En línea con las expectativas anteriores, los acuerdos de financiación y la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector de la ciberseguridad parece haber disminuido en el segundo trimestre. Sin embargo, los analistas que siguen el mercado tienen una evaluación más optimista para el resto de 2023, en comparación con hace tres meses, y la mayoría ahora espera una recuperación modesta en ambos frentes para fines de año.

Gran parte del optimismo tiene que ver con que las empresas continúan invirtiendo fuertemente en ciberseguridad, a pesar de una desaceleración en otros gastos. La firma de investigación de mercado IDC espera que Las organizaciones gastarán unos 219 millones de dólares este año en productos y servicios de seguridad, o un 13 % más que en 2022, para hacer frente a las amenazas, admitir entornos de trabajo híbridos y cumplir con los requisitos de cumplimiento. Las áreas que recibirán la mayor parte del gasto son los servicios de seguridad administrados, la seguridad de puntos finales, la seguridad de la red y la gestión de acceso e identidad.

“Si bien el tema del conservadurismo y las expectativas de vientos en contra continuos se han mantenido durante la primera mitad del año, esperamos ver que la actividad estratégica comience a recuperarse lentamente en la segunda mitad de 2023 y en 2024”, dice Eric McAlpine, fundador y gerente. socio de la firma de analistas Momentum Cyber. La actividad de financiamiento y de fusiones y adquisiciones finalmente se recuperará a medida que las empresas que pudieron hacerlo financieramente hasta ahora comiencen a sentir la necesidad de capital fresco para impulsar sus negocios, dice.

Los datos de Pinpoint Search Group muestran que las empresas de ciberseguridad recaudó un total de unos 1.9 millones de dólares en 97 rondas de financiación en el segundo trimestre. Eso fue un 2 % inferior a los 35 millones de dólares del último trimestre y un 2.9 % inferior a la financiación que las empresas de ciberseguridad recaudaron en el trimestre del año anterior.

“A medida que las tasas de interés enfriaron los múltiplos y la salida del mercado, el capital de riesgo (VC) centrado en la seguridad cibernética ciertamente se desaceleró, particularmente en comparación con 2021 y 2022”, dice Alex Doll, socio de la firma de inversión en seguridad cibernética Ten Eleven Ventures. “Las valoraciones se ajustaron y aumentaron las demandas de los inversores de ver señales claras de demanda y tracción”, dice. La contratación por parte de empresas respaldadas por VC también se desaceleró considerablemente a medida que las empresas volvieron a pronosticar las expectativas y planificaron tiempos de ejecución más largos, dice Doll.

Un puñado de grandes inversiones en cibernética en el segundo trimestre

Hubo varias inversiones importantes que las empresas de capital de riesgo y otras realizaron en empresas de ciberseguridad el último trimestre. Fácilmente, el más grande entre ellos fue el proveedor de $ 190 millones que administró la detección y respuesta (MDR). BlackPoint Cyber ​​recaudado en una ronda de inversión de crecimiento liderado por Bain Capital, con la participación de Accel y varios otros inversores. BlackPoint utilizará los fondos para impulsar un mayor desarrollo de las tecnologías MDR, control de aplicaciones gestionadas, respuesta en la nube y registro y cumplimiento de la empresa.

Otra gran transacción fueron los $132 millones que el proveedor de verificación de identidad en línea ID.me asegurado en abril en una financiación de la Serie D ronda liderada por Viking Global Investors con participación de Morgan Stanley Counterpoint, CapitalG, FTV Capital, entre otros. La inversión elevó a $275 millones el monto total que la empresa con sede en McLean, Virginia, ha recaudado de los inversionistas desde su lanzamiento en 2010.

Otras dos transacciones de financiación alcanzaron la marca de los 100 millones de dólares. uno era un Inversión de 100 millones de dólares en Cybereason que Softbank y otros inversores realizaron en abril para respaldar los planes de crecimiento de la compañía en el mercado XDR y EDR. Hasta ahora, Cybereason ha recaudado más de 850 millones de dólares de varios inversores, incluido Google. La última inyección de efectivo se produjo apenas seis meses después de la empresa despidió al 17% de su plantilla en octubre pasado y destacó la continua confianza que los inversores tienen en Cybereason.

Mientras tanto, una ronda de financiación de la Serie B de $ 100 millones que Cyera recaudó en junio destacó el interés de los inversores en el mercado emergente por “gestión de postura de seguridad de datos” tecnologías.

“Si bien la inversión en el segundo trimestre ha disminuido en general, las empresas de alto rendimiento con fundamentos sólidos continúan recibiendo grandes rondas de financiamiento, incluso en un entorno económico desafiante”, señala McAlpine.

