El crowdfunding de acciones es un modelo de financiación empresarial alternativo que comenzó en el Reino Unido con las plataformas Crowdcube en 2011 y luego Seedrs en 2012. Las economías todavía estaban tambaleándose después de la crisis financiera mundial de 2007-9, y los bancos tenían mucha menos inclinación a prestar dinero a las empresas. Inauguración. Las tasas de interés también eran particularmente bajas, y los inversores minoristas estaban ávidos de oportunidades para superar los bajos rendimientos disponibles de los principales proveedores de servicios financieros. El crowdfunding de acciones reúne a las dos partes en un proceso mutuamente beneficioso mediante el cual las empresas privadas en etapa inicial atraen los fondos personales de los inversores minoristas cotidianos mediante la oferta de acciones. Hoy, Las plataformas individuales en cualquier país de la UE ahora pueden postularse para recaudar fondos en toda la UE, y hay signos de consolidación entre las plataformas más pequeñas. Obtenga más información sobre las principales plataformas de crowdfunding de acciones de Europa.

¿Qué es el crowdfunding?

Para cualquiera que sea nuevo en el término, el crowdfunding es una forma colectiva de recaudar dinero para proyectos pidiendo a un gran grupo de personas una pequeña cantidad de dinero.

El crowdfunding de recompensas (como se lleva a cabo en plataformas como Kickstarter e Indiegogo) se puede utilizar como un canal minorista suplente, aunque sin brindar la protección minorista al cliente que existe en muchos países. Los emprendedores pueden ofrecer nuevos productos a los primeros usuarios que deseen estar a la vanguardia y recibir un pago por ellos incluso antes de comenzar a producir. Sin embargo, si bien ha habido algunos éxitos fenomenales, los proveedores de productos pueden fallar antes de entregar los bienes, o los bienes finales pueden no cumplir con las expectativas.

En el crowdfunding de acciones, a los inversores se les ofrecen acciones de empresas privadas, no un producto o artículo. Las plataformas de financiación colectiva de acciones son el mercado donde las dos partes se encuentran y negocian. Los fundadores de startups acceden a financiación que no tienen que devolver si el negocio fracasa, y podría haber buenos rendimientos para los inversores personales, aunque nunca están garantizados. Las inversiones en empresas emergentes pueden ser incluso menos confiables que los pedidos anticipados especulativos de bienes que tal vez aún no existen: nueve de cada diez empresas emergentes fracasan en sus primeros diez años.

Consideraciones de mercado

Si la alta tasa de fracaso de las nuevas empresas por sí sola no es suficiente para causar preocupación, las perturbaciones del mercado y la inflación global posterior a Covid llevaron a ajustes del valor de mercado entre muchas empresas emergentes que aún se encuentran en una etapa temprana de su desarrollo. Los bajos rendimientos de las inversiones en todo el sector redujeron el entusiasmo de los inversores por nuevas oportunidades. Si bien los impactos de esto se sintieron con fuerza en todo el sector del capital de riesgo, también se reflejó ampliamente en el crowdfunding de acciones: muchas plataformas hicieron menos negocios en 2022 y 2023 que en años anteriores. Esto ha ralentizado los planes de expansión, ha provocado despidos de personal y ha propiciado la consolidación entre algunos de los actores más pequeños.

Al mismo tiempo, sin embargo, el creciente número de plataformas autorizadas según el nuevo Reglamento ECSP ejecutar crowdfunding fuera de sus barreras nacionales y en toda la Unión Europea es una tremenda oportunidad. ECSPR, o Reglamento Europeo de Proveedores de Valores de Crowdfunding, permite que una plataforma cotice valores (acciones en empresas privadas) y los venda en toda la Unión Europea. Los emisores pueden recaudar hasta 5 millones de euros en una ronda de financiación determinada dentro de un plazo de 12 meses. Algunas plataformas líderes de financiación colectiva de acciones de Estados Unidos vieron una oportunidad de acceder a Europa invirtiendo en sus homólogas del Reino Unido.

