- El precio del oro retrocede 2,065 dólares a medida que el impacto de las esperanzas de un profundo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal empieza a desvanecerse.
- Se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés a partir de marzo de 2024.
- Los próximos desencadenantes económicos del precio del oro serán los datos del PMI manufacturero y de empleo de EE. UU.
El precio del oro (XAU/USD) ha ampliado su corrección, pero es probable que se produzca una consolidación debido a la escasa actividad comercial. En términos generales, el metal precioso puede continuar en la trayectoria positiva, ya que las apuestas a favor de recortes anticipados de las tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) se están fortaleciendo debido a la mejora de las condiciones del mercado laboral y una clara tendencia a la baja en la inflación subyacente. Esto reduce el coste de oportunidad de mantener el metal amarillo y debilita el dólar estadounidense, en el que se cotiza.
Se prevé que el precio del oro finalice 2023 con ganancias estelares de más del 13.50%. Se profundizan las expectativas de que la Fed comience a reducir los tipos de interés tasas de interés a partir de marzo de 2024 también mantendrá el atractivo para el precio del oro optimista en 2024. Las acciones adicionales en el precio del oro estarán guiadas por la Estados Unidos Empleo no agrícola y PMI manufacturero ISM de noviembre.
Daily Digest Market Motors: El precio del oro cae mientras que el dólar estadounidense y los rendimientos se recuperan
- El precio del oro sigue cayendo hasta cerca de 2,063.00 dólares a medida que los rendimientos del dólar estadounidense y del Tesoro se han recuperado aún más.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se han recuperado hasta cerca del 3.90% y el índice del dólar estadounidense (DXY) ha subido hasta cerca de 101.35.
- El atractivo más amplio para los activos no rentables es alcista, ya que la postura de la Fed de tasas de interés más altas durante más tiempo ha perdido su esencia y los inversores están descontando recortes tempranos de las tasas en 2024.
- Según la herramienta CME Fedwatch, existe un 73% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.00-5.25%. La probabilidad de que la Reserva Federal siga reduciendo los tipos de interés también en mayo es del 72%.
- Además, una clara tendencia a la baja de la inflación subyacente hacia el 2% aumenta aún más las posibilidades de que la Reserva Federal pueda recortar los tipos de interés para evitar las consecuencias de un ajuste excesivo.
- El escenario de una política monetaria restrictiva duradera podría impactar las perspectivas económicas de la economía estadounidense.
- El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó solicitudes iniciales de desempleo (IJC) superiores a las proyectadas para la semana que finalizó el 22 de diciembre. Las personas que solicitaron prestaciones por desempleo por primera vez fueron 218, cifra superior al consenso de 210 y a la lectura anterior de 206.
- La Reserva Federal ha mantenido una postura sin cambios respecto de las tasas de interés desde las últimas tres reuniones de política monetaria debido al debilitamiento de la inflación y una desaceleración de la demanda laboral. Una postura de política monetaria restrictiva sostenida por más tiempo podría aliviar la resiliencia del mercado laboral estadounidense.
- Si bien las autoridades de la Fed confían en una clara tendencia a la baja en las presiones sobre los precios, se mantendría una postura política restrictiva para asegurar el logro de la estabilidad de precios.
- Es menos probable que se produzcan acciones significativas en el ámbito cambiario el viernes en medio del ambiente festivo. Sin embargo, la próxima semana se conocerán el PMI manufacturero de EE.UU. del Institute of Supply Management (ISM) y los datos de empleo de noviembre.
- Las nuevas condiciones del mercado laboral indicarán si las autoridades de la Fed deberían buscar revertir su postura de política monetaria restrictiva o seguir manteniendo tasas de interés más altas.
Análisis técnico: el precio del oro gira lateralmente en torno a los 2,060 dólares
El precio del oro cae por debajo del rango de negociación del jueves de 2,064-2,088 dólares. El volumen de operaciones es reducido en medio de la ausencia de un número significativo de participantes en el mercado debido a la semana festiva. El metal precioso registró algunas ganancias el jueves. En una nota más amplia, las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días con pendiente ascendente apuntan a más ventajas en el futuro. Además de ellos, los osciladores indican un fuerte impulso en dirección alcista.
Preguntas frecuentes sobre oro
El oro ha desempeñado un papel clave en la historia de la humanidad, ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. Actualmente, además de su brillo y uso en joyería, el metal precioso se considera ampliamente como un activo de refugio seguro, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El oro también es ampliamente visto como una cobertura contra la inflación y contra la depreciación de las monedas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno específico.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de oro. En su objetivo de respaldar sus monedas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y comprar oro para mejorar la fortaleza percibida de la economía y la moneda. Las elevadas reservas de oro pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales agregaron 1,136 toneladas de oro por valor de alrededor de 70 mil millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Esta es la compra anual más alta desde que comenzaron los registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de oro.
El oro tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense y los bonos del Tesoro estadounidense, que son a la vez importantes activos de reserva y de refugio seguro. Cuando el dólar se deprecia, el oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado de valores tiende a debilitar el precio del oro, mientras que las liquidaciones en los mercados más riesgosos tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede variar debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda pueden hacer que el precio del oro suba rápidamente debido a su condición de refugio seguro. Como activo sin rendimiento, el oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Aún así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporta el dólar estadounidense (USD), ya que el activo tiene un precio en dólares (XAU/USD). Un dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del oro, mientras que un dólar más débil probablemente haga subir los precios del oro.
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