Los nervios inflacionarios están vivos y en buen estado con las sólidas ventas minoristas en EE. UU. Que elevan los rendimientos en EE. UU. El viernes y apuntalan al dólar estadounidense. Durante el fin de semana, el gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, advirtió que el banco "tendría que actuar" para frenar las presiones inflacionarias. Bailey ve mucha inflación transitoria, pero su ojo de la política monetaria que todo lo ve también está detectando presiones subyacentes a mediano plazo. Por último, la inflación de Nueva Zelanda, publicada esta mañana, se disparó hasta el 4.90% interanual durante el tercer trimestre, muy por encima del objetivo del 3-1% del RBNZ. Los datos de Nueva Zelanda empeoraron aún más por el hecho de que su centro de población más grande, Auckland, ha estado bajo restricciones de Covid-3 durante una buena parte de ese tiempo.
BoE, RBNZ, espera que aumenten las tasas
Los mercados están bloqueando y cargando un alza antes de fin de año desde la Banda de Inglaterra, mientras que las conversaciones se han desplazado a un alza potencial del 0.50% del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda en noviembre. Tanto la libra esterlina como el dólar neozelandés se han comportado mejor en la última semana en función de las expectativas de subida de tipos. Lo único que limita el kiwi en este momento es que los casos de Covid-19 en espiral en Auckland pueden llevar al gobierno a anunciar un bloqueo de nivel 4 con "disyuntor" más tarde hoy.
Mientras tanto, las exportaciones no petroleras de Singapur, interanual en septiembre, aumentaron un 12.30%. El MAS apretó levemente la política de manera preventiva en su revisión de política semestral la semana pasada. Suponiendo que Singapur se mantenga firme y continúe reabriendo, el NODEX debería mantener su trayectoria ascendente y alcanzar alta velocidad si la frontera entre Singapur y Malasia se afloja para permitir un mayor movimiento laboral.
Los mercados asiáticos se centrarán predominantemente en los datos de China hoy. China publica el PIB interanual del tercer trimestre (3% exp), la inversión en activos fijos interanual de septiembre (5.2% exp), las ventas minoristas interanual de septiembre (4.5% exp), la producción industrial interanual de septiembre (3.3% exp) y el desempleo. De ellos, el PIB, las ventas minoristas y la producción industrial tendrán el mayor peso. Existe un riesgo a la baja en los tres gracias a las vacaciones, el clima, la crisis energética, las medidas enérgicas del gobierno junto con el aumento de los costos de los materiales y la interrupción de la cadena de suministro. Valdrá la pena seguir la conferencia de prensa de la Oficina Nacional de Estadísticas posterior para conocer las señales sobre el camino a seguir para la economía de China durante el resto del año y hasta 4.5.
Es probable que los mercados de China encuentren algo de consuelo inicialmente a partir de los comentarios del fin de semana del Banco Popular de China, lo que calmó los nervios de que Evergrande y sus compañeros promotores inmobiliarios representan un riesgo sistemático para el sistema financiero. Pero el volcado de datos proporcionará un resultado binario para los mercados regionales de hoy. Los datos débiles equivalen a valores bajos, los datos sólidos equivalen a valores al alza. Sin embargo, una impresión de datos débil elevará las expectativas de un inminente recorte de la tasa de RRR del PBOC, que debería ser de apoyo para los mercados nacionales una vez que el ruido posterior a la publicación se apague.
Una divergencia en la política monetaria entre Asia (aún débil) y gran parte del resto del mundo desarrollado (endurecimiento tentativo) generará desafíos para la región a medida que avance el cuarto trimestre. La reducción de la Fed es el elefante en la habitación, y si el Banco Popular de China se mantiene flexible y permite que el yuan se debilite modestamente, las monedas de la región se enfrentarán una vez más a la presión vendedora. El endurecimiento indirecto de la política monetaria que provoca podría causar angustia entre los bancos centrales de la región y probablemente haga que se intensifiquen las medidas de intervención. Es posible que parte de esa presión se alivie con la gran cantidad de anuncios de reapertura de los países de la ASEAN la semana pasada, particularmente en el espacio turístico. La ASEAN es probablemente la única parte del mundo que anhela un invierno frío en el hemisferio norte para sacar a los turistas del sol del invierno de su escondite.