Continúan las fusiones y adquisiciones estratégicas

Pinpoint dijo que contaba 18 transacciones de M&A en el sector de la ciberseguridad en el segundo trimestre — una caída significativa de las 31 transacciones similares que contó en el primer trimestre del año.

El más grande de todos, desde un punto de vista estratégico, fue el de F-Secure. Adquisición de $ 223 millones del negocio de seguridad para el consumidor móvil de Lookout. McAlpine dice que F-Secure ha descrito que la compra le permite casi triplicar su presencia en el mercado de EE. UU. y fortalecer su posición en el segmento de proveedores de servicios de comunicación.

Rik Turner, analista de Omdia, identificó Compra de Cisco de Lightspin en marzo y armadurablox en mayo, ambas por un monto no revelado, hay otras dos adquisiciones a tener en cuenta. La compra de Lightspin por parte de Cisco le da una presencia en el mercado de postura de seguridad en la nube, aunque todavía está un poco por detrás de Palo Alto Networks en ese espacio, dice Turner. 

“Será interesante ver si combina esa tecnología con lo que obtuvo dos meses después cuando compró Armorblox”, señala Turner.

Compra de Polar por parte de IBM, nuevamente por una suma no revelada, también vale la pena mirar, dice Turner. “Hemos estado observando DSPM, que, hasta esta adquisición, era un sector compuesto casi en su totalidad por nuevas empresas”, señala. La entrada de IBM en el espacio podría desencadenar un acaparamiento de terrenos en el mercado por parte de otros proveedores importantes, señala Turner.

Nuevas oportunidades para firmas de capital privado

Mientras tanto, la caída de las valoraciones continuó creando nuevas oportunidades de inversión para las empresas de capital privado (PE) como lo hicieron en el primer trimestre. Entre las transacciones de PE más notables en 1 estuvo la adquisición por parte de Crosspoint Capital del proveedor de seguridad de punto final con sede en Vancouver. Software absoluto por $657 millones en mayo y la compra de cinven del proveedor de software de gobierno, riesgo y cumplimiento Archer por un estimado de $ 1.3 mil millones en abril.

El precio de compra de Crosspoint representó una prima de aproximadamente el 34 % sobre el precio de las acciones de Absolute de $8.58 el 10 de mayo de 2023. Cuando se complete la adquisición, los accionistas de Absolute recibirán $11.50 en efectivo por acción ordinaria.

“Algo a tener en cuenta es cómo Crosspoint está acumulando un verdadero establo de empresas cibernéticas”, dice Turner. La empresa ya posee o tiene participaciones en Forescout, ExtraHop, ReversingLabs, Digicert, RSAC, McAfee, Cyware y otras, señala Turner, y agrega que es posible que Crosspoint pueda hacer algo de "ingeniería corporativa" y reunir diferentes partes de estas empresas en algún punto. O la empresa de PE podría “simplemente inyectar algo de capital en todos ellos con miras a recuperarlos cuando sea el momento adecuado”, dice.

Mientras tanto, Cinven no reveló los detalles financieros de la compra de Archer a RSA Security en abril. Sin embargo, los datos que Momentum Cyber ​​compiló de varias fuentes de la industria para su resumen financiero del segundo trimestre estimaron el valor de la transacción en $ 1.3 mil millones.

Los sectores que han recibido una financiación significativa a lo largo de 2023 incluyen la gestión de acceso e identidad, la gestión de postura de seguridad de datos (DSPM) y la detección y respuesta de datos (DDR), dice McAlpine. Y agrega: “También estamos viendo una mayor atención de los inversores en las nuevas empresas que ayudan a las empresas a utilizar formas emergentes de IA. grandes modelos de lenguaje e IA generativa - de forma segura.

De cara al futuro, Doll de Ten Eleven Ventures dice que, si bien la financiación de capital de riesgo se ha ralentizado en general, en comparación con otros sectores, la ciberseguridad sigue presentando una oportunidad atractiva para los inversores. “Para las empresas adecuadas, definitivamente hay capital disponible”, dice Doll. La ciberseguridad también sigue siendo una prioridad para las organizaciones empresariales, y hay señales de nuevas inversiones en áreas como la IA: "Creemos que la inversión en el sector se acelerará nuevamente en los próximos 12 a 18 meses", señala Doll. “Hay mucho crecimiento por delante, ya que los ataques persisten, de hecho, habilitados por IA, y los nuevos vectores de ataque, como la propia IA, se vuelven más evidentes”.

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• Fuente: https://www.darkreading.com/operations/analysts-cybersecurity-funding-uptick-2h-2023