Con las vacunas obteniendo lentamente la aprobación en varios países, el mundo finalmente puede estar en el camino de superar la pandemia de COVID-19.

La situación económica, por otro lado, es poco probable que mejore en el corto plazo. La caída de los ingresos combinada con las costosas medidas de ayuda pandémica ha aumentado la deuda mundial $ 20 billones desde el tercer trimestre de 2019. Para fines de 2020, los economistas esperan que la deuda global alcance $ 277 billoneso 365% del PIB mundial.

El gráfico de hoy utiliza datos del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) para proporcionar una descripción general de dónde ha aumentado más la deuda, en relación con el PIB.

Comparación de mercados desarrollados y emergentes

Las economías desarrolladas representan cuatro de los cinco países que experimentan los mayores aumentos en la relación deuda-PIB, pero si se mira desde un ángulo más macro, se revela que los niveles de deuda están aumentando a un ritmo similar en todo el mundo.

Fuente: IIF, BIS, FMI, Haver, Fuentes nacionales

Para poner estas cifras en perspectiva, los economistas suelen utilizar la deuda / PIB métrica, que compara la deuda de un país con su producción económica. Como su nombre lo indica, se calcula tomando las deudas totales de un país y dividiéndolas por su PIB anual. Tener una relación deuda / PIB baja sugiere que un país tendrá pocos problemas para pagar sus deudas, mientras que una relación alta puede interpretarse como una señal de mayor riesgo de incumplimiento.

La definición real de una relación "baja" o "alta" es bastante imprecisa, aunque la Banco Mundial cree que existe un umbral para la deuda pública en 77% del PIB. Se ha descubierto que cada punto porcentual más allá de este umbral reduce 0.017 puntos porcentuales del crecimiento anual.

Comparación de la deuda con el PIB por sector

Para ver cómo COVID-19 ha afectado la economía global desde el tercer trimestre de 3, echemos un vistazo a la deuda de cada sector como porcentaje del PIB.

* Corporaciones que no están en la industria financiera.
Fuente: IIF, BIS, Haver, fuentes nacionales

En los mercados desarrollados, la relación entre la deuda pública y el PIB creció 21 puntos porcentuales en comparación con 11 para sociedades no financieras, y 6 para los hogares. Esto no es sorprendente, ya que los gobiernos han proporcionado miles de millones (o, en algunos casos, billones) de estímulo económico al mismo tiempo que genera menos ingresos fiscales.

La historia en los mercados emergentes es ligeramente diferente, ya que las empresas no financieras experimentan el mayor aumento en 11 puntos de porcentaje. La deuda del sector se sitúa ahora en 104% del PIB, lo que la convierte en la más apalancada de la región.

Aspectos destacados del gráfico de hoy

El gráfico de hoy reduce estos datos a nivel de país individual, lo que nos permite identificar dos valores atípicos: Canadá y Australia.

Excluyendo el sector financiero, la relación deuda / PIB de Canadá aumentó en casi 80%, el más alto de cualquier país desarrollado. El endeudamiento del gobierno aumentó como el Beneficio de Respuesta a Emergencias de Canadá (CERB), que proporcionó a los canadienses $1,500 un mes, llamé a una factura de 60 millones de dólares sobre 7 meses.

Un aumento de la deuda no fue la única razón del empeoramiento de la relación deuda / PIB del país. En el segundo trimestre de 2, el PIB de Canadá disminuyó a una tasa anualizada de 38%, su peor desempeño registrado en tres meses.

Australia fue otro valor atípico, pero por una razón diferente; la deuda de los hogares del país disminuyó casi 5% en relación con el PIB. Esto probablemente se debió a una esquema de acceso temprano eso permitió a millones de australianos hacer retiros de su jubilación, un fondo de seguridad social similar al 401 (k) de Estados Unidos.

Sabemos que casi el 60 por ciento de las personas que acceden a su jubilación anticipada lo han utilizado ... para cubrir los gastos diarios esenciales, incluido el pago de deudas.

—Josh Frydenberg, tesorero de la Commonwealth de Australia

Los funcionarios han actuado con cautela sobre el uso prolongado de estos programas, ya que los fondos de jubilación están destinados a ayudar a las personas durante su jubilación. Del 2.6 millones de Australianos que accedieron temprano a sus jubilaciones, 500,000 se cree que han vaciado completamente sus cuentas.

Se prevé que la relación deuda-PIB disminuya ... ¿o no?

Es probable que una implementación global de las vacunas COVID-19 ponga fin a la actual crisis de salud y permita que la economía regrese a los niveles anteriores a la pandemia, aunque se esperan retrasos.

Independientemente, esto augura buenas noticias para los gobiernos y las instituciones financieras de todo el mundo: la producción económica se recuperará, reduciendo la relación deuda / PIB. Sin embargo, es mucho más difícil predecir si los préstamos también se ralentizarán o no.

Se ha confiado en el endeudamiento público para estimular el crecimiento desde 2008, y con 75% de los estadounidenses a favor de Un segundo proyecto de ley de alivio de COVID-19, es probable que la deuda pública se acumule aún más. La deuda del sector privado sigue una tendencia similar, y las empresas estadounidenses no financieras deben $ 10.9 billones a partir del segundo trimestre de 2, desde $ 6.4 billones a principios de 2008.

Estas crecientes deudas han sido manejables gracias a un período prolongado de tasas de interés bajas y una política monetaria flexible, pero aún está por verse si esto es sostenible o no.

Fuente: https://www.visualcapitalist.com/mapped-the-risk-of-eviction-and-foreclosure-in-us-states/