Los ingresos trimestrales de AXT se recuperan un 18% en el cuarto trimestre de 4

26 de febrero de 2024

AXT Inc de Fremont, CA, EE. UU., que fabrica sustratos y materias primas de arseniuro de galio (GaAs), fosfuro de indio (InP) y germanio (Ge), dice que sus ingresos para todo el año cayeron un 46.3%, de 141.1 millones de dólares en 2022 a 75.8 dólares. m en 2023.

Sin embargo, a pesar de haber disminuido un 23.1% respecto de los 26.8 millones de dólares de hace un año, los ingresos trimestrales se han recuperado un 18%, de 17.4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2023 a 20.4 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2023, superando la orientación de 16 a 19 millones de dólares.

"Ahora estamos empezando a ver una recuperación en nuestros mercados", dice el director ejecutivo Morris Young. "Si bien el entorno de demanda general sigue siendo algo débil, estamos viendo un aumento de los pedidos de fosfuro de indio para aplicaciones de inteligencia artificial (IA) y fibra óptica", añade.

Los ingresos por fosfuro de indio fueron de 5.4 millones de dólares, todavía muy por debajo de los 14 millones de dólares de hace un año, pero un 10% más que los 4.9 millones de dólares del último trimestre, lo que refleja un mercado estabilizador con una mejora continua en inteligencia artificial, redes ópticas pasivas (PON) y aplicaciones de centros de datos.

Los ingresos por arseniuro de galio fueron de 6 millones de dólares, recuperándose un 42% desde los 4.2 millones de dólares del último trimestre y los 5.5 millones de dólares de hace un año. "El mercado de arseniuro de galio, que fue el primero de nuestros mercados en entrar en una corrección, parece haber superado en gran medida el exceso de inventario y ahora refleja una demanda más real", dice Young, citando la creciente fortaleza tanto en aplicaciones inalámbricas como LED, así como en éxito continuo en la obtención de permisos de exportación de China para la mayoría de los clientes de AXT. “Estamos viendo una nueva demanda de aplicaciones HBT [transistores bipolares de heterounión], donde históricamente hemos tenido muy poca participación de mercado. Creemos que esto es el resultado tanto de la mejora de las condiciones del mercado como del deseo de los clientes de diversificar su base de suministro”, afirma Young. "También estamos viendo una mejora de la demanda geográficamente en China en una variedad de aplicaciones, incluidos LED, interruptores inalámbricos y láseres de alta potencia", añade.

Los sustratos de germanio costaron 1.1 millones de dólares, ligeramente menos que los 1.2 millones de dólares del último trimestre y los 1.3 millones de dólares de hace un año.

Los ingresos fueron de 7.9 millones de dólares de las dos empresas conjuntas consolidadas de materias primas: BoYu (que fabrica crisoles de nitruro de boro pirolítico de alta temperatura y herramientas basadas en pBN para diodos emisores de luz orgánicos) y JinMei (que suministra materiales de alta pureza, incluidos galio y germanio). , así como InP poli y otros materiales). Esto fue un aumento del 13 % respecto de los 7 millones de dólares del último trimestre y del 31.7 % respecto de los 6 millones de dólares de hace un año, con una mejora continua del margen bruto. En general, el entorno de precios se mantiene relativamente estable.

De los ingresos totales en el cuarto trimestre de 4, la proporción de la región de Asia y el Pacífico cayó del 2023% del último trimestre al 82%, mientras que Europa se recuperó del 77% al 14% y América del Norte se recuperó del 16% al 4%.

La proporción de los ingresos totales aportados por los cinco principales clientes ha caído del 31% del último trimestre al 28%. Una vez más, ningún cliente representó más del 10%.

Sobre una base no GAAP, el margen bruto para todo el año ha caído del 2022% en 37.2 al 18.1% para 2023. El margen bruto trimestral fue del 23.2%, frente al 32.5% de hace un año. Sin embargo, esto fue una recuperación con respecto a solo el 11.3% del último trimestre, impulsada principalmente por un mayor volumen, combinación de productos y mejores márgenes brutos en las empresas conjuntas de materias primas JinMei y BoYu.

Los gastos operativos se han reducido aún más, de 9 millones de dólares hace un año y 7.8 millones de dólares el último trimestre a 7.5 millones de dólares en el cuarto trimestre de 4, lo que reduce los gastos operativos para todo el año de 2023 millones de dólares en 35.9 a 2022 millones de dólares para 31.8. “Hemos mantenido la disciplina de gasto en nuestras operaciones operativas. gastos para alinearse con el entorno actual”, señala el director financiero Gary Fischer.

En comparación con los ingresos netos de 19.8 millones de dólares (0.46 dólares por acción) en 2022, el año completo 2023 arrojó una pérdida neta de 14.3 millones de dólares (0.34 dólares por acción). Del mismo modo, en comparación con los ingresos netos trimestrales de 2.1 millones de dólares (0.05 dólares por acción) de hace un año, el cuarto trimestre de 4 arrojó una pérdida neta de 2023 millones de dólares (2.8 dólares por acción). Sin embargo, esta cifra se redujo respecto de los 0.07 millones de dólares (4.9 dólares por acción) del último trimestre, y es mucho mejor que los 0.12-0.13 dólares esperados por acción.

La depreciación y amortización se mantuvo en 2.2 millones de dólares en el cuarto trimestre. El gasto de capital (CapEx) fue de 4 millones de dólares por segundo trimestre consecutivo. Durante el trimestre, el efectivo, los equivalentes de efectivo y las inversiones aumentaron de 4 millones de dólares a 43.6 millones de dólares.