Por otro lado, muchas plataformas de crowdfunding de acciones en Europa son pequeñas y esto hace esperar que un período de consolidación o salidas puede estar en camino. El Informe del mercado europeo del crowdfunding 2023, publicado en enero de 2024, nos informa que el 42% de las plataformas de acciones esperan fusionarse con otra plataforma o ser adquiridas por otra plataforma en un futuro próximo. Hay señales de que tiene ya iniciado. 

Principales plataformas de crowdfunding de acciones en Europa

Clasificar las plataformas sobre una base estadística de las cantidades totales de dinero recaudadas o del número de proyectos exitosos alojados es difícil porque no existe un árbitro confiable e independiente que proporcione estos datos. Varios países, incluido el UK y Alemania, tienen organismos comerciales de financiación colectiva, pero no informan dicha información.

Incluso si los datos estuvieran disponibles, ¿deberíamos basar nuestra evaluación en el espejo retrovisor del desempeño histórico en lo que podría resultar ser un período de turbulencia futura?

Otros factores para decidir una “plataforma superior” incluyen una interfaz fácil de usar; un proceso de debida diligencia creíble; una estructura de tarifas transparente; a mercado secundario; una alta tasa de éxito; y autorización para operar por parte del regulador financiero de su país.

Cualquiera que sea el criterio de selección que se utilice, la lista debe incluir a Seedrs y Crowdcube del Reino Unido. Los dos prácticamente crearon el sector y entre ellos tienen más del 80% del mercado del Reino Unido. Ambos también están activos en toda la UE.

Seedrs

Dentro de la oficina de Seedrs en Londres

En su informe anual de 2023, publicado en enero de 2024, Seedrs dijo que había participado en 266 rondas de financiación colectiva por un total de más de £353 millones, con 88 campañas recaudando más de £1 millón. El 72% de las empresas que realizaron su primera ronda de Seedrs el año pasado fueron B2B o una combinación de B2B y empresa a consumidor (B2C). Esto contradice una percepción muy extendida entre los fundadores de startups que creen que el crowdfunding es sólo una consideración real para las empresas con productos de consumo.

En 2021, la plataforma estadounidense Republic anunció la adquisición de Seedrs en un acuerdo de 100 millones de dólares. El acuerdo creó el primer operador que ofrece oportunidades de inversión en empresas de propiedad privada tanto en Estados Unidos como en Europa.

En octubre de 2023, Seedrs anunció que su oficina de Dublín había obtenido autorización para ofrecer oportunidades de inversión de capital en toda la Unión Europea. Las empresas que buscan inversión ahora pueden utilizar Seedrs para recaudar hasta 5 millones de euros en Europa y hasta el equivalente a 8 millones de euros en el Reino Unido.

La plataforma es conocida por su mercado secundario, donde los inversores pueden comprar y vender sus acciones sin depender de una oferta pública inicial de una empresa o una venta comercial para generar un retorno de la inversión.

Cubo de multitudes

Crowdcube ha ayudado a recaudar más de £1.4 mil millones para más de 1,300 empresas impulsadas por una misión y ha creado una comunidad que supera los 1.7 millones de miembros. A continuación se presentan algunos avances clave de los últimos años.

