La tasa de inflación actual ronda el 1.8%, aproximadamente la misma que la del oro, y caerá al 0.9% a finales de abril. Esto significa que, sin un cambio en la demanda, la reducción a la mitad sólo debería provocar un aumento de precios del 0.9% durante el primer año después de la reducción a la mitad, en comparación con lo que sería el caso sin la reducción a la mitad.
Sin un cambio en la demanda, la capitalización de mercado debería permanecer fija. Con una inflación anual del 1.8% en las acciones de bitcoin, el precio debe caer un 1.8% para que la capitalización de mercado se mantenga igual. Con una inflación del 0.9%, la caída sólo tendría que ser del 0.9%.
Por supuesto, la demanda de bitcoin no es más que fija, pero, irónicamente, el análisis anterior demuestra un punto importante: si bien la reducción a la mitad es un evento de oferta, todo su impacto en el precio debe provenir del lado de la demanda, ya que el efecto puro de la oferta es casi un no evento.
Los Hodlers están totalmente comprometidos
En otras palabras, parece que el efecto del lado de la oferta es irrelevante. Pero eso no es 100% cierto. La razón es que muchos hodlers de bitcoins están totalmente invertidos. Seguirán aguantando si el precio sube, pero no tienen más dólares para comprar BTC. Por lo tanto, el precio está determinado en cierta medida por el equilibrio entre el comprador marginal y el vendedor marginal, ya que la demanda total de la cartera es endógena y, en cierta medida, está determinada por el precio.
Para hacer una ilustración simplificada del punto: imagine que todas las monedas existentes están en manos de manos fuertes que no venden. Los mineros tienen que vender para cubrir costos, pero nadie tiene que comprar. Reducir a la mitad la oferta de nuevos bitcoins conduciría, para una determinada tasa de entrada de nuevos dólares a bitcoins, a una duplicación del precio. Una vez que el precio se haya duplicado, la mitad de la cantidad de monedas será suficiente para absorber los USD entrantes.
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- Fuente: https://www.fintechnews.org/how-the-halving-will-impact-the-bitcoin-market/
