Las posibilidades de que Bitcoin enfrente una crisis de liquidez de venta en los próximos meses son muy altas debido a que la demanda del activo digital se ha disparado a niveles sin precedentes.

Según un semanario reporte De CryptoQuant, los analistas esperan que el actual inventario de liquidez del lado vendedor de Bitcoin cubra la demanda durante seis a doce meses. Por el contrario, una caída en el inventario líquido podría empujar el precio de Bitcoin (BTC) hacia el norte.

Niveles de demanda sin precedentes

La demanda mensual de Bitcoin ha aumentado de 40,000 BTC a principios de 2024 a 213,000 BTC en el momento de escribir este artículo. CryptoQuant mide la demanda por el crecimiento de 30 días en el saldo total de direcciones de acumulación, aquellas que solo reciben y mantienen BTC. A modo de contexto, estas direcciones contienen más de 10 BTC, no tienen salidas, no pertenecen a ningún intercambio centralizado (CEX) ni a ningún grupo de minería y han estado activas en los últimos siete años.

El dramático aumento de BTC demanda está impulsado por fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en los Estados Unidos y otros grandes tenedores, como las ballenas. Los analistas descubrieron que el crecimiento interanual del saldo total de ballenas se sitúa en su nivel más alto jamás registrado. Las ballenas ahora poseen aproximadamente 1.57 millones de BTC, un aumento significativo con respecto a los 874,000 BTC registrados a principios de 2024.

Si bien la demanda aumenta, la liquidez del lado vendedor continúa disminuyendo. La cantidad de BTC en las entidades de liquidez del lado vendedor ronda los 2.7 millones de BTC, por debajo del máximo histórico de 3.5 millones de BTC registrado en marzo de 2020. Estas entidades tienen activos viables y líquidos de los cuales los inversores pueden comprar BTC. Algunos de ellos incluyen las reservas de Bitcoin de CEX, los mostradores de venta libre de Bitcoin, los mineros de Bitcoin y BTC incautados en posesión del gobierno de EE. UU.

Los analistas también consideran que las tenencias de Bitcoin GBTC de Grayscale son liquidez del lado de la venta porque el ETF se ha sumado al suministro de BTC para la venta a través de inversionistas masivos. redenciones. Sin este fondo, la liquidez del lado vendedor habría caído a su nivel más bajo, visto por última vez en febrero de 2018.

Inminente crisis de liquidez del lado vendedor

Con la demanda de Bitcoin disparándose y la liquidez del lado vendedor cayendo, el inventario líquido de Bitcoin se ha desplomado a su nivel más bajo en términos de demanda mensual.

“Estimamos que el actual inventario de liquidez del lado vendedor de Bitcoin sólo es suficiente para cubrir la demanda que crece al ritmo actual durante doce meses. Esto sólo considera la demanda de direcciones acumuladas, que pueden considerarse como el extremo inferior de la demanda de Bitcoin”, afirmó CryptoQuant.

Eliminar el BTC en los CEX fuera de los EE. UU. reduciría aún más el inventario líquido de Bitcoin a seis meses, ya que los ETF al contado de los EE. UU. solo obtendrían BTC de entidades locales.