Pemo: Bienvenido Hammad. ¡Qué bueno tenerte en el programa! Me encantaría escuchar mucho sobre Susa Ventures y en qué está interesado en invertir.

Hammad Aslam: ¡Por supuesto! Gracias por tenerme. Es un placer estar aqui. Permítanme comenzar contándoles un poco sobre Susa y un poco sobre mí.

Pemo: Vale, vale.

Hammad Aslam: Susa, hemos existido durante muchos años, 8 ocho nueve años en este momento. Históricamente, Susa ha sido un fondo de etapa inicial. Pero ahora somos una etapa inicial y un fondo en etapa inicial. Nos enfocamos en inversiones Semilla e inversiones Serie B y C. Tenemos cuatro áreas de enfoque: la forma en que vemos el mundo. Lo pensamos en términos de SaaS, Fintech / Insurtech, Supply Chain / Logistics y Healthcare. Recientemente cerramos $ 375 millones en nuestra última familia de fondos: $ 125 millones son para el Fondo Semilla y $ 250MM son el Fondo de Oportunidades, que usamos para inversiones de Series B y C nuevas y existentes netas. Algunas de nuestras grandes inversiones de las que debe haber oído hablar incluyen Robinhood, Flexport: fuimos los primeros en ganar dinero en ambos negocios, Expanse en el lado de SaaS, Viz.ai en el lado de la atención médica. Stord es otro negocio de logística en el que hemos invertido y recientemente participamos en su última ronda. Entonces, ya sabes, un historial realmente emocionante, realmente emocionante. Nuestro objetivo es siempre asociarnos con empresas increíbles y brindar nuestra ayuda y apoyo, y todo lo que podamos hacer para ayudarlos a tener éxito. Mi experiencia es en software y en inversiones fintech. Me uní a Susa a principios de este año. Antes de Susa, estuve en Vista Equity, concentrándome en el crecimiento y la inversión en software de compra y antes de eso, pasé un tiempo en Morgan Stanley como banquero de inversiones en tecnología. Entonces, había sido una transición increíble llegar a Susa.

Pemo: Y vaya, hay algunos nombres geniales y, obviamente, una buena descripción general del mercado. Cuéntame cómo ha sido desde la crisis. Al principio, cuando comencé a hacer podcasts, cuando ocurrió el bloqueo en Palo Alto el año pasado, básicamente todos tenían muchos signos de interrogación sobre hacia dónde iban las cosas, pero ahora el mercado realmente se ha calentado. ¿Cómo está la inversión en las series B y C?

Hammad Aslam: Sí, absolutamente creo que han sucedido algunas cosas durante el último año, año y medio, y eso realmente ha sobrealimentado el mercado de VC en todas las etapas. Pero creo que, al principio, y estoy seguro de que ya lo sabes, pero al principio, en los primeros meses había mucha incertidumbre, muchas preguntas y luego, a principios del verano, el mercado regresó rugiendo.

Pemo: Sí, sí.

Hammad Aslam: Creo que hay un par de cosas que han sucedido en general cuando se piensa en empresas en etapa inicial. Cuando piensas en sus clientes objetivo, creo que en general en todo Estados Unidos e incluso en la economía global, creo que los clientes han comenzado a orientarse mucho más hacia los resultados y las metas. Han comenzado a darse cuenta de la importancia de tener soluciones de alto retorno de la inversión que puedan impulsarlos a hacer su negocio de manera eficiente y efectiva, y presionar sobre el ahorro de costos y todas esas cosas, y creo que eso brinda a las empresas jóvenes en crecimiento una gran oportunidad para alinearse con sus clientes potenciales y con sus clientes existentes para realmente ofrecer soluciones que tengan un alto retorno de la inversión, que brinden un beneficio muy real a los clientes y, como pienso en el mundo, creo que esta es una tendencia que definitivamente nos ha impulsado muchos años hacia el futuro. en términos de transformación digital. Quiero decir, usted ve eso en el cuidado de la salud con la telesalud que se está convirtiendo en la parte principal y más importante de la conversación actual. Mientras que hace 2 años, antes de la pandemia, no estaba tan al frente y al centro como hubiéramos pensado. Y ese es solo un ejemplo. Gente de todo el mundo, en todas las industrias, está buscando soluciones tecnológicas que puedan resolver los cuellos de botella, que puedan resolver los problemas que tienen. Otro gran ejemplo que quiero resaltar aquí es lo que ven con la crisis de la cadena de suministro global que estamos enfrentando en este momento.