Las criptomonedas han tenido unos días ocupados después de que volaran los rumores el viernes de que la SEC de EE. UU. Podría aprobar dos ETF de futuros de bitcoin esta semana. Se me escapa por qué querrías comprar un ETF de futuros de bitcoin en lugar de bitcoin. Pero si usted es un inversor que tiene el mandato de estar solo expuesto a los mercados regulados, entonces esta podría ser su oportunidad de participar, a pesar de que se acerque a máximos históricos. El zumbido cada vez mayor del zumbido "cripto se está convirtiendo en la corriente principal" en mis oídos es más irritante que el tinnitus. Aún así, mientras una gran parte de la comunidad inversora busque enriquecerse rápidamente creyendo que tiene algún valor real, respetaré la acción del precio negociable frente a la acción del precio invertible. Bitcoin saltó un 7.50% el viernes a 61,650.00 USD, mantuvo esas ganancias durante el fin de semana y ha vuelto a subir un 1.50% a 62,500.00 USD esta mañana. Creo que Jack Dorsey podría haber dicho algo. De todos modos, el máximo histórico de alrededor de USD 65,000.00 está a la vista, y un cierre diario por encima de ese nivel inclina el panorama técnico hacia ganancias adicionales que apuntan a USD 80,000.00 en el futuro. ¿Y todos pensaron que era un criptocínico?
Dejando a un lado mi copia del ahora muy leído Ropa nueva del Emperador con un movimiento de cabeza de "nunca aprenderán", volvemos al calendario de datos de esta semana. Asia no es muy emocionante después del volcado de datos de China de hoy. Indonesia dejará las tasas sin cambios mañana, mientras que la balanza comercial de Japón puede tener algún interés marginal. Sus mercados de valores están vinculados a Wall Street y el inminente 594757635385th presupuesto adicional desde 1995, y el yen se cotiza únicamente en el diferencial de tipos de Estados Unidos / Japón. El miércoles, China anuncia sus últimas decisiones sobre tasas preferenciales de préstamos a uno y cinco años. A menos que los datos de hoy sean una sorpresa absoluta, se mantendrán sin cambios en el 3.85% y el 4.65%.
En Europa y Estados Unidos, las cosechas también son relativamente escasas. La producción industrial de Estados Unidos esta noche y el Libro Beige de la Fed del miércoles serán de interés marginal. Mientras que las solicitudes iniciales de desempleo del jueves podrían pesar sobre las acciones si devuelve las ganancias positivas de la semana pasada. El IPC del Reino Unido el miércoles aumentará el ruido de la subida de tipos a niveles ensordecedores y elevará la libra si el año contra el año se imprime por encima del 3.50%. El viernes trae las publicaciones de Markit Manufacturing, Services y Composite PMI de los pesos pesados europeos y de EE. UU. El Reino Unido publica los PMI de fabricación y ventas minoristas. Podría decirse que podrían tener el mayor impacto en los datos de la semana, aunque solo sea porque pueden dar mayor credibilidad a las presiones inflacionarias o, si los datos son débiles, aliviar temporalmente las preocupaciones acerca del endurecimiento.
Las ganancias trimestrales de EE. UU. Pasaron de los grandes bancos la semana pasada a una combinación más amplia de empresas de tecnología, bienes de consumo y fabricación. Goldman Sachs informó de fuertes ganancias el viernes a los mercados de salida de Estados Unidos. Con los amos del universo llenando sus arcas durante otro trimestre, el panorama de la economía real puede parecer bastante más heterogéneo, especialmente si está expuesto al aumento de las tasas de interés, los costos de los materiales o las interrupciones de la cadena de suministro. Sus perspectivas para 2022 serán más importantes que sus resultados reales y esta semana podría ver una mayor volatilidad bidireccional en las acciones.
Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.
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Fuente: https://www.marketpulse.com/20211018/inflation-nerves-alive-well/
