Como muchos lectores sabrán, la ciberseguridad es Startup Central, o quizás incluso Startup Heaven. La cibernética es, después de todo, el único segmento intrínsecamente antagónico de la industria de TI, donde la "competencia" de un proveedor no es solo la media docena de otras empresas que fabrican algo similar, sino los miles de actores de amenazas que intentan eludir su producto por su cuenta. fines nefastos. Esto, a su vez, crea un imperativo de innovar que va mucho más allá de otros sectores de TI, simplemente porque los malos están ocupados innovando por su parte.

Para mantenerse al día con esta "Necesidad de lo nuevo y diferente", los proveedores cibernéticos establecidos no pueden confiar en sus recursos internos, que ya están ocupados manteniendo contentas a grandes bases de clientes con sus productos existentes. Como tal, es una práctica larga y bien establecida para ellos externalizar la innovación y el trabajo de desarrollo que conlleva, a una comunidad de empresas emergentes hiperactiva, distribuida principalmente en Silicon Valley, el sur de Massachusetts e Israel (la conexión de la Unidad 8200). De hecho, según Omdia Rastreador de financiación de ciberseguridad (se requiere suscripción), revisando las nuevas empresas fundadas desde 2019, de los 557 proveedores que analizamos en la última edición, el 48 % tenían su sede en los EE. UU., y la siguiente ubicación más grande es Israel, con el 10 % de las empresas.

Adoptan lo que podría llamarse el enfoque hortícola de Mao Zedong para fomentar el cambio, como se describe en un discurso que pronunció en Beijing en 1957:

“Dejar que cien flores florezcan y cien escuelas de pensamiento compitan es la política para promover el progreso en las artes y las ciencias…”

Por supuesto, en el caso de Mao esa política condujo a los desastrosos excesos de la Revolución Cultural. En el mundo de la cibernética, por otro lado, permite a las Grandes Bestias en la parte superior de la cadena alimenticia de proveedores observar múltiples empresas emergentes a medida que abordan un nuevo desafío tecnológico, y luego, en el momento adecuado, siguiendo la analogía de la flor, para elegir el aquella que mejor se adapte a sus necesidades. Luego se produce una ronda de fusiones y adquisiciones.

Acaparamiento de tierras tecnológicas

Este enfoque para desarrollar nuevas tecnologías conduce con frecuencia a lo que los analistas tecnológicos y los periodistas denominan acaparamiento de tierras, en el que media docena o más de nuevas empresas desaparecen en rápida sucesión en el vientre de esos proveedores más grandes, y estos últimos son impulsados ​​por su propia investigación. departamentos y analistas de Wall Street. Solo en las últimas dos décadas, hemos tenido apropiaciones de tierras en:

• prevención de fugas de datos (DLP) a mediados de la década de 2000, cuando apenas pasaba un mes sin que un jugador importante en cibernética recogiera una startup de DLP que a menudo tenía apenas 3 años, y
• los corredores de seguridad de acceso a la nube (CASB) y la gestión de la postura de seguridad en la nube (CSPM) en la segunda mitad de la década de 2010, cuando tuvo lugar el mismo tipo de proceso, con grandes nombres comprando pececillos especialistas para completar sus carteras cibernéticas.

Espere más a seguir. Y si está interesado en dónde podría tener lugar la próxima fiebre del oro (disculpe la metáfora mixta aquí), el Rastreador de fondos de Omdia puede proporcionar algunos consejos, al menos en términos de qué sectores han recibido la mayor cantidad de dinero de capital de riesgo últimamente: mientras que la seguridad de la red es una planta perenne resistente, encontramos que la seguridad de los datos, la nube y las aplicaciones le siguen muy de cerca (teniendo en cuenta que las dos últimas categorías también están convergiendo en la actualidad).

Para las nuevas empresas, y más particularmente para aquellas que están financiadas con capital de riesgo, existen efectivamente dos rutas de salida, por las cuales sus inversores recuperan su dinero. O optan por una flotación en el mercado de valores (también conocida como la ruta IPO), o son adquiridos por un proveedor más grande (la ruta M&A).

