Mientras toda la comunidad está la celebración de Bitcoin alcanza un máximo histórico y entra en la emocionante etapa de descubrimiento de precios, un grupo seleccionado de cripto nativos ha sido señalando Se descubre una interesante paradoja: ¡la inversión en capital de riesgo va a la zaga!

Veamos el panorama actual desde la perspectiva de un analista de inversiones en cripto VC en InnMind; identificando diferencias con ciclos anteriores y factores que catalizan el mercado actual.

Mi objetivo con esta observación es arrojar luz sobre la paradoja actual en las tendencias del mercado criptográfico sin tener un enfoque crítico; más bien una revisión honesta de la configuración actual y la historia que la precedió.

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Decodificando la correlación: un viaje histórico de la financiación Web3 y los hitos de Bitcoin

Los fondos de capital riesgo financian el ecosistema web3 desde hace más de 10 años. Sin embargo, la actividad real de cripto VC a gran escala comenzó en el ciclo de 2018. Aun así, la correlación entre los ciclos del mercado y el volumen de financiación de los inversores es evidente, siguiendo de cerca los altibajos.

En 2018, la financiación de capital de riesgo alcanzó su punto máximo tres meses después de que Bitcoin alcanzara un máximo histórico, como se muestra en la siguiente figura.

Es importante mencionar que los precios de bitcoin siempre liderarán la carrera entre los dos, alcanzando su punto máximo primero, mientras que la financiación le sigue poco después. Esto puede explicarse por la facilidad de comprar un token de criptomoneda en comparación con cerrar un acuerdo de inversión que requiere la debida diligencia, negociar los términos de la inversión, transferir fondos y finalmente anunciar públicamente la inversión.

Además, los inversores consideran que el sentimiento del mercado es un impulsor de la inversión, y el aumento del precio del bitcoin es un indicador del sentimiento alcista del mercado.

El mismo patrón se identifica en el último mercado alcista y precisamente en noviembre de 2021, donde coinciden el precio máximo de bitcoin y el volumen de inversión. Bitcoin alcanzó los 69,000 dólares y la financiación total se valoró en 7.09 millones de dólares, un aumento de x3.6 con respecto a 2018, cuando la inversión máxima de financiación se valoró en 3.29 millones de dólares.

Es interesante señalar la coincidencia simultánea de las dos métricas.

Una posible explicación del peculiar suceso de noviembre de 2021 puede encontrarse en el patrón de doble techo del último mercado alcista y la práctica común de las empresas emergentes de retrasar los anuncios de inversiones cuando las condiciones del mercado no son ideales.

En el ciclo anterior, el mercado experimentó una fuerte caída después del primer pico, por lo que los acuerdos cerrados durante este primer pico se anunciaron más tarde, cuando el mercado comenzó a recuperarse.

Aférrate a ese pensamiento, podríamos usarlo más tarde..

Perspectivas del mercado para 2024: dinámica en evolución en el ámbito de la inversión en criptomonedas y Web3

Uno de los factores interesantes de Web3 es la innovación constante y el panorama en constante evolución, ya sea desde una perspectiva técnica, de inversión o incluso regulatoria.

2024 ya cuenta con uno de los hitos más importantes en el viaje de Bitcoin, estableciéndose como una clase de activo alternativa y una opción de inversión viable para las instituciones financieras tradicionales a través de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado.

Más de diez años después de la primera solicitud, Los ETF de BTC debutaron en EE. UU. en enero de 2024, colocando a Bitcoin en el centro de atención una vez más junto con una enorme presión de compra.

En pocas palabras, según la ley de la oferta y la demanda, así como la simple psicología humana, el precio seguramente aumentará. Los ETF absorben constantemente BTC del mercado abierto mientras la gente empieza a temer perderse un próximo mercado alcista.

Es esencial comprender que la introducción de los ETF de bitcoin ha alterado el panorama de la Web3 de muchas maneras y el rápido cambio en el sentimiento del mercado es uno de ellos.

Detrás de la curva: desentrañar el retraso en las inversiones de capital de riesgo en criptomonedas

Al comienzo de esta publicación de blog, ya mencioné cómo la financiación de capital de riesgo se adhiere al movimiento del precio de bitcoin. Si observamos el volumen de recaudación de fondos criptográficos en 2024, se identifica una enorme brecha entre las dos métricas.

