Entonces, según Pitchbook, que recopila una gran cantidad de datos de capital de riesgo, los propios fondos de capital de riesgo alcanzaron un mínimo de más de 10 años en rentabilidad en papel durante el último trimestre. De hecho, los rendimientos se desplomaron hasta el -20% (!)
Sí, eso es tan malo como parece.
Y esto es un gran problema, porque los propios inversores de VC, los “Socios Limitados” o LP, están bajo presión como resultado de ello. Eso significa que están dando menos dinero a los capitalistas de riesgo para que inviertan más. Esto ha provocado en parte una gran desaceleración general del riesgo. No solo por el Unicorn Crash o la caída de las valoraciones, sino simplemente porque los rendimientos han caído hasta ahora, tan rápido, que los LP están haciendo una gran pausa o desacelerando mucho las cosas en muchos casos.
Dicho esto, hay que tener cuidado al analizar las empresas en un período de tiempo demasiado corto y al examinar las declaraciones en papel.
Por muy duro que sea 2023 para los LP, 2021 fue una locura en el sentido contrario. ¡Los mejores LP tuvieron retornos de más del 95%!
Los mejores LP obtuvieron rendimientos del 95 % o más en capital de riesgo y capital privado en 2021
Las mejores nuevas empresas siguen aumentando sus ingresos a un ritmo sólido, si no al ritmo loco de 2021. Y las OPI se han reiniciado lentamente. Y la economía estadounidense sigue siendo fuerte.
Pero Unicorn Overhang se dirigirá especialmente a los fondos de la última etapa de la nube, lo que reducirá las devoluciones en papel y las distribuciones de efectivo. Por ahora, se encuentran en su nivel más bajo en 10 años. Hace 2 años, estaban en un máximo de más de 15 años.
En este caso, el péndulo oscila con bastante violencia. Pero como fundadores, seguimos construyendo.
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- Fuente: https://www.saastr.com/pitchbook-vc-returns-are-at-a-10-year-low/