• En abril de 2022, la oficina regional de Crowdcube en Barcelona, ​​España, recibió autorización para operar según las regulaciones ECSP de la Unión Europea. Las empresas que buscan inversión ahora pueden utilizar Crowdcube para recaudar hasta 5 millones de euros en Europa y hasta el equivalente a 8 millones de euros en el Reino Unido.
•  Los APV son empresas de inversión introducidas por el gobierno del Reino Unido en 1995 y que cotizan en la Bolsa de Valores de Londres. Aunque con una inversión mínima típica de entre £3,000 y £5,000, miles de inversores minoristas suelen quedar excluidos de esta clase de activos. En marzo de 2023, Crowdcube se vinculó con Octopus Investments para ofrecer a los inversores registrados en Crowdcube un nivel de entrada mínimo de £500.
• En julio de 2023, Crowdcube se asoció con SeedLegals para facilitar que las empresas combinen la recaudación de fondos de la comunidad de inversores de Crowdcube con el uso de SeedLegals para obtener la aprobación SEIS/EIS (que otorga beneficios fiscales a los inversores del Reino Unido), emitir opciones sobre acciones para los empleados, asegurar reembolsos en efectivo de I+D, además de los contratos legales para el funcionamiento de su negocio.
• Noviembre de 2023: Crowdcube adquirió la plataforma de liquidez secundaria Semper para ayudar a más fundadores, empleados y primeros accionistas a vender acciones de la empresa como una salida personal antes de que la empresa ejecute su propia salida.

Companisto (Alemania)

Establecida en 2011, esta plataforma con sede en Berlín conecta a inversores con nuevas empresas innovadoras. La plataforma sirve tanto a inversores minoristas con un nivel de inversión mínimo de 250 € (antes eran 1,000 €) como a inversores ángeles con un nivel de inversión mínimo de 25,000 €.

La plataforma cuenta con una red de más de 80,000 inversores en total, que entre todos han realizado inversiones superiores a los 50 millones de euros. Tiene un fuerte enfoque en la sostenibilidad y el impacto social.

Su mercado secundario permite a los inversores registrados comprar y vender entre ellos acciones de empresas que utilizaban Companisto.

Funderbeam (Estonia)

Lanzado en 2014, Funderbeam se posiciona como un mercado global de startups y atiende a una audiencia internacional. La plataforma ofrece una amplia gama de oportunidades de inversión europeas.

Desde mayo 2023, el grupo de capital privado de riesgo con sede en Irlanda VentureWave ha poseído una participación mayoritaria en Funderbeam, que ha Se ha visto la plataforma más orientada al sector de VC institucional, fondos familiares e inversores ángeles.

aerosoles (anteriormente MyMicroInvest, Bélgica)

Spreds se centra en el crowdfunding de capital y préstamos para campañas que planean recaudar entre 50,000 y 1,000,000 €. La plataforma cree plenamente en el poder multifacético de la multitud para ayudar a validar un concepto de negocio y demostrar el interés del consumidor, mientras que los inversores experimentados ayudan a examinar la valoración de una empresa y los posibles retornos de la inversión.

Cuenta con una comunidad de más de 456,000 inversores que deberán realizar una inversión mínima de 100€. Desde 2011 ha cerrado casi 300 campañas exitosas.

Otras plataformas de crowdfunding de acciones en Europa se pueden encontrar entre los miembros de la Asociación de crowdfunding del Reino Unido o en Espacio de multitudes, el Alemán Crowdfunding de la Bundesverband, y la Red Europea de Crowdfunding. Muchas plataformas de valores se concentran en la comercialización o el desarrollo de bienes raíces, un sector que tiene sus propios ARIP (Asociación de Plataformas de Inversión Inmobiliaria). 

Reflexiones finales

En general, las regulaciones ECSP son un paso significativo hacia un mercado de financiación colectiva más unificado y vibrante en la Unión Europea. Los resultados previstos apuntan a un mayor acceso de las empresas al capital, un impulso a la innovación y un panorama de inversión más atractivo para los europeos.

Al mismo tiempo, la inflación y la crisis del costo de vida han presionado los ingresos personales disponibles. Varias plataformas se están moviendo más hacia el extremo inferior de los inversores institucionales y desarrollando vínculos más fuertes con microfondos de capital riesgo, fondos familiares e inversores ángeles.

¿Cuál es su opinión sobre las tendencias actuales del sector del crowdfunding en Europa, desde el punto de vista de un inversor o de un emprendedor?

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• Fuente: https://crowdsourcingweek.com/blog/equity-crowdfunding-europe/