Ha sido un año brutal para los criptoinversores. Después de un repunte prolongado del mercado en el que la capitalización del mercado mundial de criptomonedas superó los 3 billones de dólares a finales de 2021, Bitcoin y otros activos digitales han sido golpeados por la agitación macroeconómica, sufriendo una caída que ha hecho que muchos de los nuevos adoptantes de criptomonedas del año pasado corran por la salida. Hoy en día, el espacio vale poco menos de $ 1 billón, con Bitcoin y Ethereum cotizando más de un 70% por debajo de sus máximos históricos.

Pero aunque este año ha puesto a prueba incluso a los criptocreyentes más fervientes, los primeros usuarios se han acostumbrado a la volatilidad extrema en ambas direcciones. Históricamente, las criptomonedas han tenido un auge aproximadamente cada cuatro años a medida que los nuevos participantes descubren la tecnología y se genera una exageración, pero siempre ha sufrido caídas graves después de que la euforia del mercado alcanza su punto máximo. Estas recesiones se conocen como fases de "criptoinvierno", caracterizadas por disminuciones significativas en la actividad e interés del mercado, lavados de proyectos y liquidaciones extremas. Aunque pocos fanáticos de las criptomonedas dan la bienvenida a los mercados bajistas, pueden brindar una excelente oportunidad para recuperarse y hacer un balance antes del próximo ciclo de mercado. En esta función, compartimos nuestros cinco mejores consejos para sobrevivir al criptoinvierno en curso. Aquellos que los sigan deberían estar bien posicionados para prosperar una vez que las criptomonedas tomen impulso.

Quédese durante el criptoinvierno

Si bien el invierno criptográfico puede ser un desafío, es importante recordar que los mercados bajistas son en realidad donde muchas personas acumulan verdadera riqueza. Esto es especialmente cierto en criptografía por dos razones. 

Uno, los proyectos que carecen de fundamentos, de ajuste de mercado de productos, o que son estafas absolutas, se desvanecen durante los mercados bajistas. Al mismo tiempo, el espacio cambia su enfoque de la acción del precio, el marketing y la exageración al desarrollo de productos y negocios. Algunos de los proyectos criptográficos líderes en la actualidad, como Solana, Cosmos y Uniswap, se construyeron y lanzaron durante mercados bajistas. Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, se lanzó en medio del mercado bajista de Bitcoin en 2015 y se negoció por debajo de $10 hasta el ciclo alcista de 2017. Ethereum alcanzó un máximo de $ 1,430 al final de ese ciclo en enero de 2018, lo que generó rendimientos asombrosos para los primeros inversores. 

Esto lleva a la segunda razón por la cual quedarse es clave para sobrevivir al criptoinvierno y prosperar durante el próximo ciclo. Muchas criptomonedas legítimas se etiquetan erróneamente como esquemas Ponzi cuando son activos "más tontos". En finanzas, el Gran teoría del tonto sugiere que los inversores a veces pueden ganar dinero con activos "sobrevaluados" vendiéndolos a alguien (el "tonto”) por un precio más alto más tarde. Exacerbado por la mentalidad de rebaño, este fenómeno psicológico conduce a burbujas económicas seguidas de correcciones masivas. Y si bien todos los mercados están sujetos a esto, los criptoactivos son especialmente propensos, lo que destaca aún más la importancia de llegar temprano.

Y ser temprano en criptografía significa mantenerse comprometido, aprender y analizar el mercado cuando la industria está en una situación crítica. ciclo del oso. Algunos de los inversores más exitosos en la carrera alcista de 2017 fueron aquellos que soportaron el mercado bajista de 2014 a 2016. Del mismo modo, muchos de los que hicieron una matanza en 2021 sobrevivieron a la agotadora recesión de 2018 a 2019. Por encima de todo, quedarse es el factor más decisivo para el éxito cuando el mercado cambia. 

Reconsidere su tesis

Perder dinero nunca es divertido, pero puede ser un gran maestro. Crypto winter es una excelente oportunidad para que los inversores reevalúen su tesis de inversión, reflexionen sobre los errores que cometieron durante el último ciclo y se preparen para la siguiente etapa. 