Pemo: Oh, sí, sí.

Hammad Aslam: Gente como Ryan Petersen, el fundador de Flexport, están haciendo un trabajo increíble al tratar de identificar los problemas que tenemos en el mundo no digitalizado y encontrar soluciones a esos problemas y cómo pueden casarse con los intereses de estas empresas jóvenes en crecimiento. con la solución de problemas más amplios de los clientes y problemas globales más amplios. Esa es una tendencia muy emocionante que estamos viendo, incluso en el lado B y C, y creo que es una muy, muy buena señal para las nuevas empresas.

Pemo: Es como si todos hubiéramos sido empujados hacia una mayor innovación muy rápidamente, ¿correcto?

Hammad Aslam: ¡Exactamente! Más innovación siempre es una gran cosa, así que, como veo el mundo hoy, creo que será una gran parte de nuestras conversaciones en el futuro.

Pemo: Claro. Sí, y más innovación es emocionante y es genial estar a la vanguardia de la pasión y la creatividad. Pero la otra cosa que ha surgido, que está un poco fuera de la conversación, es que el uso humano de la tecnología como muchos de los sitios de redes sociales están siendo realmente expuestos por su falta de humanidad. Entonces, creo que ese es otro equilibrio que, obviamente, debe abordarse y la crisis lo ha logrado. Y parece que vamos a tener que vivir con eso. no va a desaparecer y tenemos que adaptarnos a un mundo completamente nuevo. Así que una perspectiva realmente interesante. Dime, Hammad, ¿qué ves saliendo de la crisis global de suministro y la crisis del transporte marítimo, que ha estado sucediendo durante mucho tiempo? ¿Cuáles ves que son las oportunidades allí?

Hammad Aslam: Sí, absolutamente. Nosotros, en Susa, tenemos un historial y siempre nos entusiasma mucho buscar soluciones que se centren en lo que nos gusta llamar industrias “polvorientas”. Esa es la cadena de suministro, la logística del mundo. Y seguro que hay otra jugada allí. Realmente, lo que define a estas industrias polvorientas es que están muy atrasados ​​en su transformación digital en relación con todos los demás. Entonces, mientras pensamos en el tipo de soluciones que surgirán aquí, creo que la gente, los empresarios y los fundadores están haciendo un gran trabajo identificando problemas específicos que existen dentro de nuestras redes globales. Específicamente dentro de la cadena de suministro, lo que Flexport, por ejemplo, está haciendo, es increíble. Pensar en cómo facturar mejor, por ejemplo, es otra idea interesante. Cómo pensar en la logística transfronteriza, ya sea por camión o marítima [es otra]. Existen brechas importantes y sustanciales dentro de nuestras redes. Cuando digo redes, realmente me refiero a todas las diferentes facetas de nuestra vida que no se han digitalizado tanto como deberían. Así que creo que habrá un mayor enfoque en algunas de esas áreas a medida que avancemos. Creo que una cosa de la que me estoy dando cuenta es que, como seres humanos y como comunidad global, como naciones y sociedades individuales, nosotros, con la globalización del mundo y la forma en que las cosas han evolucionado durante los últimos cincuenta años, hemos asumido muchos de estos riesgos sistémicos globales. La ruta de envío, por ejemplo, es un gran riesgo sistémico para nosotros. Viste cuando un barco se atascó en el Canal de Suez, todo en general se vio afectado durante varias semanas. Ser capaz de mitigar algunos de esos riesgos sistémicos, como diría usted, mediante el uso de la tecnología de manera eficaz y eficiente, tanto en términos de predicción como en la implementación de soluciones que desempeñarían un papel importante en la posible prevención de algunos de los efectos negativos. esos problemas en el futuro, creo que [esta] es una forma bastante emocionante de cómo pensar sobre el futuro desde aquí. Y veremos el mismo tipo de innovaciones y cosas emocionantes que surgen en algunas de las otras industrias que están a la vanguardia en Transformación Digital. Fintech, por ejemplo, es algo en lo que te enfocas bastante.

