Reglamento | 8 de febrero de 2024
La SEC amplía la definición de 'distribuidor', lo que afecta a DeFi y los mercados
La Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) tiene adoptó nuevas reglas que amplían la definición de "distribuidor", que ahora podría abarcar a participantes importantes en el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi). Este cambio regulatorio obliga a las entidades que desempeñan funciones de suministro de liquidez a registrarse como intermediarios, alineándose con los esfuerzos para reforzar la transparencia del mercado, la integridad y la seguridad de los inversores. El movimiento tiene generó una mezcla de apoyo y críticas., destacando sus posibles implicaciones de amplio alcance.
- Las reglas de la SEC, Ley de Intercambio Reglas 3a5-4 y 3a44-2, aclarar las actividades que constituyen funciones de 'corredor', que requieren registro y cumplimiento de las leyes federales de valores.
- Participantes del mercado afectados debe registrarse en la SEC, convertirse en miembros de una organización autorreguladora (SRO) y cumplir con un conjunto integral de obligaciones regulatorias.
Ver: El controvertido lanzamiento de custodia de ETH de Prometheum
- La definición ampliada genera preocupaciones dentro de la comunidad DeFi sobre la viabilidad del cumplimiento, potencialmente sofocando la innovación y el crecimiento en el sector.
- Batallas legales en curso sobre la clasificación de las criptomonedas como valores podría influir aún más en el panorama regulatorio para DeFi y las actividades relacionadas con las criptomonedas.
El comisionado Peirce critica la norma final
La comisionada Peirce expresa su incapacidad para apoyar la regla final, criticándola por perpetuar el defecto fundamental de la propuesta y por ser inconsistente con el marco legal. Ella cree que La regla distorsionará el comportamiento del mercado y degradará la calidad del mismo..
La regla es vista como convertir a los comerciantes, muchos de los cuales son clientes, en distribuidores, lo que va en contra del estatuto tal como lo han interpretado la Comisión y los participantes del mercado durante décadas. Peirce sostiene que esto borra la antigua distinción entre comerciante y comerciante.
Ver: La creciente aplicación de las criptomonedas por parte de la SEC
Peirce advierte que norma penaliza provisión de liquidez, lo que podría conducir a una reducción de la liquidez del mercado y expulsar a los competidores de los mercados. Destaca el régimen regulatorio costoso e inadecuado de la norma para los participantes del mercado que proporcionan liquidez, que podría disuadirlos de actividades que contribuyan positivamente a la liquidez del mercado. Sugiere que la norma podría dar lugar a un grupo más concentrado y homogéneo de proveedores de liquidez, lo que haría más frágiles tanto a estas empresas como al mercado.
El proyecto La amplia aplicación de la regla podría obligar a las entidades que no tienen características de distribuidores según el entendimiento actual a registrarse como distribuidores. Esto incluye entidades que ejecutan estrategias comunes de negociación, inversión y gestión de riesgos que, por cierto, proporcionan una liquidez significativa al mercado.
Por que es importante
Al reunir a más participantes del mercado bajo su paraguas regulatorio, la SEC pretende mejorar la integridad del mercado y proteger a los inversores. Sin embargo, esta medida plantea preguntas importantes sobre la equilibrio entre regulación e innovación, la viabilidad del cumplimiento para las entidades descentralizadas y el futuro de la provisión de liquidez en los mercados.
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- Fuente: https://ncfacanada.org/sec-expands-dealer-definition-that-could-ensnare-defi/