Un activo o toda una clase de activos que cae un 70 % desde sus máximos históricos podría significar cosas diferentes. Por ejemplo, una reducción significativa en la cartera de un inversor podría significar que el mercado ha invalidado su tesis de inversión, lo que significa que necesita repensar su enfoque y reconstruir su cartera para reflejar mejor la nueva realidad. Si este es el caso, podría estar justificado vender a pérdida y realizar diferentes inversiones.

Sin embargo, una reducción significativa no significa necesariamente que la tesis de inversión de un inversor haya sido invalidada. En cambio, podría ser una excelente oportunidad para duplicar. Por ejemplo, si los fundamentos de un token mejoran, a los inversores a los que les gustó a $1,000 les debería gustar aún más a $200. Una caída en el precio de un activo no implica necesariamente que se haya convertido en una inversión más débil. Existen numerosas razones por las que un activo podría disminuir temporalmente a pesar del fortalecimiento de los fundamentos, muchas de las cuales son exógenas o no relacionadas. El trabajo de un inversor es identificar con precisión estas ineficiencias del mercado, comprar activos infravalorados temporalmente y luego venderlos a un precio más alto cuando los mercados se hayan puesto al día.

Emplear el pensamiento de segundo orden

Cada ciclo alcista de las criptomonedas está desencadenado por múltiples catalizadores y envuelto por diferentes narrativas. La carrera alcista de 2017 se caracterizó por las ofertas iniciales de monedas en Ethereum y la narrativa de "cadena de bloques, no Bitcoin", donde las nuevas empresas recaudaron millones vendiendo tokens en su mayoría inútiles con promesas vacías sobre la tokenización y la descentralización de cualquier cosa. La última carrera alcista comenzó con la reducción a la mitad de Bitcoin en 2020, que coincidió con la impresión de dinero sin precedentes posterior a la pandemia que iluminó su propuesta de valor como un activo de cobertura de inflación de vértice. El ciclo continuó con el auge de las aplicaciones descentralizadas con temas alimentarios en Ethereum durante un período que se conoció como el "verano DeFi", antes de que un auge generalizado de NFT diera lugar al "verano NFT" un año después. El ciclo 2021 terminó con el rápido ascenso y caída de las redes alternativas de Capa 1 Terra, Solana y Avalanche. 

Aquellos que predijeron con éxito las narrativas dominantes hicieron una matanza, mientras que los recién llegados que no pudieron detectar a dónde iba el disco tuvieron menos suerte. Predecir las narrativas dominantes del próximo ciclo requiere pensamiento de segundo orden o una reflexión profunda que considere las consecuencias a largo plazo de muchos eventos relevantes relacionados causalmente. En este sentido, el juego de invertir es idéntico al infame juego de Keynes. concurso de belleza, donde los inversores tienen que adivinar lo que pensarán otros inversores en lugar de lo que ellos mismos piensan. 

Dado que las criptomonedas están sujetas al fenómeno de los grandes tontos, la inversión exitosa no se trata necesariamente de tratar de encontrar proyectos o activos que superen al mercado, sino más bien de anticiparse a las anticipaciones de los demás. Donde los pensadores de primer orden actualmente pueden estar tratando de averiguar si la próxima red de Capa 1 Aptos superará a Solana, los pensadores de segundo orden están tratando de averiguar qué blockchain la mayoría de los inversores poco sofisticados pensarán que es mejor cuando comience el próximo ciclo.

Piense en términos de valor esperado

Otro modelo mental útil para emplear cuando se trata de sobrevivir a los mercados bajistas y la inversión en criptomonedas es practicar haciendo solo inversiones de valor esperado positivo. En este contexto, el valor esperado (EV) es la suma de todos los valores posibles de una variable aleatoria, cada valor multiplicado por su probabilidad de ocurrencia. 