Pemo: Sí.

Hammad Aslam: Hay mucho entusiasmo en alinear los intereses del cliente final con la empresa y también los intereses del usuario final entre sí. Hay muchas empresas que también están haciendo cosas muy interesantes en ese sentido. Entonces, creo que la pandemia definitivamente ha cambiado las opiniones de las personas, las opiniones de los clientes, las opiniones de las empresas hacia una adopción más amplia de algunas de esas cosas también.

Pemo: Es muy emocionante que la crisis definitivamente haya impulsado la innovación y la aceptación de las fintech tan rápido. Es fantástico. Entonces, es obvio que conoces dos lados de la espada, como siempre dicen: un lado negativo y otro positivo. La otra pregunta que le iba a hacer, mencionó que su empresa invirtió en Robinhood. ¿Qué piensas? ¿Cuál es tu perspectiva personal sobre el drama que sucedió con GameStop hace un tiempo?

Hammad Aslam: Mira, creo que en última instancia ...

Pemo: Y fue solo otro drama en todo el período del drama. Pero fue bastante sorprendente, ¿no?

Hammad Aslam: Sí, sí. Quiero decir que fue, ya sabes, ciertamente notable ver que la fuerza de la inversión minorista realmente se manifiesta y si dejas de lado todo lo que sucedió, y ya sabes, si GameStop está sobrevalorado o infravalorado. Dejando todo eso a un lado, creo que en el fondo, una cosa que realmente vimos surgir es cuán diferente es la inversión en el mundo actual para un inversor minorista y creo que se ha hecho mucho de eso porque Robinhood ha democratizado la forma de invertir en EE. UU. Quiero decir, todos recordamos hace 5 años, hace 7 años, no hace mucho, ¿verdad? Esto ni siquiera fue hace una vida: tuvimos que ir a Fidelity y abrir una cuenta de corretaje y nos llevó mucho tiempo hacerlo. Si deseaba negociar opciones o si deseaba negociar algo ilíquido, tenía que pagar comisiones: comisiones realmente altas además de eso, lo que no era muy propicio para un inversor minorista. Y el mercado estaba [y] las estructuras de mercado que estaban en su lugar estaban realmente ahí para ayudar y asistir a los inversores institucionales o inversores acreditados. Pero un inversor minorista promedio simplemente no tenía una vía para participar en el mercado. Entonces, cuando piensas en la saga GameStop y todo lo que ha sucedido desde entonces, creo que este es un poder de hacia dónde nos dirigimos, hacia dónde estamos democratizando estos mercados de valores o, en general, invirtiendo. Lo estamos poniendo en manos de las personas y les damos la opción, de muchas maneras, dándoles la opción de actuar de acuerdo con lo que piensan, lo cual creo que es una idea brillante. Entonces, creo que, en última instancia, muestra la fuerza de la plataforma Robinhood y lo que los fundadores de Robinhood y la propia compañía han podido lograr en términos de los objetivos que se han propuesto. Y puedes discutir mucho sobre la saga GameStop y hay muchas cosas dentro de las estructuras del mercado que causaron eso, pero creo que en el fondo, esto es una especie de señal de que las cosas se están volviendo mucho más democráticas. y la gente está poniendo sus manos en estructuras que inicialmente estaban prohibidas para ellos.

Pemo: Y también es interesante con las startups, definitivamente [ese] momento es un factor importante, que es algo que nadie puede controlar realmente. Y yo diría que el mercado millennial, una vez que comenzó la crisis, básicamente aprovechó esa oportunidad para operar en línea y aprender sobre eso, lo cual es genial porque ha habido muchos retrocesos para el mercado millennial. Así que tomaron su propio poder, empoderamiento e hicieron algo al respecto. Así que sí, definitivamente otra señal positiva para democratizar esa función que nunca tuvimos la oportunidad hace años. Muchas gracias. Hammad. ¿A dónde crees que van las cosas en general en cuanto a innovación? Tiene un asiento envidiable en la mesa como inversor. ¿Cuál es tu perspectiva al respecto?

