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Las tasas hipotecarias subieron el viernes ante la noticia de que los empleadores estadounidenses contrataron a más personas de lo esperado en noviembre, y los inversionistas del mercado de bonos que financian la mayoría de las hipotecas perdieron parte de su convicción de que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en la primavera.
El último informe de trabajos, que mostró que los empleadores agregaron 199,000 trabajadores no agrícolas a sus nóminas el mes pasado, es una buena noticia para quienes esperan que la economía pueda lograr un “aterrizaje suave” y evitar una recesión a medida que el crecimiento se desacelera ante los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.
Los empleadores habían agregado apenas 150,000 empleos no agrícolas en octubre, y los economistas encuestados por Reuters esperaban que el empleo aumentaría en sólo 180,000 puestos de trabajo en noviembre.
Selma Hepp
"Si bien el mercado laboral continúa mostrando signos de enfriamiento, el enfriamiento está en línea con la narrativa de aterrizaje suave", dijo la economista jefe de CoreLogic, Selma Hepp, en un comunicado.
Aunque tasa de desempleo cayó del 3.9 por ciento en octubre al 3.7 por ciento en noviembre, 6.3 millones de estadounidenses están sin trabajo y el desempleo ha tenido una tendencia al alza desde el 3.4 por ciento en abril.
El desempleo tiende al alza
En general, el ritmo de crecimiento del empleo y los salarios se está desacelerando, y los despidos siguen siendo moderados, dijo Hepp, "todo lo cual conduce a un modesto aumento en la tasa de desempleo que sugiere un enfriamiento de la economía estadounidense en el próximo año".
Pero el sólido informe sobre el empleo también significa que los inversores del mercado de bonos que financian la mayoría de las hipotecas ahora están menos seguros de que la Reserva Federal necesitará recortar las tasas de interés en la primavera.
Es posible que el repunte del mercado de bonos que ha reducido las tasas hipotecarias en casi un punto porcentual desde los máximos de 2023 no haya terminado, pero el informe de empleo del viernes definitivamente lo ha detenido.
Rinde en Bonos del Tesoro a 10 años, que son un indicador confiable de hacia dónde se dirigen las tasas hipotecarias a continuación, aumentaron 11 puntos básicos el viernes, a 4.24 por ciento. A encuesta de prestamistas by Noticias Hipotecarias Diarias mostró que las tasas de las hipotecas a tasa fija a 30 años subieron 4 puntos básicos el viernes, a 7.09 por ciento.
Si bien pocos inversores esperan que el banco central suba las tasas la próxima semana en su última reunión del año, el economista jefe de la Asociación de Banqueros Hipotecarios, Mike Fratantoni, dijo que los mercados estarán interesados en escuchar lo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, tiene que decir sobre las perspectivas de futuros recortes de tasas.
Mike Fratantoni
"Las tasas de interés subieron en respuesta a este informe, ya que la fortaleza del mercado laboral puede ser suficiente para mantener a la Fed cautelosa con respecto a cualquier comentario sobre la trayectoria de las tasas en su reunión de diciembre", dijo Fratantoni en un comunicado. “La inflación está disminuyendo, pero es probable que nuevas caídas dependan de cierta desaceleración en el mercado laboral. Seguimos pronosticando que la Reserva Federal comenzará a recortar las tasas en la primavera de 2024, ya que es probable que las tendencias del mercado laboral se debiliten a partir de ahora”.
En una aparición el 1 de diciembre en Spelman College, Powell intentó para desinflar las expectativas de que la Reserva Federal bajará pronto las tasas de interés, diciendo: “Sería prematuro concluir con confianza que hemos logrado una postura suficientemente restrictiva, o especular sobre cuándo podría flexibilizarse la política”.
Pero los inversores del mercado de bonos ignoraron las duras palabras de Powell, ya que más informes Esta semana se publicaron informes que muestran que la economía se está desacelerando y las tasas hipotecarias continuaron cayendo. La mayor demanda de bonos y valores respaldados por hipotecas hizo subir sus precios y bajar los rendimientos.
Las tasas hipotecarias caen mientras los bonos suben
Tasa de datos de bloqueo rastreados por Azul óptimo, con un retraso de un día, muestra que las tasas de los préstamos a tasa fija a 30 años cayeron por debajo de 7 por ciento el martes y promedió 6.95 por ciento el jueves, 88 puntos básicos menos que un máximo de 2023 de 7.83 por ciento registrado el 25 de octubre.
A Powell y otros responsables de la formulación de políticas de la Fed les gusta enfatizar que sus decisiones de política monetaria se basan en datos, y el informe laboral del viernes les brinda algunos de los datos que necesitan para respaldar una política de tasas de interés “más altas durante más tiempo”.
Ian Pastorson
"Este informe no cambiará la decisión de la Reserva Federal la próxima semana; ya no subirán las tasas", dijo el economista jefe de Pantheon Macroeconomics, Ian Shepherdson, en una nota a sus clientes el viernes. “Pero la caída de la tasa de desempleo hace aún más probable que el presidente Powell resista la presión para abandonar su opinión de que la Reserva Federal está dispuesta a volver a subirla si es necesario. Y volverá a rechazar la idea de que la Reserva Federal flexibilizará pronto, aunque seguimos siendo de la opinión de que empezarán a recortar los tipos a más tardar en mayo”.
marca palim
Mark Palim, economista jefe adjunto de Fannie Mae, dijo que la reciente caída de las tasas hipotecarias y el continuo crecimiento del empleo son beneficiosos para los compradores de viviendas; "sin embargo, si los mercados laborales siguen siendo tan fuertes, creemos que el ritmo de caída de las tasas hipotecarias probablemente no continuará en el corto plazo o puede parcialmente al revés”.
El Herramienta CME FedWatch, que rastrea los mercados de futuros para predecir las probabilidades de los próximos movimientos de la Reserva Federal, mostró el viernes a los inversores valorando una probabilidad del 46 por ciento de que la Reserva Federal implementará uno o más recortes en la tasa de fondos federales antes del 20 de marzo, frente a una probabilidad del 64 por ciento en Jueves.
Los mercados de futuros predijeron el viernes una probabilidad del 77 por ciento de uno o más recortes de tasas de la Fed para el 1 de mayo, frente al 89 por ciento del jueves.
Las previsiones de tipos hipotecarios divergen
Fuente: (Fannie Mae y MBA Previsiones, noviembre de 2023.
En un Pronóstico del 17 de noviembre, los economistas de MBA predijeron que las tasas hipotecarias caerán a alrededor del 6 por ciento para fines del próximo año y caerán a alrededor del cinco por ciento para fines de 2025.
En su Pronóstico del 21 de noviembre, los economistas de Fannie Mae todavía consideran que la Reserva Federal seguirá una estrategia de tipos más altos durante más tiempo, que, según predicen, mantendrá los tipos hipotecarios por encima del 7 por ciento el próximo año.
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