El mercado de riesgo bajó un 38% el año pasado A medida que los inversores seguían reduciendo su financiación, el dinero se volvía más caro y las opciones de liquidez se agotaban.

En un entorno así, la mayoría pensaría que el sector tecnológico más afectado por el retroceso sería el de la tecnología profunda, definida casualmente como innovación científica de vanguardia que puede crear industrias completamente nuevas. Con su investigación que requiere mucho efectivo y su largo tiempo de lanzamiento del producto al mercado, generalmente no resulta atractivo para los inversionistas en un mercado a la baja donde el efectivo es el rey.

Sin embargo, después de ver una desaceleración significativa durante la primera mitad de 2022, algunos de los sectores más importantes de la tecnología profunda (también llamados “de frontera” y “tecnología dura”) mostraron resiliencia, a pesar de seguir estando a la baja.

Las cifras de financiación para la computación cuántica, los viajes espaciales y la robótica combinadas solo cayeron un 24% en 2023 respecto al año anterior. por datos de Crunchbase. De hecho, las cifras de financiación de los últimos trimestres se han mantenido relativamente estables teniendo en cuenta el estado actual del mercado de riesgo.

Algunas de las rondas más importantes en esos sectores incluyen Hyundai Motor y KiaInversión de 787 millones de dólares en empresa de movilidad autónoma con sede en Seúl 42dot; Startup de IA y computación cuántica con sede en Nueva York EstudiossurAQel aumento de 500 millones de dólares; y operador de estación espacial comercial con sede en Houston Espacio axiom recogiendo 350 millones de dólares.

"Hemos visto una desaceleración", dijo Sean O'Sullivan, socio director general y fundador de SOSV, una empresa de capital de riesgo en etapa inicial que se centra en la salud humana y planetaria. "Este parece un período difícil... Pero están sucediendo grandes cosas silenciosamente".

El dinero sigue llegando

Los inversores en este espacio, que es amplio e incluye varias áreas de sectores como la biotecnología, la manufactura y la tecnología climática, coinciden en que, si bien sin duda ha habido una desaceleración en la inversión, la amplia gama de la tecnología profunda y la importancia de los problemas que enfrenta buscar resolverlo ha hecho que el dinero siga fluyendo.

Adam Sharkawy — fundador y socio de la firma de inversión en tecnología profunda con sede en Boston Impacto material, que se centra en varias áreas de la tecnología profunda, incluida la fabricación de materiales y la idoneidad del agua y los alimentos, dijo que la tecnología dura se volvió atractiva para muchos fundadores e inversores después de que la pandemia de COVID arrojara luz sobre varias vulnerabilidades que enfrenta la humanidad.

"La gente realmente quería empezar a trabajar en tecnología profunda", dijo Sharkawy. “Realmente alcanzó un pico en 2021, pero luego, en 2022, vimos una corrección.

Esa corrección ha llevado a una historia de dos sectores tecnológicos profundos, añadió Sharkawy: un área que todavía está tratando de encontrar economía de valor y otra donde se ha encontrado innovación real y ajuste al mercado.

“Debido a la efervescencia de 2021, definitivamente hay algunas áreas que están sobrefinanciadas”, dijo Sharkawy, incluidas ciertas verticales de inteligencia artificial y computación cuántica, que han luchado por encontrar el aspecto comercial del negocio.

Por otro lado, la sostenibilidad y las tecnologías limpias han recibido una atención renovada a medida que las empresas se centran más en su huella. Las tecnologías relacionadas con los bienes de consumo, la energía y la fabricación sostenibles están despertando interés, al igual que diferentes tecnologías de captura limpia no solo en torno al carbono, sino también a otros gases como el hidrógeno y el amoníaco.

IA y tecnología profunda

Por supuesto, un segmento que siempre ha estado relacionado con empresas de tecnología profunda es el que domina toda la tecnología: la inteligencia artificial.

Si bien la IA se está utilizando en algunas formas no tecnológicas profundas (chabots de servicio al cliente, por ejemplo), algunos inversores buscan aplicarla en espacios de tecnología dura para la próxima generación de innovación en esas industrias.

tara stokes, un director en Empresas Point72, dijo que uno de los aspectos más interesantes de la tecnología profunda en este momento es que las empresas están recopilando conjuntos de datos únicos y patentados para impulsar la IA en ciertas áreas.

Un ejemplo sería la empresa de cartera de Point72 Ventures. Netradina, que intenta utilizar visión por computadora y análisis de datos para mejorar la seguridad de la flota, dijo.

"Estamos en una transición con los datos en este momento", dijo Stokes. "En este momento estamos buscando datos más concretos y difíciles de encontrar".

La búsqueda de datos nuevos y patentados para ayudar a que la IA sea más eficiente y útil, especialmente en sectores relacionados con la tecnología profunda, sigue siendo costosa a medida que la inversión en IA se ha disparado.

Stokes dijo que los dólares de inversión han aumentado a medida que tanto la informática como el talento se han vuelto más caros. Sin embargo, también lo ha hecho el tiempo de comercialización y la comercialización de algunas tecnologías.

No solo capitalistas de riesgo

De hecho, lo mismo ocurre en otras áreas de la tecnología profunda, ya que los inversores quieren ver usos en el mundo real y esos usos se han vuelto más urgentes, como en la tecnología climática.

"Hay entusiasmo por la tecnología climática y hay muchas perspectivas a corto plazo en este espacio", dijo O'Sullivan.

Esas perspectivas a corto plazo de tener clientes, ingresos y encaje en el mercado pueden resultar difíciles para muchas áreas de alta tecnología. Por ejemplo, se ha estado trabajando en la tecnología de computación cuántica durante décadas y todavía no se comercializa fácilmente.

O'Sullivan dijo que una clave para invertir en tecnología profunda es tener una cartera equilibrada con algunas apuestas a corto plazo y otras que pueden tardar varios años.

Otro avance que ha ayudado a la tecnología profunda ha sido el aumento del interés de las corporaciones y sus ramas de capital de riesgo.

"Estamos descubriendo que las corporaciones son muy agresivas", dijo. "Creo que las corporaciones se han dado cuenta de que prefieren comprar que construir".

Obviamente, el aumento de la inversión corporativa no es nuevo, pero los CVC se han disparado en las últimas dos décadas. Si bien las grandes empresas de biotecnología siempre han invertido en sus respectivas industrias, ahora más empresas están buscando diferentes áreas de tecnología profunda en las que ingresar, especialmente la tecnología climática, ya que muchas empresas se ven obligadas a reducir su huella y encontrar nuevas fuentes de energía.

O'Sullivan señaló al productor estadounidense de petróleo y gas con sede en Houston Occidental PetroleumLa gran compra de 1.1 millones de dólares de una startup tecnológica dedicada al clima profundo Ingeniería de carbono en agosto pasado para ayudarlo a desarrollar sitios de captura de carbono como un buen ejemplo del interés corporativo encendido en el área.

Si bien es posible que haya escasez de dinero en el espacio, eso puede no ser algo malo, según los involucrados. Puede ser difícil no solo invertir en tecnología profunda, sino también comprenderla en general debido a su alto nivel de ciencia e ingeniería. Probablemente esa sea la razón por la que muchos de los que llegaron al espacio en los días de gran gasto de 2021 lo abandonaron y regresaron a otras áreas de SaaS y software empresarial.

“Creo que en estos tiempos todo el mundo quiere ir a su espacio feliz y seguro”, dijo O'Sullivan riendo. “La especialización es difícil. Hay una razón por la que los especialistas hacen lo que hacen”.

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ilustración: Dom Guzmán