Hammad Aslam: Esa es una gran pregunta y ya sabes, podemos hablar honestamente de ella durante horas, en términos de hacia dónde se dirige la innovación. Pero vamos ... creo que tal vez sería útil si solo hablamos de algunas de las cosas que estoy viendo en fintech. Creo que podemos hacer eso.

 Pemo: Está bien, eso sería genial. Bueno.

Hammad Aslam: Entonces, hay algunas cosas que me entusiasman mucho en términos de hacia dónde se dirige la innovación. Lo primero que quiero resaltar es el nivel de crecimiento e innovación que está surgiendo de los mercados emergentes, lo cual es muy emocionante en el mundo actual. Sabes, soy originario de Pakistán. Así que he estado siguiendo muy de cerca el paisaje paquistaní. Ves muchas soluciones muy interesantes surgiendo en los últimos años, en los últimos 12 a 24 meses y ha sido muy emocionante ver eso. De entrada, algunas de las cosas que quiero destacar son el libro de contabilidad digital y las soluciones de préstamos de capital de trabajo a corto plazo que están surgiendo para las PYMES minoristas que forman una parte sustancial de la economía allí. Hay soluciones que se centran más en la agricultura y ofrecen a los agricultores formas de poder vender mejor su producto y obtener los préstamos que necesitan desesperadamente desde una perspectiva de capital de trabajo. Hay soluciones que están abordando parte de la enorme población sub-bancarizada dentro de la economía pakistaní. Algunas de ellas son soluciones orientadas al consumidor que están creando neobancos, que le ofrecen cuentas bancarias conocidas y tarjetas de débito a personas que antes no las tenían. Adelantos salariales y otras cosas que se deriven de eso. Entonces, ya sabes, se está produciendo mucha innovación, y Pakistán es solo un estudio de caso aquí. Lo estamos viendo en todos los ámbitos, lo estamos viendo también en África. Hay una empresa en la que invertimos, Okra, que básicamente está desarrollando algo parecido a un Plaid para Nigeria, lo cual es muy emocionante. Y también vemos innovaciones similares en América Latina. Creo que lo que la gente está haciendo al final del día es que están mirando las estructuras existentes y están diciendo: “Oye, estas son muy ineficientes. Hay muchas fugas dentro de estos sistemas existentes y hay formas en que podemos mejorar eso. Podemos reducir esta fricción cuando se trata de algunas de esas estructuras existentes y encontrar formas creativas de ofrecer eso a sus clientes, tanto a los consumidores como a las empresas. Lo mismo pasa con América Latina. Susa se ha centrado mucho en América Latina en la historia reciente. Hemos realizado bastantes inversiones fintech muy interesantes y emocionantes en México y Colombia, y también estamos analizando el mercado brasileño. Entonces, vemos que todo esto sucede mucho y esa es un área que creo que es muy emocionante. La otra pieza es que cuando piensas en la forma en que están configurados los rieles de nuestro sistema financiero, ha habido muchas innovaciones muy interesantes que han sucedido históricamente, o llámalo en los últimos 5 a 10 años. Y estas son soluciones de pila completa que brindan infraestructura fintech pero la brindan en su propia oferta. Entonces, las compañías en las que estoy pensando aquí son las de PayPal del mundo, las de Stripe del mundo, Marqeta en la emisión de tarjetas. Lo que están haciendo es muy innovador dentro de las estructuras actuales de la infraestructura tanto en pagos como en los otros lados.

