La Cámara de Representantes acaba de aprobar no uno, ni dos, sino tres proyectos de ley diferentes que ampliarían la definición de “inversionista acreditado”. ¿Significa esto que la definición cambiará? No.

Los tres cambios propuestos son:

• Incluya en la definición de inversionista acreditado a cualquier persona que diga que comprende los riesgos, utilizando un formulario de no más de dos páginas emitido por la SEC. Esto eliminaría efectivamente el concepto de inversionista acreditado.
• Incluya en la definición de inversionista acreditado a cualquier persona que haya recibido asesoramiento personalizado de una persona que se haya convertido en inversionista acreditado según 17 CFR §230.501(A)(10), al aprobar un examen aprobado por la SEC. El misterio aquí es por qué el proyecto de ley propuesto no incluiría a nadie que haya recibido asesoramiento personalizado de un asesor de inversiones registrado.
• Permitir que cualquier persona, incluidos los inversores no acreditados, invierta en total hasta el 10% de sus ingresos o patrimonio neto en valores privados. No se proporciona ningún período de tiempo.

Los cambios propuestos a la definición de inversionista acreditado son parte de un paquete legislativo más amplio que flexibilizaría más de una docena de reglas en las leyes federales de valores, que incluyen:

• Ampliar la definición de “empresas de crecimiento emergente”.
• Cree un puerto seguro para corredores y buscadores en ubicaciones privadas.
• Facilitar la regla de “independencia” para los auditores.
• Facilitar los requisitos de registro según la sección 12(g) de la Ley de Bolsa.
• Ampliar la definición de fondo de capital de riesgo a los efectos del artículo 3(c)(1) de la Ley de Sociedades de Inversión.
• Añadir una nueva exención bajo la Ley de Valores de 1933 para emisores que recauden menos de 250,000 dólares.
• Duplique el límite de oferta de la Regulación A de $75,000,000 a $150,000,000.

Y así sucesivamente.

Esta legislación puede entenderse mejor haciendo referencia al hombre que la presentó, el representante McHenry de Carolina del Norte. El representante McHenry fue el patrocinador principal de la Ley JOBS, que creó el Crowdfunding. Antes y después, ha sido un defensor de mejorar el acceso al capital para los empresarios y de dar a los estadounidenses comunes y corrientes acceso a oportunidades ahora reservadas para los muy ricos.

Pero el representante McHenry abandona el Congreso. Era un amigo cercano de Kevin McCarthy y asumió brevemente el liderazgo de la Cámara cuando McCarthy fue depuesto. Ese episodio parece haber agotado su entusiasmo; anunció su plan de jubilarse poco después.

Esta legislación probablemente debería verse como el canto del cisne del representante McHenry, su lista de deseos e incluso su legado. Desafortunadamente, y como estoy seguro él reconoce, es probable que nada de esto llegue a convertirse en ley.

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