
Hong Kong está compitiendo con Singapur y Dubai para establecerse como un centro de activos digitales, tras la introducción de un marco regulatorio específico el año pasado.
Aprobación de listado pendiente
el SFC explicado que emite una carta de autorización condicional a una solicitud de ETF si generalmente cumple con sus criterios, aunque con ciertas estipulaciones. Después de esto, el solicitante debe solicitar la aprobación de cotización de Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd., señaló además la SFC.
OSL Digital Securities Ltd. anunció en un comunicado que actuará como custodio de los productos Bitcoin y Ether tanto de la unidad China Asset Management como de Harvest.
Desde que EE. UU. aprobó los ETF spot de Bitcoin, Balchunas ha adoptado un enfoque sencillo, que contrasta con las predicciones alcistas típicamente entusiastas y comunes dentro de la comunidad. Ofreció una prueba de realidad a la 'clase hodler' de Bitcoin cuando ARKB experimentó salidas sustanciales que excedieron las del GBTC de Grayscale a principios de abril. En ese momento, la volatilidad de precios observada se debió más probablemente a que los tenedores a largo plazo liquidaron sus posiciones, más que a las salidas de fondos de ETF.
HashKey Capital y Bosera han señalado que los nuevos ETF al contado de Hong Kong contarán con un mecanismo de suscripción y reembolso en especie, donde las unidades de ETF se intercambian directamente por los activos subyacentes y viceversa. Este método difiere del modelo de reembolso en efectivo utilizado por los fondos estadounidenses.
La demanda de ETF de Hong Kong sigue siendo incierta. La ciudad tiene tres ETF criptográficos basados en futuros con activos combinados de alrededor de 170 millones de dólares, significativamente menos que sus homólogos estadounidenses.
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- Fuente: https://coinpedia.org/news/hong-kongs-bitcoin-etf-launch-raises-questions-as-analyst-predicts-limited-inflows-capped-at-500-million/