 Hammad Aslam: Tiene Finix que está cambiando drásticamente la forma en que ocurre la facilitación de pagos. La forma en que piensa sobre el pastel de capas de pagos está cambiando y alejándose del PayFac tradicional al ofrecer una solución de marca blanca. Entonces, esta idea más amplia de etiquetar las cosas en blanco, creo, será muy emocionante. Invertimos en Treasury Prime, que está haciendo algo muy similar en el lado de los servicios bancarios. Entonces, ciertamente es un lugar emocionante allí y creo que también habrá más innovaciones en ese frente. Definitivamente un área bastante emocionante para mí cuando pienso en fintech. Lo último que destacaría aquí es que estos rieles existentes y estas tuberías existentes a menudo tienden a tener fricciones que vienen en forma de datos incorrectos e incorrectos y en términos de falta de precisión en los datos. Tal vez haya un retraso o tal vez haya algún tipo de esos desafíos. Cuando pensamos en el papel de los datos dentro de las fintech, eso está evolucionando muy rápidamente y las empresas también están pensando en eso, y de maneras drásticamente diferentes. Ciertos proveedores que se centran en reducir la fricción en términos de cómo se transfieren los datos, cómo se ingieren y cómo se procesan definitivamente tendrán un futuro muy fuerte aquí. Esa es otra tendencia en la que estoy investigando. Quiero aprender más sobre esto y definitivamente creo que es particularmente emocionante cuando pensamos en el mundo que tenemos por delante.

Pemo: Y esa es una gran descripción de Hammad. Es tan interesante que los países que tienen muchas personas no bancarizadas hayan presentado muchas innovaciones nuevas. Y supongo que cuando tienes un problema, algunas personas de la comunidad intentarán resolverlo. Entonces, es interesante porque ciertamente ha apoyado a la comunidad fintech en los EE. UU. Vine de Irlanda y Londres hace más de 11 años y me sorprendió un poco que la adopción de Fintech fuera tan lenta en los EE. UU. Y le pregunté a la gente: ¿saben por qué? Supongo que los titulares simplemente tenían un control muy fuerte sobre todo y ahora tienen que abrirse a una gran cantidad de innovación fintech, especialmente con la crisis, pero también con todas estas innovaciones que provienen de países que en el pasado no lo harían. ha prestado demasiada atención, por lo que tiene que tener el problema y que sea lo suficientemente doloroso como para intentar resolverlo. ¿Estarías de acuerdo?

Hammad Aslam: ¡Absolutamente no! ¡Absolutamente! Me refiero a quitarme la gorra de VC por un segundo y pensar en ello desde la perspectiva del consumidor. La primera vez que visité Londres fue hace muchos, muchos años y recuerdo que lo que me impresionó del sistema de pago en Inglaterra fue que tuviste esta idea de las tarjetas sin contacto. En ese momento, las tarjetas sin contacto no eran una cosa en los EE. UU. Simplemente no es algo que los bancos estuvieran haciendo en ese momento. Piensas en ello y te das cuenta, y este es un gran ejemplo en muchos sentidos, de cómo Europa ha estado por delante de los EE. UU. En términos de la revolución fintech y la digitalización en algunos aspectos. Estas son las locas dislocaciones que ves a veces. Crees que hay algunas ideas que parecen tan obvias en términos de facilidad de acceso para los clientes, en términos de eliminar algunas de las fricciones de las que hablamos, en términos de crear una mejor experiencia y mejorar la seguridad, muchos de esos aspectos. Es un gran ejemplo de cuántas dislocaciones diferentes tenemos en el mundo de hoy, y tenemos un largo camino por recorrer. A veces, la gente piensa que las fintech están llegando a su punto culminante, pero creo que todavía estamos en etapas muy tempranas. Y esto ni siquiera se refiere a Web3 y Crypto. Lo consideraría un animal completamente separado en relación con la fintech tradicional en la que pensamos. Pero hay muchas cosas emocionantes sucediendo allí.

Pemo: Sí, sí, es por eso que todavía estamos involucrados. ¡Eso es seguro! Muchas gracias, Hammad, por tan interesante conversación. Y sí, espero tenerte de nuevo en el programa más adelante.

Hammad Aslam: ¡Por supuesto! Es un placer hablar contigo hoy también. ¡Gracias por invitarme!

Pemo: Gracias.

Fuente: https://www.fintechsv.com/interviews/podcasts/hammad-aslam-investor-susa-ventures/