El financiamiento para nuevas empresas latinoamericanas alcanzó el nivel más bajo en años el último trimestre, a medida que la inversión se debilitó en todas las etapas y el número de acuerdos disminuyó.

En general, los inversores invirtieron 579 millones de dólares en rondas desde la etapa inicial hasta la etapa de crecimiento en el primer trimestre de 2024, según Crunchbase datos. Eso es una disminución del 17% con respecto a los niveles del año anterior y una caída del 39% con respecto al trimestre anterior.

El último trimestre fue una caída particularmente precipitada desde El pico de financiación de la región. hace casi tres años. En el punto más alto, los inversores invirtieron más de 7 millones de dólares en empresas latinoamericanas en un solo trimestre de 2021.

Para tener una idea de hasta qué punto han llegado las cosas, trazamos un gráfico de la inversión, codificada por colores por etapa, durante los últimos 13 trimestres.

Tabla de contenidos.

Las fintech son las favoritas

Incluso con el retroceso, vimos que se cerraron algunos acuerdos de buen tamaño. En particular, los cuatro primeros estaban todos en el espacio fintech, incluyendo:

• Con base en Bogotá Simetrik, proveedor de herramientas para automatizar tareas financieras y contables, obtuvo 55 millones de dólares en una ronda Serie B de febrero liderada por Goldman Sachs;
• Valientes, otra empresa con sede en Bogotá, obtuvo 50 millones de dólares en una ronda Serie C de febrero respaldada por Atlántico general. La empresa proporciona una plataforma para que las pequeñas y medianas empresas acepten pagos electrónicos;
• Cuenta Sencilla, una startup de São Paulo que ofrece tarjetas corporativas y una plataforma de gestión de gastos, obtuvo 40 millones de dólares en financiación Serie B en enero liderada por Socios de Base10; un
• Con base en Buenos Aires Pomelo, un proveedor de tecnología de pago para que las empresas ofrezcan tarjetas prepago, de débito y de crédito a sus clientes, recaudó 40 millones de dólares en una ronda Serie B liderada por Kaszek.

Los recursos para el financiamiento relacionado con fintech se producen a medida que los pagos digitales continúan desplazando al efectivo como forma de realizar compras en América Latina. Hoy en día, más del 90% de las pequeñas empresas de la región aceptan algún tipo de pago digital, según un Mastercard encuesta. Al mismo tiempo, la dependencia de los pagos en efectivo sigue disminuyendo.

Colombia sube, mientras Brasil y México bajan

Si bien el financiamiento general para América Latina disminuyó, hubo grandes disparidades entre los países individuales.

Si tuviéramos que elegir un ganador del primer trimestre en el clima actual, probablemente sería Colombia. La inversión en nuevas empresas colombianas se triplicó con respecto al trimestre anterior hasta alcanzar los 1 millones de dólares, en gran parte debido a las grandes rondas de las fintechs Simetrik y Bold, con sede en Bogotá, antes mencionadas.

Mientras tanto, los dos mayores mercados latinoamericanos de inversión en startups (Brasil y México) experimentaron fuertes caídas.

Las startups brasileñas recaudaron sólo 223 millones de dólares en financiación conocida en el primer trimestre, un 1 % menos que el trimestre anterior y un 63 % menos que los niveles del año anterior. No hubo rondas de más de 35 millones de dólares en el primer trimestre, en comparación con una docena en todo 50.

Las startups mexicanas obtuvieron solo 33 millones de dólares en financiamiento conocido en el primer trimestre, según datos de Crunchbase. Es un número tan bajo que suponemos que hay más acuerdos en trámite que simplemente no lograron cerrarse antes del final del trimestre.

En general, el financiamiento reportado para startups mexicanas cayó un 82% trimestre tras trimestre y un 57% año tras año. Es probable que esa cifra aumente en los próximos trimestres, particularmente a medida que las empresas financiadas en tiempos de prosperidad hace unos años busquen inversiones de seguimiento.

El recuento de rondas también cayó

Además de poner menos dinero a trabajar, los inversores también respaldaron menos acuerdos latinoamericanos en el primer trimestre.

Según los datos de Crunchbase, solo se informaron 111 rondas desde la etapa inicial hasta la etapa de crecimiento en los primeros tres meses de 2024. Esperamos que ese número aumente un poco con el tiempo a medida que se agreguen más rondas iniciales del primer trimestre a la base de datos. Sin embargo, todavía es probable que esté muy por debajo de las 1 rondas del trimestre anterior y del trimestre del año anterior, con 187 rondas.

¿Es este el fondo?

Al informar sobre algo tan cíclico como la inversión inicial, generalmente no es prudente intentar determinar un máximo o un mínimo del mercado. La inversión tiene un historial de alcanzar máximos más altos y mínimos más bajos de lo que los pronosticadores creían posible.

Dicho esto, estoy dispuesto a correr ese riesgo y decir que el primer trimestre se parece bastante a una depresión cíclica. Este es particularmente el caso de Brasil y México, dos economías dinámicas y en crecimiento que deberían respaldar mucha más inversión inicial que la que vimos en los últimos meses.

Estén atentos a nuestro informe del segundo trimestre dentro de tres meses para ver si los datos confirman esta predicción.

Metodología

Los datos contenidos en este informe provienen directamente de Crunchbase y se basan en datos reportados. Los datos informados corresponden al 3 de abril de 2024 y se actualizarán nuevamente antes de que se publique el informe final.

Tenga en cuenta que los retrasos en los datos son más pronunciados en las primeras etapas de la actividad empresarial, y los montos de financiación inicial aumentan significativamente después del final de un trimestre / año.

Tenga en cuenta que todos los valores de financiación se dan en dólares estadounidenses a menos que se indique lo contrario.

Crunchbase convierte las monedas extranjeras a dólares estadounidenses al tipo de cambio al contado vigente a partir de la fecha en que se informan las rondas de financiación, las adquisiciones, las ofertas públicas iniciales y otros eventos financieros. Incluso si esos eventos se agregaron a Crunchbase mucho después de que se anunciara el evento, las transacciones en moneda extranjera se convierten al precio al contado histórico.

Glosario de términos de financiación

Hemos realizado un cambio en la forma en que incluimos rondas de financiación corporativa en nuestros informes a partir de enero de 2023. Las rondas corporativas solo se incluyen si una empresa ha recaudado una financiación de capital inicial a través de una ronda de financiación de serie de riesgo.

La semilla y el ángel consta de rondas de semillas, pre-semillas y ángeles. Crunchbase también incluye rondas de riesgo de series desconocidas, crowdfunding de acciones y notas convertibles a $ 3 millones (USD o equivalente en USD convertidos) o menos.

La etapa inicial consta de rondas de la Serie A y Serie B, así como otros tipos de rondas. Crunchbase incluye rondas de riesgo de series desconocidas, emprendimientos corporativos y otras rondas por encima de $ 3 millones, y aquellas menores o iguales a $ 15 millones.

La etapa tardía consiste en series C, Serie D, Serie E y rondas de riesgo con letras posteriores siguiendo la convención de nomenclatura de “Serie [Letra]”. También se incluyen rondas de riesgo de series desconocidas, emprendimiento corporativo y otras rondas por encima de los $ 15 millones.

El crecimiento tecnológico es una ronda de capital privado planteada por una empresa que ha planteado previamente una ronda de "riesgo". (Básicamente, cualquier ronda de las etapas previamente definidas).

ilustración: Dom Guzmán