En mayo, profundizaremos en el dinero y las finanzas para un mes de tema especial, al hablar con los líderes sobre hacia dónde se dirige el mercado hipotecario y cómo la tecnología y las estrategias comerciales están evolucionando para adaptarse a las necesidades de los compradores ahora. Un nuevo y prestigioso conjunto de premios, denominado Lo mejor de las finanzas, también debuta este mes, celebrando a los líderes en este espacio. Y suscríbete a Resumen de hipoteca para actualizaciones semanales durante todo el año.

Con señales de una recesión inminente, la Reserva Federal aprobó el miércoles lo que algunos esperan sea el último aumento de la tasa de interés en la campaña de lucha contra la inflación de un año de la Fed.

Habiendo subido la tasa de fondos federales 10 veces desde el 17 de marzo de 2022, el Comité Federal de Mercado Abierto ahora ha llevado su objetivo para la tasa de referencia a entre 5.0 y 5.25 por ciento, un nivel visto por última vez justo antes de la Gran Recesión de 2007-09.

Aunque los inversionistas del mercado de bonos están apostando a que la Fed revertirá el rumbo y comenzará a bajar las tasas a finales de este año si se materializa una recesión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, solo reconocería que la Fed podría dejar de subir las tasas por ahora.

Si bien hay muchas incertidumbres por delante, incluidos los impactos de las recientes quiebras bancarias y un potencial callejón sin salida sobre el aumento del techo de la deuda de EE. UU., los aumentos futuros dependerán de los datos, dijo Powell.
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“La evaluación de hasta qué punto puede ser apropiado reafirmar políticas adicionales será continua, reunión por reunión”, dijo Powell a los periodistas.

En un ambiental, los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto que establece políticas dijeron que estarán atentos a las "condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionarias y las expectativas de inflación, y los desarrollos financieros e internacionales".

Powell dijo que los fracasos recientes de Banco de Silicon Valley, Banco de firmas y First Republic Bank "complica" los intentos de medir los impactos acumulativos del ajuste hasta el momento, que puede tardar algún tiempo en afectar la actividad económica y la inflación.

“Tenemos una amplia comprensión de la política monetaria”, dijo Powell. “El endurecimiento del crédito es una cosa diferente. Hay mucha literatura sobre eso. Pero traducirlo en aumentos de tasas es incierto. Digamos que añade más incertidumbre. Podremos ver qué está pasando con las condiciones crediticias y qué está pasando con los préstamos. Hay muchos datos al respecto”.

Sobre la posibilidad de que el Congreso no eleve el techo de la deuda a tiempo para que Estados Unidos evite el incumplimiento de sus obligaciones, Powell advirtió que las implicaciones serían nefastas.

"Solo diría que realmente no creo que debamos hablar de un mundo en el que Estados Unidos no pague sus cuentas", dijo el presidente de la Fed. “No debería ser una cosa. Y nuevamente, solo diría: nadie debería asumir que la Reserva Federal puede proteger la economía y el sistema financiero y nuestra reputación del daño que tal evento podría infligir”.

Ian Shepherdson, economista jefe de Pantheon Macroeconomics, dijo en una nota a los clientes que la Fed ya ha "hecho más que suficiente" para combatir la inflación, y que es probable que los datos futuros respalden un cambio de rumbo y una reducción de las tasas.

“Esperamos que las dos rondas de datos de nómina, IPC, PPI y actividad entre ahora y la reunión de junio confirmen que la economía se ha debilitado notablemente y que la presión inflacionaria está retrocediendo, por lo que creemos que la Fed dejará las tasas sin cambios”, dijo Shepherdson. . “Tenga en cuenta que es muy posible que la situación del techo de la deuda esté en un punto de crisis en el momento de la reunión de junio, con los mercados en crisis, lo que se suma al caso de que la Reserva Federal no actúe. Creemos que el próximo movimiento de la Fed será una relajación en septiembre o noviembre”.

Mercados de futuros seguidos por el Herramienta CME FedWatch muestran que los inversionistas del mercado de bonos ven una probabilidad del 68 por ciento de que los formuladores de políticas de la Fed realicen un aumento adicional de 25 puntos básicos en junio, antes de revertir el rumbo y comenzar a bajar la tasa de fondos federales este otoño.

En un llamada con analistas de inversiones El martes, la directora financiera de Fannie Mae, Chryssa Halley, dijo que los economistas del gigante hipotecario continúan esperando una recesión "modesta" en la segunda mitad de 2023, que podría verse exacerbada por las recientes quiebras bancarias.

“Las quiebras bancarias a menudo son parte de las recesiones”, dijo Halley. “El estrés en la banca podría endurecer aún más las condiciones crediticias bancarias, debilitar la confianza de los consumidores y las empresas, y conducir a una reducción del gasto de los consumidores, la inversión empresarial y la actividad de contratación”.

Pero dado que muchos economistas también esperan que las tasas hipotecarias retrocedan a finales de este año en previsión de que la Reserva Federal vuelva a bajar las tasas a corto plazo, Halley cree que la vivienda podría ser un punto brillante en los próximos meses.

El rápido aumento en las ventas de viviendas en respuesta a las pequeñas caídas de las tasas a principios del primer trimestre “ilustra nuestra expectativa de que la demanda acumulada en el sector de la vivienda ayudará a moderar cualquier recesión futura”, dijo Halley.
Las tasas hipotecarias no siempre siguen los movimientos de la Reserva Federal al unísono, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años pueden ser un indicador útil de hacia dónde se dirigen las tasas hipotecarias, ya que los inversores tienen un apetito similar por ellas. Rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años han disminuido esta semana sobre las expectativas de que la Fed señale el fin de su campaña de aumento de tasas.

Si bien es posible que la Fed haya terminado de aumentar las tasas a corto plazo, los formuladores de políticas dijeron que continuarán reduciendo las tenencias de valores respaldados por hipotecas (MBS) y la deuda pública a largo plazo de la Fed.

La Reserva Federal ha estado dejando $ 35 mil millones en MBS y $ 60 mil millones en bonos del Tesoro fuera de su balance cada mes como parte de un plan de "ajuste cuantitativo". lanzado el verano pasado para deshacer las compras masivas que hizo para apuntalar la economía durante la pandemia.

Es probable que ese ajuste cuantitativo evite que las tasas hipotecarias caigan demasiado rápido. Pero los economistas de Fannie Mae y la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA) esperan que las tasas hipotecarias continúen cayendo desde los picos de 2022 este año y el próximo.

Se espera que las tasas hipotecarias disminuyan

Fuente: Asociación de banqueros hipotecarios, Pronóstico de vivienda de Fannie Mae, abril de 2023

En una Pronóstico del 17 de abrilLos economistas de MBA dijeron que esperan que las tasas de las hipotecas de tasa fija a 30 años promedien un 5.5 por ciento para el cuarto trimestre de este año y caigan por debajo del 5 por ciento en el tercer trimestre del próximo año.

Los pronosticadores de Fannie Mae no esperan que las tasas caigan por debajo del 5 por ciento, mientras que los formuladores de políticas de la Reserva Federal aún están analizando cuál será el impacto de las recientes quiebras bancarias y las condiciones crediticias más estrictas sobre la inflación.

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• Fuente: https://www.inman.com/2023/05/03/fed-signals-it-may-be-done-raising-rates-but-powell-wont-talk-pivot/