Muchos inversores están desconcertados por la caída de los precios de las acciones del litio, especialmente considerando la demanda prevista a largo plazo. Analicemos por qué es así y cuáles son las perspectivas del mercado para 2024/25.
La fuerte caída de los precios del litio
La caída actual en precios del litio puede atribuirse principalmente a la desaceleración del crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos en China. A esto se suma la desaceleración más amplia de la economía china.
Como la demanda sigue siendo débil a los niveles de precios anteriores y la oferta supera la demanda, los precios inevitablemente han caído.
Los precios del carbonato de litio han experimentado una caída significativa en China. Cayeron de un máximo histórico de 81,360 dólares por tonelada en noviembre de 2022 a 20,782 dólares por tonelada en el mes actual. Esto marca el nivel más bajo en dos años, lo que refleja una disminución interanual del 67%.
En respuesta a la caída de los precios, las empresas refinadoras chinas están tomando medidas como recortar la producción o suspender las operaciones.
La fuerte caída de los precios del carbonato de litio representa una corrección de casi el 75%. Los analistas de mercado atribuyeron esto a una serie de catalizadores negativos que han reducido los precios del litio.
¿Qué hace que el precio del litio sea volátil?
Es esencial reconocer que los precios de las acciones del litio históricamente han sido volátiles en el corto plazo debido a varios factores.
El litio es un producto especializado que se produce en cantidades limitadas, lo que hace que las interrupciones en el suministro sean un factor importante en las fluctuaciones de precios. Además, los cambios en las tendencias de consumo, particularmente en electrónica de consumo y vehículos eléctricos, pueden afectar rápidamente la oferta y la demanda.
El mercado del litio también está influenciado por condiciones y regulaciones geopolíticas, que pueden alterar la dinámica de la demanda. Además, los avances tecnológicos han introducido nuevas técnicas de extracción, lo que ha afectado la oferta total y los precios.
También existe la posibilidad de una mayor participación de las principales empresas de petróleo y gas. Así lo demuestran las recientes declaraciones de los directores ejecutivos de Exxon y Chevron expresando interés en la industria del litio.
Además, una gran empresa energética privada a la que Lowry asesora está explorando inversiones en activos de litio para apoyar la transición energética global.
Aunque China ha dominado históricamente el suministro de litio de Australia, se espera que el aumento de los convertidores occidentales redirija más suministro australiano a Europa y América del Norte. Este cambio puede desafiar el dominio del mercado de China a medida que se expande la cadena de suministro occidental.
El caso es que Canadá se posicione para contribuir a satisfacer las necesidades de litio de América del Norte. Aquí es donde una empresa junior canadiense de litio, Potencia Li-FT (ELEVADOR: LIFFF), entra en juego.
La empresa se centra en consolidar y promover proyectos de pegmatita de litio de roca dura en Canadá, especialmente en distritos de litio conocidos. Li-FT Power está comprometida a avanzar en la exploración y el desarrollo de activos de litio de alta calidad en el país.
Impulsados por litio: el papel electrizante de los vehículos eléctricos
Las inversiones estratégicas para asegurar el suministro futuro de litio están aumentando. Los principales fabricantes de automóviles y productores de litio ya están comprometiendo más de mil millones de dólares sólo en 1.
Por ejemplo, GM invirtió 650 millones de dólares en Lithium Americas, mientras que Albemarle asignó 110 millones de dólares al desarrollador de litio Patriot Battery Metals. Se espera que esta tendencia continúe a medida que las empresas busquen salvaguardar su acceso a materias primas para baterías.
El mercado de vehículos eléctricos aún se encuentra en sus primeras etapas y tiene un importante margen de crecimiento. A medida que aumenta la penetración de los vehículos eléctricos a nivel mundial, la demanda de litio superará la oferta, especialmente a medida que los vehículos eléctricos se generalicen.
Dado que las baterías constituyen una parte importante de los gastos de los vehículos eléctricos, esto presenta una oportunidad para que los fabricantes de vehículos eléctricos aumenten las ganancias por vehículo vendido o, más probablemente, reduzcan los precios para seguir siendo competitivos mientras sus rivales hacen lo mismo. Los precios más bajos tienden a atraer a más compradores, lo que genera una mayor demanda de litio.
En consecuencia, a medida que disminuya el actual exceso de oferta, es probable que el precio del litio se recupere. Este ciclo de caída de precios que conduce a un aumento de la demanda, seguido de una reducción de la oferta, subraya la naturaleza cíclica del mercado del litio.
Desafíos a corto plazo y perspectivas a largo plazo
A pesar de la volatilidad a corto plazo, el pronóstico a largo plazo para el litio sigue siendo positivo. El litio es crucial para los esfuerzos de descarbonización, especialmente en el sector de los vehículos eléctricos.
La demanda mundial puede superar los 2.4 millones de toneladas métricas de carbonato de litio para 2030, duplicando el pronóstico para 2025. BloombergNEF proyecta un aumento de casi cinco veces la demanda mundial de litio para finales de la década, impulsada por la creciente demanda de baterías para vehículos eléctricos.
En el corto plazo, Goldman Sachs mantiene una perspectiva pesimista sobre los precios del litio en 2024. La corredora proyecta nuevas caídas en comparación con los niveles actuales.
El corredor anticipa esta presión a la baja en los precios del litio este año debido al exceso de oferta.
Los analistas, que inicialmente predijeron un retorno al déficit del mercado en 2024, ahora sugieren un cronograma más largo, con el mercado del litio potencialmente tocando fondo en 2025. Goldman Sachs mantiene una visión bajista del mercado, ajustando a la baja sus objetivos de 12 meses para el carbonato de litio de China y el hidróxido de litio CIF de CME Asia.
Conocido por sus precisas previsiones, Goldman Sachs estima los siguientes precios para 2024:
- Carbonato de litio: 13,377 dólares por tonelada
- Hidróxido de litio: 14,263 dólares por tonelada
- Espodumena 6%: 1,250 dólares por tonelada
Según la estimación de S&P Global, los precios del litio comenzarán a estabilizarse a partir de 2025 a medida que se reduzca el superávit. A partir de ahí, los precios comenzarían a subir nuevamente como se ve a continuación.
En medio de los desafíos actuales del mercado, el compromiso con la globalización emisiones netas cero Se espera que para 2050 impulse la demanda continua de litio. Más notablemente, las perspectivas a largo plazo siguen siendo sólidas, impulsadas por la creciente adopción de vehículos eléctricos y los esfuerzos globales de descarbonización.
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- Fuente: https://carboncredits.com/why-lithium-prices-are-plunging-and-what-to-expect/