La ruta de la OPI permite a los fundadores originales mantener el control sobre su creación, sin mencionar que aparecen en las fotos que hacen sonar las campanas para comenzar el día de negociación cuando la OPI está en la Bolsa de Nueva York. La ruta de fusiones y adquisiciones, por otro lado, los mantiene con las “esposas de oro” durante un par de años, trabajando para los nuevos propietarios y cambiando el título de director ejecutivo por algo así como jefe de marketing de productos en la entidad más grande. No es sorprendente que la mayoría de ellos se vayan tan pronto como sea legalmente posible y, nueve de cada 10 veces, encuentren otra startup.

Camino duro a través de un paisaje devastado por la guerra

Si bien IPOing (OPI utilizado aquí como verbo, un neologismo que es común en cibernético) claramente tiene sus atractivos, también es un camino más difícil, ya que depende directamente del mercado y, en última instancia, de condiciones económicas más amplias. Si los inversionistas son bajistas, como cuando las perspectivas económicas a corto y mediano plazo son sombrías, el mercado de OPI tiende a reducirse, si no a secarse por un tiempo. Esa es la situación en la que nos encontramos ahora, lo que explica por qué una empresa como el proveedor de EDR Cybereason se vio obligada a posponer los planes de salida a bolsa a mediados de 2022, despidiendo alrededor del 10% de su personal mientras lo hacía. El proveedor de seguridad en la nube, Lacework, fue aún más lejos y redujo su plantilla en un 20 % casi al mismo tiempo.

Con la guerra en curso en Ucrania, una guerra comercial que se avecina con China y la presión inflacionaria que surge de la pandemia, el futuro inmediato es decididamente incierto, y Omdia no espera que el mercado de OPI vuelva del modo de hambruna al modo de fiesta en el corto plazo. Como tal, es un mercado de compradores para las nuevas empresas cibernéticas, en el sentido de que hay varias empresas jóvenes con tecnología interesante y sin camino a la OPI por el momento, lo que las convierte en objetivos de adquisición naturales para Big Beasts con una chequera. Muchos de ellos están definitivamente en el escaparate en este momento.

Ofertas baratas por venir?

Las condiciones macroeconómicas de hoy definitivamente están mostrando un impacto en las inversiones en la industria de la ciberseguridad. Los más visibles son los despidos que se están produciendo desde el año pasado en el mundo de la tecnología, lo que a su vez puede haber afectado la cantidad de inversión en fusiones y adquisiciones. Mirando los últimos nueve trimestres a partir del 1T21, vimos que el 1T23 fue el primer trimestre en tener un crecimiento año tras año negativo en las inversiones. El número de acuerdos del 1T23 se redujo a casi la mitad de lo que vimos en el 1T22.

Las actividades de fusiones y adquisiciones posteriores a la pandemia ganaron ritmo a partir de la segunda mitad de 2021. Desde la perspectiva del número de acuerdos, el primer trimestre de 2022 fue el punto culminante. Mientras tanto, desde una perspectiva del tamaño del acuerdo, el segundo trimestre de 2022 mostró la inversión más alta registrada en los últimos tres años, incluso excluyendo el acuerdo individual más grande, a saber, la adquisición de VMware por parte de Broadcom por $ 61 mil millones.

Según la Rastreador de fusiones y adquisiciones de ciberseguridad (se requiere suscripción), hubo 141, 187 y 249 acuerdos de fusiones y adquisiciones en 2020, 2021 y 2022, respectivamente. Será interesante ver cómo se desarrolla 2023, ya que en el 1T23 registramos solo 53 transacciones, con una inversión de $1.4 millones, que es la más baja de los últimos dos años. En otras palabras, si los posibles compradores estaban siendo más cautelosos con su dinero a principios de este año, ¿continuará esa cautela o simplemente se contuvieron hasta más adelante en el año, cuando las ofertas pueden ser más baratas?

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• Fuente: https://www.darkreading.com/omdia/famine-to-feast-and-back-startups-adjust-to-economic-realities