El inventario neto se mantuvo estable de un trimestre a otro, en alrededor de 86.5 millones de dólares. De esto, el 38% son materias primas (en comparación con el 41% del trimestre pasado), el 58% son trabajos en progreso (WIP, en comparación con el 55%) y solo el 4% son productos terminados.

“En 2023, no solo superamos con éxito el proceso de licencia de control de exportaciones en nombre de nuestro cliente, sino que también brindamos una innovación revolucionaria en el desarrollo de sustratos de arseniuro de galio y fosfuro de indio de gran diámetro”, dice Young. "Además, implementamos un programa de reciclaje que promueve nuestro compromiso ESG y mejora nuestra eficiencia".

Para el primer trimestre de 1, AXT espera ingresos de entre 2024 y 20 millones de dólares. Los ingresos por materias primas caerán sustancialmente (sin cambios importantes en el entorno de precios), pero esto se verá compensado por un mayor crecimiento en los ingresos por sustratos de GaAs e InP y por los ingresos estables del germanio. La pérdida neta debería mantenerse estable entre 22 y 0.06 dólares.

"Las tendencias que han impulsado nuestros ingresos y la expansión de nuestros clientes permanecen prácticamente intactas, con nuevos catalizadores como la IA que brindan fuertes oportunidades incrementales", afirma Young.

“Consideramos la IA como una nueva aplicación emergente para el fosfuro de indio que se desarrollará de manera interesante en los próximos años. Hoy en día, las aplicaciones de IA utilizan principalmente VCSEL de arseniuro de galio, que requiere una cantidad relativamente pequeña de material de sustrato. Pero, a medida que la industria avanza hacia velocidades de 800G y luego de 16 terabytes, esperamos que haya una transición necesaria al fosfuro de indio. La IA aumentará la necesidad de requisitos masivos de transferencia de datos con mayor ancho de banda, baja atenuación y baja distorsión. Creemos que esto dará como resultado una mayor demanda de fosfuro de indio como la mejor plataforma para la transferencia rápida de datos”, añade Young.

“Ya estamos viendo trabajos de desarrollo en marcha con dispositivos fotónicos de silicio de próxima generación y láseres modulados por electroabsorción (EML) para transceptores de centros de datos de alta velocidad. Los ingresos iniciales de estas aplicaciones contribuyeron a nuestro crecimiento del fosfuro de indio en el cuarto trimestre y ayudarán a impulsar nuestro crecimiento esperado en el primer trimestre. Este interés en el fosfuro de indio para aplicaciones de IA está intensificando la demanda del mercado de fosfuro de indio de 4 pulgadas. A medida que el mercado crece, el cliente desea la escala y la rentabilidad de los sustratos de gran diámetro. Estamos entusiasmados con el progreso que estamos logrando en nuestros esfuerzos de I+D y esperamos continuar liderando nuestra industria con el mejor material de su clase”, continúa Young.

“El mercado de micro-LED continúa solidificándose. Varias empresas de primer nivel están impulsando esta adopción y el nuevo producto podría llegar al mercado el próximo año”, afirma Young. “Hemos estado invirtiendo en nuestra tecnología de arseniuro de galio de 1 pulgadas para respaldar estas aplicaciones. Y recientemente hemos logrado avances innovadores tanto en nuestra densidad de defectos como en nuestros rendimientos. Esta innovación nos posiciona fuertemente para ganar una participación líder en el mercado y al mismo tiempo respaldar de manera eficiente la creciente demanda del mercado”, cree.

"Continuaremos priorizando el ahorro de costos y la eficiencia, y estamos enfocados en acelerar nuestro retorno a la rentabilidad", dice Young. “Más allá del corto plazo, seguimos confiando en que podemos lograr que [el margen bruto] regrese al rango medio del 30 % a medida que el entorno se fortalezca a través de un mayor volumen general, una combinación de productos más favorable y los beneficios de nuestros programas de reciclaje, junto con una eficiencia continua. mejoras en todo nuestro negocio”, concluye Fischer. Se espera que los ingresos de todo el año 2024 aumenten con respecto a los de 2023, "probablemente más de 85 millones de dólares", calcula Young.

Actualización del listado de STAR Market

El 10 de enero de 2022, AXT anunció que su filial de fabricación de obleas con sede en China, Beijing Tongmei Xtal Technology Co Ltd, había solicitado cotizar sus acciones en el Sci-Tech innovAtion boaRd (STAR Market) de la Bolsa de Valores de Shanghai (SSE) y que la solicitud había sido aceptado para revisión. Posteriormente, Tongmei respondió a varias rondas de preguntas recibidas de la SSE. El 12 de julio de 2022, la SSE aprobó la cotización de las acciones de Tongmei en una oferta pública inicial (IPO) en el mercado STAR. El 1 de agosto de 2022, la Comisión Reguladora de Valores de China (CRVS) aceptó para revisión la solicitud de salida a bolsa de Tongmei. La IPO de STAR Market sigue sujeta a revisión y aprobación por parte de la CSRC y otras autoridades. AXT señala que el proceso de salida a bolsa en STAR Market incluye varios períodos de revisión y, por lo tanto, es un proceso largo. Sin embargo, Tongmei espera lograr este objetivo en los próximos meses.

"Necesitamos resolver un asunto pendiente", señala Fischer. "Aunque avanza más lentamente de lo que esperábamos, estamos logrando avances y confiamos en que Tongmei siga siendo un excelente candidato para cotizar en bolsa".

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