A raíz de la caótica desaparición de FTX, otros intercambios de cifrado centralizados se apresuraron a demostrar su credibilidad. El fundador y CEO de Binance, Changpeng Zhao, ha indicado que la prueba de reservas (PoR) podría restaurar la fe en las criptomonedas.
La confianza en el sector de las criptomonedas está en su punto más bajo. Según el Crypto Fear and Greed Index de Alternative, el mercado se encuentra en un período de miedo extremo. Si bien este ha sido el caso durante algún tiempo, la confianza estaba experimentando un repunte justo antes de que saliera a la luz el fraude de FTX. Ahora, el sentimiento ha caído, con indicaciones de que podría colapsar aún más.
Algunas entidades ya han tomado el asunto en sus propias manos, y Santander UK anunció un bloqueo en todos los pagos a los intercambios de criptomonedas.
Si bien los expertos predicen que los efectos de la traición de FTX podrían verse en los próximos años, los intercambios centralizados esperan mejorar las cosas mediante la publicación de PoR. Sin embargo, no todos en la criptocomunidad están convencidos.
¿Qué es PoR?
Los mecanismos de los que depende la esperanza de muchos son relativamente nuevos para la audiencia mayoritaria.
True DeFi tiene la transparencia como primordial, y muchos intercambios descentralizados tienen libros de contabilidad públicos actualizados en tiempo real. A pesar de funcionar dentro del sector DeFi, no ocurre lo mismo con los intercambios centralizados.
“Tenemos una situación muy interesante”, dijo Daniel Keller, cofundador de Flux. "Esencialmente, blockchain nació para ser libros de contabilidad completamente transparentes, sin embargo, tenemos personas que continúan ofuscando este proceso".
Los PoR son la respuesta de los intercambios para mejorar la transparencia.
Esencialmente, los PoR prueban que un intercambio tiene suficiente liquidez para procesar todos los retiros de los clientes. Al implementar un "árbol Merkle", los usuarios pueden rastrear fondos y verificar las reservas del intercambio.
Por lo general, las propuestas de PoR requieren la participación de un tercero para verificar que los fondos en cadena coincidan con los fondos reclamados por el intercambio.
La comunidad de criptomonedas no está convencida
A pesar de mucho ruido en los medios, muchos de los PoR publicados hasta la fecha están incompletos y el intercambio ha presentado la mayoría. Esto ha llevado a cierta cautela continua de los anuncios.
“Actualmente, hay mucho escepticismo en torno a la prueba de reservas, tal como se presentan actualmente”, dijo Keller. “Ha habido varias transacciones entre intercambios con muy poca claridad sobre por qué. Supongo que es post-contagio de FTX. Incluso Genesis, uno de los intercambios más confiables, sufrió esto".
Binance ha sido particularmente elocuente sobre la producción de su PoR. Zhao tuiteó un anuncio en el que prometía publicar un PoR el mismo día en que se comprometía a ayudar a FTX, y pidió a otros intercambios que hicieran lo mismo. Algunos intercambios, como Kraken y BitMEX, ya tenían la política.
Al producir su PoR de "instantánea" principal, se dejó en claro que los datos de Binances estaban incompletos y que se estaba trabajando en el PoR completo. El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, también le dijo a Zhao que trabajará en un nuevo protocolo que Binance será el primero en probar. El protocolo PoR original ha existido durante años utilizando el método Merkle Tree.
Sin embargo, Zhao ha comentado que "probablemente no sea tan bueno como un Merkle Tree, pero al menos podemos decir: 'Mira, esta es la cantidad de fondos que tenemos', y cualquier cosa que la gente haga para aumentar la transparencia es buena".
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En las entidades DeFi, un libro mayor público elimina la necesidad de un PoR y todas las transacciones están disponibles para su visualización en la cadena de bloques en tiempo real.
“Es esencial contar con un proceso formal en el que las personas puedan ver las reservas mantenidas en el intercambio”, continúa Keller. “Si realmente nos interesa la descentralización y la transparencia, permitiendo que los usuarios confíen en entidades centralizadas de la cadena de bloques como los intercambios, debemos ser mejores practicantes de las prácticas comerciales y permitir que las personas vean en la cadena de bloques, en un explorador, exactamente lo que está en manos de el intercambio."
¿Es realmente una cuestión de reservas?
Dejando a un lado la exageración sobre el PoR, uno podría preguntarse, ¿son las reservas el problema real, o es solo una parte del rompecabezas?
FTX tenía un problema de liquidez, pero otro factor importante era el alcance de sus pasivos, agravado por el uso de su token nativo como garantía.
“En el caso de FTX, vimos que FTX tenía $ 9 mil millones en pasivos y solo $ 900 millones en activos líquidos”, dijo Yves Longchamp, Jefe de Investigación de SEBA Bank. "Estaba claro que FTX estaba prestando los fondos de los usuarios a Alameda Research para canalizarlos hacia inversiones en etapas iniciales, que luego se depositaron nuevamente en el intercambio de FTX".
“De esta manera, FTX tenía 9 mil millones en activos ilíquidos que no podían venderse de inmediato para cubrir los retiros de los usuarios. Esto generó pánico entre los usuarios, y FTX tuvo que detener los retiros por completo”.
Coingecko ha recopilado todos los PoR tal como se han publicado. Actualmente, ninguno muestra datos de responsabilidad. El uso de tokens nativos para formar parte de las propiedades está muy extendido y muchos perciben que su uso es necesario en algunos casos.
Si bien el PoR de Binance mostró $ 69 mil millones en reservas, el 40% de las tenencias están en sus tokens nativos. La empresa aún no ha publicado los datos de responsabilidad. Sin embargo, Zhao aseguró en Twitter que Binance "no tiene responsabilidades".
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- Fuente: https://news.fintechnexus.com/is-a-proof-of-reserves-certificate-enough/
