A medida que los precios de las criptomonedas caen en picado, se detienen algunos retiros y FTX lucha por nuevas inversiones después de su caída asombrosa, parece justo preguntarse qué pasará con la inversión de riesgo en el sector.

La debacle de FTX ya ha dejado estupefactos a sus inversores de riesgo, con VC titan Sequoia Capital según se informa diciendo a sus LP que ha reducido el valor de su participación en FTX a cero después de invertir más de $ 210 millones en el intercambio.

El mercado de empresas criptográficas ya se ha enfriado significativamente desde 2021, como la mayoría de los otros mercados de empresas. El año pasado se invirtió un récord de $ 23.3 mil millones en nuevas empresas de cripto respaldadas por VC, según Crunchbase. datos. En lo que va del año, solo un poco más de la mitad de esa cifra (12.8 millones de dólares) se ha invertido en nuevas empresas similares.

Ese enfriamiento puede continuar a medida que los inversores comiencen a hacer preguntas que deberían haber estado haciendo todo el tiempo.

“Hay una línea muy fina entre apostar por el futuro, incluso cuando eso significa invertir en conceptos que, al menos hoy, no cuadran del todo, y simplemente arrojar dinero a un concepto porque todos los demás lo están haciendo”, dijo. Bradley Tusk, cofundador y socio gerente de Socios de Tusk Venture, que invierte en la criptoindustria.

Tusk dijo que si bien las criptomonedas son una clase de activo útil para las personas que desconfían de los bancos centrales, eso no justifica todo el dinero recaudado e invertido en el sector.

“Esto puede ser lo que obligue a los capitalistas de riesgo a comenzar a usar el sentido común nuevamente, aunque ese es el subproducto de cada recesión y siempre se disipa en el momento en que llega el dinero fácil”, agregó.

¿Qué ha pasado?

Si bien se puede argumentar que los problemas de FTX comenzaron hace años, los problemas se intensificaron a partir del 6 de noviembre cuando el CEO de Binance Changpeng Zhao tuiteó que Binance, el mayor intercambio por volumen, vendería sus tenencias del token nativo de FTX, FTT. Zhao dijo que la decisión se debió a "revelaciones recientes que han salido a la luz" sobre el token.

A principios de este mes, informes salió eso Sam Bankman-Friedempresa comercial de Investigación Alameda tenía una gran parte de FTT en su hoja de balance, lo que posiblemente ayudó a apuntalar su valor.

Los precios de FTT cayeron como una roca en medio de la controversia y FTX se desbarató a medida que aumentaban los retiros.

Binance pareció emerger como el caballero blanco de FTX cuando Zhao tuiteó la noticia su empresa adquiriría FTX, pero ese trato se vino abajo rápidamente.

Jueves temprano, Bankman-Fried tuiteó lo obvio, ya que se informó que cerraría su plataforma comercial Alameda y estaba buscando inversores para financiamiento de emergencia para FTX como se enfrenta a un déficit de 8 millones de dólares.

¿Qué ahora para la aventura?

El colapso es sorprendente si se considera que a principios de este año FTX recaudó $400 millones a un 32 millones de dólares valuación. Según Crunchbase, FTX ha recaudado casi $ 2 mil millones en total. Los inversores en FTX incluyen gente como la SoftBank Vision FundDe Singapur Tenencias de Temasek, Paradigma y Socios de Lightspeed Venture.

A pesar del colapso y el "criptoinvierno" en curso, que ha visto caer los precios de las criptomonedas sustancialmente desde sus máximos en noviembre pasado, los inversores de riesgo dicen que si bien es posible que se haya debilitado la fe en el mercado, no están cambiando sus estrategias a largo plazo.

"Creo que seguro que habrá un efecto en la inversión en el espacio criptográfico", dijo el inversionista criptográfico. Jai Das, socio, presidente y cofundador de Sapphire Ventures. "Creo que las inversiones se desplazarán más hacia la construcción de la plataforma informática de próxima generación, también conocida como Web3, que se basa en blockchain y es más distribuida y segura".

Las compañías financieras centralizadas basadas en criptomonedas, como FTX, que ofrecen criptomonedas en una forma más similar a los productos de servicios financieros tradicionales, dijo Das, tendrán más dificultades para recaudar fondos, a diferencia de los servicios financieros basados ​​en DeFi, que seguirán recibiendo financiación. ya que no se han visto afectados por el colapso de FTX.

"Las valoraciones de muchas de estas nuevas empresas bajarán, pero creo que los inversores inteligentes en cripto y blockchain seguirán financiando a los mejores y más brillantes fundadores de cripto", agregó.

¿Una cosa buena?

Adán golpeó, fundador de una empresa de riesgo con sede en Los Ángeles Capital golpeado y Cripto golpeado, un fondo criptográfico de $ 115 millones, dijo que espera que el sentimiento bajista en el mercado continúe y elimine la espuma que ha plagado el espacio. Esto podría preparar el escenario para las mayores protecciones al consumidor necesarias para que las criptomonedas, y específicamente DeFi, alcancen todo su potencial.

“Si bien el colapso de FTX seguramente enviará ondas de choque en la totalidad del ecosistema y preparará el escenario para un sentimiento bajista continuo, una especie de enfriamiento, no estamos cambiando nuestra estrategia”, dijo Struck.

“La debacle de FTX podría ser el principal catalizador que prepara el escenario para que DeFi realmente alcance la velocidad de escape”, dijo Struck, y agregó que puede dar a los consumidores un mayor control de sus activos.

“Entonces, en ese sentido, adoptamos un enfoque a largo plazo; esto equivale a dolores de crecimiento necesarios en un espacio incipiente y seguimos enfocados en respaldar a los tecnólogos nativos criptográficos que están construyendo por las razones correctas”, dijo Struck.

ilustración: Dom Guzmán