Se puede atribuir una gran cantidad de razones al retraso en la recaudación de fondos de capital de riesgo, así que vayamos al grano.

• Los proyectos mantienen sus cartas cerca de su pecho. no anunciar acuerdos de inversión ya que esperan que el mercado suba.
• Tasas de interés más altas y, por lo tanto, un mayor costo de capital puede sugerir un menor número de acuerdos en comparación con años anteriores. Esto también va acompañado de un repunte de precios impulsado por los ETF que ha provocado que las dos métricas diverjan.
• Madurez del mercado puede atribuirse como uno de los principales factores del retraso en la recaudación de fondos de capital de riesgo. Las crisis bien documentadas del último ciclo, entre las que destacan FTX, Celsius y Terraform Labs, han infundido miedo en muchos inversores que vieron cómo sus inversiones se convertían en polvo. Dado que los inversores son más reservados y estrictos en sus decisiones de inversión, los acuerdos cerrados se producen con menos frecuencia.
• La IA se está convirtiendo en un ecosistema predominante, atrayendo capital tanto de fondos de capital riesgo como de grandes tecnologías. El capital que de otro modo se destinaría a nuevas empresas web3 se está dirigiendo a la IA, ampliando así la brecha.

Opinión de los inversores de Crypto VC sobre el retraso en la financiación

Seamos honestos: siempre es importante analizar las tendencias y los fundamentos del mercado. Pero las aportaciones de los expertos del mercado pueden aportar una comprensión y claridad aún mejores, junto con conclusiones prácticas.

Por eso preguntamos a profesionales –experimentados Inversores de cripto VC de InnMind – para compartir su opinión sobre este retraso. Y eso es lo que piensan al respecto:

Según la Sascha Epp en Empresas de papel, la desaceleración de la financiación que estamos observando se debe a un par de factores clave.

“En primer lugar, el mercado está evolucionando mucho más rápido de lo previsto, lo que ha cogido a muchos por sorpresa. El consenso era una recuperación gradual del mercado, pero la decisión de la ETF ha acelerado drásticamente el ritmo, comprimiendo los plazos de inversión en el proceso. Mientras tanto, hay una notable avalancha en el espacio criptográfico, con una cantidad sin precedentes de proyectos que buscan financiación. Este aumento ha hecho que sea más difícil para los capitalistas de riesgo, que ahora se ven obligados a ser aún más selectivos en medio de un mar de propuestas. El volumen de propuestas ha aumentado, pero eso no significa necesariamente que su calidad haya mejorado. Como resultado, los capitalistas de riesgo dedican más tiempo a revisar meticulosamente cada propuesta, esforzándose por identificar las oportunidades verdaderamente viables”.

Jason Tolliver en Autonomía Capital es bastante crítico. Él dijo:

“No solo los valores se retrasaron en la caída después del mercado alcista anterior, sino que solo tuvimos entre 6 y 8 meses de valoraciones razonables antes de que los proyectos vieran a BTC oscilar hacia arriba y posteriormente aumentar sus valoraciones. Tiene más sentido que los capitalistas de riesgo autofinanciados como nosotros se mantengan líquidos durante estos tiempos de auge y no compren exageraciones y bloqueos prolongados”.

No se puede negar que 2024 ha comenzado con una gran nota para todos los involucrados en el espacio blockchain. A medida que nos adentramos en un nuevo ciclo de mercado y la euforia comienza a prevalecer entre todas las partes interesadas, la brecha entre el precio de bitcoin y el volumen de recaudación de fondos comenzará a converger.

A medida que el ecosistema ha madurado, se están fundando nuevas empresas basadas en ideas novedosas con aplicaciones en el mundo real. Los capitalistas de riesgo son más maduros en sus decisiones de inversión y seleccionan nuevas empresas con equipos fundadores sólidos, estrategias claras de comercialización y buena tracción.  

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• Fuente: https://blog.innmind.com/2024-crypto-venture-capital-landscape-bitcoins-record-peaks/