Este no es un artículo introductorio que explica qué es bitcoin y por qué otras llamadas "criptomonedas" no pueden competir con sus propiedades y efectos de red. Ya se ha escrito suficiente sobre esto y Bitcoin es el vencedor. Lo que sostendré es que bitcoin puede considerarse el mundo el mejor reserva de valor por tener características superiores a las de los bienes inmuebles: la mayor reserva de valor en la actualidad. Examinaré esto brevemente a través de cada característica importante que contribuye a que un activo conserve su valor a lo largo del tiempo.

“Creo que la epifanía llega cuando te das cuenta de que Bitcoin es la red de propiedad digital dominante, y la propiedad digital es mejor que la propiedad física en todos los sentidos imaginables. Si teóricamente diseñara propiedad digital para almacenar mil millones de dólares, querría sostenerla en la palma de mi mano, moverla a la velocidad de la luz, vibrarla mil veces por segundo. Quiero que dure para siempre. Quiero energía inmortal, indestructible, infinita, todopoderosa, programable”. - Michael Saylor, fundador y director ejecutivo de MicroStrategy

Escaso

Es casi seguro que la escasez es la característica más importante de una buena reserva de valor. Algunas propiedades inmobiliarias son escasas, por ejemplo, una mansión frente al mar en el puerto de Sydney. Pero la mayoría de los bienes raíces no lo es. Las ciudades pueden expandirse hacia arriba a través de una mayor densidad o hacia afuera al extender sus límites. Los terrenos baldíos o subutilizados pueden rezonificarse o desarrollarse nuevamente. La tierra se puede recuperar del océano. Gran parte de la escasez asociada con los bienes raíces está impulsada por la política del gobierno y no por la verdadera escasez. Bitcoin es el activo más escaso jamás conocido, porque por diseño, solo habrá 21 millones de bitcoin.

Incluso suponiendo que no haya un bitcoin "perdido" (donde las personas hayan perdido o muerto con sus claves privadas), lo que sabemos que no es el caso, un máximo del 0.26 % de los 8 56 millones de personas en el mundo podrán poseer un bitcoin completo. Por contexto, hay más de 90 millones de millonarios en dólares estadounidenses en todo el mundo; la mayoría de ellos nunca podrá poseer un bitcoin completo a pesar de que la mayoría posee cantidades sustanciales de bienes raíces. Finalmente, el calendario de suministro futuro de bitcoin es perfectamente conocido. Un poco más del 99 % de todos los bitcoins que alguna vez existirán ya se han extraído (creado) y el 2035 % se extraerá para XNUMX. Se ha extraído un activo con un programa de suministro perfectamente escaso. nunca existía antes.

Divisible

Idealmente, una reserva de valor debería ser fácil de dividir en partes más pequeñas para maximizar su potencial transaccional. Los bienes raíces físicos tienen restricciones obvias de divisibilidad. Esto ha mejorado con el tiempo con la llegada de los fondos de inversión en bienes raíces (REIT), fondos y otros modelos de propiedad fraccionada. Estos le permiten poseer una seguridad, que le otorga una parte de la propiedad con ciertos derechos legales adjuntos, pero rara vez algún control. A menudo viene con compromisos significativos, como restricciones de liquidez o tarifas que arrastran los rendimientos. Con bitcoin, casi siempre compra el activo real en sí mismo (a menos que compre un contrato de futuros o deje monedas en un intercambio, el equivalente a un pagaré por bitcoin, enfoques que no recomendaría). Un bitcoin se puede dividir en 100,000,000 unidades llamadas satoshis. Hoy, un solo satoshi cuesta aproximadamente $0.0005. En otras palabras, $1 compra aproximadamente 2,000 satoshis. Incluso dejando de lado la estructura legal inferior de la divisibilidad de los bienes raíces, todavía es imposible comprar $0.0005 en bienes raíces.

Verificable

Para ser una buena reserva de valor, debe ser simple verificar la autenticidad, brindando confianza a todas las partes en una transacción. Los bienes raíces físicos generalmente se desempeñan muy bien en esta medida: puede verlos, tocarlos y sentirlos. Sin embargo, verificar la propiedad es menos perfecto, varía sustancialmente a nivel mundial y no siempre es posible sin la ayuda de un experto profesional. Generalmente, los registros centralizados o los sistemas de títulos registran la propiedad, pero aún pueden estar sujetos a casos raros de fraude o error humano. La cadena de bloques pública de Bitcoin puede ser verificada por cualquier persona, en cualquier lugar, al instante, sin depender de terceros y con cálculos matemáticos. certeza.

Fungible

Cuando dos o más cosas son intercambiables y pueden sustituirse entre sí, pueden describirse como fungibles. La fungibilidad resuelve los problemas que surgen en una economía de trueque donde la gente comercia sin un medio monetario. Los bienes inmuebles no son fungibles: un acre de tierra frente al mar en los Hamptons no puede sustituirse por un acre de tierra congelada en Siberia. La fungibilidad de Bitcoin es superior. Cada bitcoin o satoshi puede ser tratado de la misma manera. Sin embargo, su fungibilidad no es perfecta, ya que la cadena de bloques es pública y rastreable, por lo que los reguladores podrían marcar satoshis particulares como contaminados o inaceptables, en el caso muy raro de que se usaran para actividades ilegales, por ejemplo. El desarrollo de la red continúa mejorando la privacidad de los usuarios y reduciendo este problema con el tiempo, pero aún queda trabajo por hacer. Sin embargo, bitcoin todavía triunfa sobre los bienes raíces en esta medida.

Estuche de carga

La capacidad de ser transportado y almacenado fácilmente facilita el comercio global y protege contra robos o pérdidas. El sector inmobiliario fracasa estrepitosamente en esta medida: es evidente que un edificio de oficinas en Manhattan no se puede transportar al centro de Tokio. Bitcoin es el ganador obvio aquí, ya que es la reserva de valor más portátil que los humanos han descubierto. Literalmente, puede almacenarse en su cabeza al memorizar una clave privada de 12 o 24 palabras (o "contraseña", que también puede mantenerse segura en el equivalente a una pequeña unidad flash y transportarse en su bolsillo). Una transacción de bitcoin permite enviar miles de millones de dólares de valor a nivel mundial, al instante y a un costo extremadamente bajo.

Durable

Para ser una buena reserva de valor, un activo no debe degradarse ni destruirse fácilmente. Los terrenos baldíos pueden cumplir con este criterio, sin embargo, la propiedad desarrollada se queda corta ya que sus materiales no pueden durar para siempre y, en raras circunstancias, pueden ser destruidos de manera sustancial o total por desastres naturales o guerras. Bitcoin es un registro digital descentralizado sin autoridad emisora ​​ni control individual. En última instancia, puede considerarse duradero siempre que sobreviva la red que lo protege. Todavía es pronto, sin embargo, los signos de la durabilidad de bitcoin crecen constantemente, ya sean ataques de piratas informáticos en su infancia que ahora son cosa del pasado o países que intentan sin éxito regularlo o prohibirlo. Sin embargo, ni los bienes raíces ni bitcoin pueden reclamar la victoria de manera concluyente en esta medida, todavía.