La semana pasada, sugerimos que para una industria de riesgo verdaderamente diversa, los socios limitados que proporcionan capital de inversión a los capitalistas de riesgo (instituciones como universidades y sistemas hospitalarios) deben comenzar a incorporar mandatos de diversidad en su trabajo. Digamos que una empresa de riesgo quería asegurar un compromiso del Sistema de la Universidad de Texas; primero tendría que acordar, por escrito, invertir un cierto porcentaje de su capital en nuevas empresas fundadas por grupos subrepresentados.
Dado lo fragmentado que es el mundo de la inversión institucional, la idea puede parecer impracticable. Pero Lo Toney uno de un pequeño pero creciente número de VC negros en Silicon Valley, sugiere que en realidad podría ser inevitable. Señala, por ejemplo, los fondos de pensiones como el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California, que administra los activos de 1.6 millones de empleados, muchos de los cuales "se parecen a mí", dice Toney. Imagine lo que podría pasar si comenzaran a hacer más preguntas sobre quién administra su dinero.
No es que Toney esté esperando este desarrollo. El no necesita hacerlo. Como ex socio de Comcast Ventures, entonces GV Toney pudo asegurar a Alphabet como el inversionista principal en su propia firma de inversión, Capital del plexo, cuyo vehículo debut ha estado financiando equipos de riesgo, así como haciendo inversiones directas de inicio. Ahora, con la atención renovada que se presta a la escasez de personas de color en toda la industria de inicio, Plexo ha vuelto a tocar LPs, y los planes de Toney para ese segundo fondo implican no solo ayudar a sus actuales administradores de fondos, sino ayudar a más inversores de color. empresas de riesgo propias.
Es una extensión del trabajo que ya está en progreso. Plexo, que cerró su fondo debut el año pasado con 42.5 millones de dólares - incluso de la Fundación Ford, Intel, Cisco Systems, el Royal Bank of Canada y la Universidad de Hampton - ya tiene participaciones en 20 fondos, incluidos Empresas precursoras, Capital Ingresivo, Kindred Ventures, Empresas iguales, Boldstart Venturesy Banco de trabajo.
Casi todos están dirigidos exclusivamente o en parte por personas de color. Mientras tanto, Work-Bench tiene una cofundadora en Jessica Lin, una ex Cisco Gerente de sistemas. "Tenemos suficientes informes de Harvard y McKinsey's del mundo para mostrarnos que la diversidad en todos los niveles es importante", dice Toney. “Vemos un mejor desempeño de compañías con juntas directivas diversas, compañías públicas con equipos gerenciales diversos; cuando hay gerentes diversos, vemos un mejor desempeño ".
Con su segundo fondo, espera girar aún más el dial. Más específicamente, dice, para ayudar mejor a esos médicos de cabecera en el primer fondo de Plexo y para financiar a más médicos de familia negros, su objetivo es ayudar a "desarrollar un tipo de Combinador Y" que les ayude a comprender algunos de los "matices de hacer la transición de ser un gran inversionista para ser un gran administrador de fondos ".
Parte de la idea es institucionalizar el trabajo que Plexo ya realiza de manera ad hoc para ayudar a los gerentes a preparar materiales de marketing, presentar su estrategia a individuos e instituciones de alto patrimonio y administrar las comunicaciones de LP después de esa base de inversores Ha sido establecido. Y esos son solo tres aspectos de los muchos elementos de la gestión de fondos con los que Plexo puede ayudar, dice.
Plexo también está explorando “poner en práctica una estrategia [para] ayudar a muchos de estos médicos de cabecera más jóvenes con capital de trabajo, para poder incurrir en los gastos necesarios para iniciar un fondo [dado que] puede tomar, en promedio, un Millón de dólares." (Eso no tiene en cuenta el salario, los gastos de viaje, los proveedores de servicios y el dinero que un socio general generalmente tiene para aportar su propio fondo, agrega).
Es un modelo que Plexo cree que puede usar para mover las cosas más rápido que si solo invirtiera en compañías individuales.
Aún así, Plexo no puede hacerlo solo. Tampoco pueden sus amigos y aliados, algunos de los cuales incluyen a Elliott Robinson de Bessemer Venture Partners, Frederik Groce de Storm Ventures y Sydney Sykes de la startup minorista Dolls Kill, que dirige por separado una organización joven llamada BLCK VC eso funciona para conectar y avanzar a los inversores de riesgo negro.
Toney sigue especialmente preocupado por las pocas personas de color en las empresas de riesgo más grandes y en etapas posteriores: inversores que de otro modo podrían tener las redes y los conocimientos para apoyar a los empresarios negros a medida que sus startups maduran. Es una preocupación válida. Según un informe de 2018 en The Information, solo había siete tomadores de decisiones negros en las 102 empresas de riesgo con más de $ 250 millones bajo administración, y esos números están relativamente sin cambios. La escasez es particularmente evidente para los inversores negros que son mujeres.
La industria podría, lentamente, con el tiempo, volverse menos homogénea y más inclusiva de los grupos subrepresentados. Pero sucedería más rápido si las instituciones que aceptan fondos federales o administran el dinero de los empleados públicos deciden centrarse más en el tema. De hecho, es concebible que sus constituyentes, incluidos los donantes y los empleados a través de sus contribuciones a los fondos de pensiones, puedan en algún momento insistir en ello.
"A menudo no existe una comprensión colectiva del poder y la influencia que uno puede tener dentro de nuestra clase de activos para afectar el cambio", dice Toney. "Sospecho, y no lo sé, y no soy parte de ninguna iniciativa, que veremos que más de estos fondos [de pensiones] adopten una postura, y que [este cambio] vendrá de abajo hacia arriba , de su base de empleados ".
Puede que no se necesite mucho para poner en marcha la bola. “Podrían presionar a nuestra industria incluso simplemente haciendo preguntas [incluidas]: '¿Cuántos socios negros tiene?' '¿Cuántas mujeres tienes?' '¿Cómo es la composición de su cartera?' "
"Incluso solo hacer esas preguntas como un primer paso, eso en sí mismo afectaría el cambio", dice, "porque ¿quién quiere verse mal al responder esas preguntas?"