Supongamos que un inversionista está considerando comprar $ 1,000 en token X. El token en cuestión es una criptomoneda de pequeña capitalización altamente volátil que tiene un 95% de probabilidad de llegar a cero y un 5% de probabilidad de dispararse a $ 25,000. La fórmula para calcular el valor esperado de esta inversión sería:

VE = (-$1,000 x 0.95) + ($25,000 x 0.05) = $300

Esto significa que el valor esperado de la apuesta es positivo y que si el inversionista continuara invirtiendo $1,000 en inversiones con las mismas oportunidades indefinidamente, en promedio obtendría $300 de ganancia por inversión. En términos más simples, si hicieron 100 inversiones ($100,000 95), perdieron todo el dinero en 95,000 de ellas (-$2,400 5), pero obtuvieron una ganancia del 25,000 % en cinco de ellas (125,000 x $30,000 125,000 = $95,000 XNUMX), terminarían con $XNUMX XNUMX ganancia ($XNUMX – $XNUMX).

Sin embargo, si bien considerar el valor esperado hace que sea más fácil juzgar si una inversión específica vale la pena, solo un pequeño cambio en las variables supuestas a menudo puede convertir una operación EV positiva en negativa. Esto significa que juzgar adecuadamente las probabilidades de que ocurran ciertos eventos es esencial para el éxito de la inversión. Más allá de eso, considerando que hay miles de criptomonedas en el mercado y que los inversores tienen una cantidad finita de dinero, también es imperativo comparar los valores esperados de diferentes oportunidades de inversión e invertir solo en un conjunto diversificado de aquellas con el valor esperado más alto. 

Por ejemplo, suponga que un inversionista está sopesando si invertir $ 1,000 en Bitcoin o Ethereum a sus precios de mercado actuales y cree que tiene el mismo 50% de posibilidades de ir a cero o alcanzar sus máximos históricos anteriores. En ese caso, pueden calcular el valor esperado de ambas inversiones para ver cuál es más sólida. En este caso, Ethereum tiene un valor esperado ligeramente más alto porque tendría que apreciarse más que Bitcoin para alcanzar su precio máximo histórico anterior.

Se paciente

La paciencia es esencial durante el criptoinvierno. El período de invierno puede durar más de lo esperado, lo que puede ser un desafío mental incluso para los creyentes más firmes. El mercado bajista actual se produce durante los peores contextos macroeconómicos desde la Gran Crisis Financiera. Es perfectamente posible que las criptomonedas sigan cayendo o comerciando lateralmente durante dos o tres años. Para los inversores marginados, ejercitar la paciencia puede ser relativamente fácil, pero para aquellos que tienen una parte significativa de su patrimonio neto en criptografía, puede ser un gran desafío. 

Además, los mercados bajistas son mucho menos indulgentes que mercados alcistas, lo que significa que no hacer ninguna inversión a veces puede ser la mejor decisión. Esto es especialmente cierto dado que la mayoría de las criptomonedas en el mercado están un 99% por debajo de sus máximos históricos. Los mercados bajistas son donde muchos inversores construyen carteras que cambian la vida, pero la paciencia, la investigación y la previsión son necesarias para hacer los movimientos correctos y elegir las criptomonedas que superarán al mercado durante la próxima etapa.

Consideraciones Finales: 

Como demuestra este año, el criptomercado no es para los débiles de corazón. Si bien la volatilidad alcista puede ayudar a que las criptomonedas alcancen niveles asombrosos durante las corridas alcistas, pueden caer en picado con la misma fuerza durante las recesiones prolongadas. Pero aquellos que adoptan una mentalidad a largo plazo y aprenden a aceptar las recesiones históricamente han sido algunos de los mayores ganadores en el espacio hasta la fecha. Suponiendo que las criptomonedas no mueran, seguir los consejos enumerados en esta función debería ayudar a los inversores a prepararse para el próximo repunte. Estamos atrapados en el criptoinvierno, pero los fundamentos no han cambiado. A cualquiera que piense en el panorama general le resultará mucho más fácil sobrevivir al criptoinvierno.

Divulgación: en el momento de redactar este artículo, el autor de esta función era propietario de ETH y de varias otras criptomonedas.