Se prevé que el déficit mundial de plata aumentará un 17%, alcanzando los 215.3 millones de onzas en 2024. Este aumento se atribuye a un crecimiento del 2% en la demanda impulsado principalmente por un consumo industrial robusto, junto con una disminución del 1% en la oferta total, según lo informado por la asociación industrial Silver Institute.

Equilibrar la dinámica de la oferta y la demanda

La plata, utilizada en diversas industrias, incluidas la joyería, la electrónica, los vehículos eléctricos y los paneles solares, así como con fines de inversión, se enfrenta a su cuarto año consecutivo de déficit estructural en el mercado.

En 2021, hubo un déficit de 81 millones de onzas, seguido de un déficit aún mayor de 253 millones de onzas en 2022. A pesar de estos déficits, 2023 marcó el segundo año más alto de demanda anual de plata registrado, con una demanda total de 1.27 mil millones. onzas. Esta alta demanda contribuyó a la continuación de los déficits en el mercado de la plata.

Durante el trienio 2021-2023, el Instituto de la Plata estima que ha habido un déficit acumulado de 474 millones de onzas, lo que equivale a 14,743 toneladas de plata. Esto subraya el persistente desequilibrio entre la oferta y la demanda en el mercado de la plata.

Philip Newman, director general de consultoría Enfoque de metales, enfatizó que el déficit en el mercado de la plata sirve como un fuerte apoyo y base para el precio. A pesar de una disminución del 30% en el déficit el año pasado, se mantuvo sustancial en 184.3 millones de onzas.

• Si bien la oferta mundial se ha mantenido relativamente estable en torno a los mil millones de onzas, la demanda industrial experimentó un notable crecimiento del 1%.

Sin embargo, a pesar de la escasez, los inventarios visibles de plata y las importantes existencias de metales en poder de individuos e inversores continúan protegiendo al mercado de la plata de la presión inmediata.

Newman destacó que si bien los inventarios de plata identificables y las tenencias de metales fuera de bolsa siguen siendo considerables, algunas de estas reservas pueden mantenerse en forma estricta. En consecuencia, aún está por verse el impacto de los déficits actuales en el mercado.

Según se informa, las acciones mantenidas en depósitos de bolsas de productos básicos y en bóvedas de Londres experimentaron una caída del 5% el año pasado, lo que representa casi 15 meses de oferta global para fines de 2023. La mayor parte de la disminución en las acciones reportadas se produjo en China, donde el rápido crecimiento de la demanda industrial del 44% está remodelando la dinámica de oferta/demanda local.

Los precios al contado de la plata, que experimentaron un aumento del 18% en lo que va del año, alcanzaron los 29.79 dólares por onza la semana pasada, marcando su nivel más alto en más de tres años, en medio de un repunte de los precios del oro y fuertes precios del cobre.

Brillando en la revolución solar

El aumento de las instalaciones solares y la producción de vehículos eléctricos no sólo representa una tendencia actual sino que también sirve como un indicador convincente de una mayor demanda de plata. La incomparable conductividad de la plata y su papel crucial en las células fotovoltaicas la posicionan como una piedra angular en la transición hacia fuentes de energía renovables.

La demanda de plata en la industria solar ha experimentado una notable tendencia alcista, representando alrededor del 5% de la demanda total de plata en 2014 y expandiéndose a alrededor del 14% a finales de 2023.

Según estimaciones de BloombergNEF, cada gigavatio de capacidad solar requiere aproximadamente 12 toneladas de plata. Utilizando esta cifra como base, la demanda de plata en paneles solares podría experimentar un aumento sustancial de casi el 169% para 2030.

Este aumento se traduciría en un requerimiento aproximado de 273 millones de onzas de plata, lo que constituye aproximadamente ⅕ de la demanda total de plata según las proyecciones de tendencias actuales.

Gran parte de este crecimiento se atribuye a China, que está a punto de superar el total de instalaciones de paneles solares en Estados Unidos este año.

Gregor Gregersen, fundador de Silver Bullion, destaca que la industria solar ejemplifica la demanda inelástica de plata. Aunque los avances han permitido que el sector solar sea más eficiente en el uso de la plata, las tendencias emergentes están cambiando esta dinámica.

Mientras tanto, la oferta muestra signos de tensión. A pesar de un aumento de casi el 20% en la demanda el año pasado, la producción de plata se mantuvo estable, según datos del Silver Institute. Este año, las estimaciones sugieren que la producción aumentará un 2%, pero el consumo industrial aumentará un 4%.

Silver Squeeze: Satisfacer la demanda en medio de los desafíos de la oferta

Sin embargo, aumentar la oferta no es una tarea sencilla, dada la limitada disponibilidad de minas primarias. Alrededor del 80% del suministro de plata proviene de proyectos de plomo, zinc, cobre y oro, donde la plata es un subproducto. Esta tensión en la oferta ha generado preocupaciones sobre una futura escasez.

Un estudio de la Universidad de Nueva Gales del Sur sugiere que el sector solar por sí solo podría agotar entre el 85% y el 98% de las reservas mundiales de plata para 2050.

Se están realizando estudios sobre tecnologías alternativas que utilizan metales más baratos, pero su viabilidad sigue siendo incierta. A pesar de las actuales fluctuaciones de precios, los expertos anticipan que la sustitución se volverá más atractiva a medida que aumenten los precios de la plata, lo que en última instancia conducirá a un equilibrio del mercado a niveles de precios más altos.

A medida que el déficit mundial de plata se expande y la demanda aumenta, el mercado enfrenta un panorama complejo. El actual aumento de los precios de la plata refleja la dinámica del mercado influenciada por el consumo industrial y el sentimiento de los inversores. Sin embargo, el viaje por delante requiere una planificación estratégica para abordar los desafíos de suministro y sostener el papel vital del mercado de la plata en la transición hacia las energías renovables y el cero neto.

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• Fuente: https://carboncredits.com/silver-to-see-growing-deficit-in-2024-as-supply-struggles/