Discurso regulatorio | 3 de abril de 2024

Imagen: Comisionada Hester M. Peirce

Desafíos regulatorios emergentes en la custodia de criptomonedas

La Comisaria Hester M. Peirce pronunció un discurso en la Evento SEC Speaks en Washington DC el 2 de abril de 2024 titulado “En la SEC: Nada más que comentarios de grillos en la SEC habla“. Este evento es conocido por proporcionar una plataforma para que los funcionarios de la SEC se comuniquen con el público, incluidos profesionales de la industria, académicos, abogados y otros reguladores, sobre temas actuales, agendas regulatorias y planes futuros dentro del mercado de valores. El discurso de la comisionada Hester M. Peirce abordó específicamente las complejidades e implicaciones que rodean la regulación de la custodia de criptomonedas, con un punto focal en la emisión de Boletín de contabilidad del personal (SAB) 121 de la SEC.

• SAB 121 exige que las empresas públicas que protegen los criptoactivos para los clientes incluyan un pasivo y el activo correspondiente en su balance. Esta directiva, emitida sin una consulta exhaustiva de la industria, ha generado preocupaciones entre los reguladores bancarios y la Oficina de Responsabilidad Gubernamental, lo que sugiere que la SEC debería haber buscado la aprobación del Congreso bajo la Ley de Revisión del Congreso.

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• Travis Hill, vicepresidente de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) discutió la capacidad de la tokenización para revolucionar la banca y los pagos mediante la introducción de programabilidad, liquidación atómica e inmutabilidad del libro mayor. Sin embargo, él destacó la falta de claridad regulatoria y la postura actual de la FDIC, que puede sofocar la innovación y la inversión en blockchain y tecnologías de contabilidad distribuida.
• Las acciones regulatorias unilaterales de la SEC y el enfoque cauteloso de la FDIC hacia los activos digitales han contribuido a un ambiente de incertidumbre. Esto tiene implicaciones para el desarrollo de nuevos productos, ya que las entidades navegan por un panorama regulatorio complejo que puede inhibir la innovación y disuadir el compromiso con los organismos reguladores.

Esta directiva, promulgada sin un amplio consenso de la Comisión o consulta pública, ha generado preocupaciones tanto entre los participantes de la industria como entre otros organismos reguladores.. Peirce criticó este enfoque por su falta de transparencia y posible impacto negativo en la innovación dentro del sector criptográfico. Sostuvo que medidas regulatorias tan importantes deberían someterse a un proceso de toma de decisiones más inclusivo, que involucre aportes de una gama más amplia de partes interesadas para garantizar que las regulaciones sean equilibradas, efectivas y respalden la naturaleza dinámica del mercado de criptomonedas.

Necesidad de una toma de decisiones más democrática e inclusiva en la SEC

Citas seleccionadas del discurso del comisionado Peirce

"Las reglas de efecto tan amplio deberían ser establecidas por la Comisión en pleno, no por el personal que responde únicamente ante el Presidente".

• Esta cita resalta una Preocupación por el proceso y la gobernanza dentro de la SEC con respecto a la formulación de políticas importantes.. El Comisario Peirce señala la Necesidad de una toma de decisiones más democrática e inclusiva dentro de la agencia., en lugar de permitir que las políticas cruciales sean dictadas por un número limitado de personas. Este enfoque es vital para garantizar que las políticas regulatorias estén bien consideradas, sean equilibradas y reflejen una amplia gama de ideas e inquietudes, lo cual es particularmente importante en el complejo y en rápida evolución del mundo de los criptoactivos y las tecnologías financieras.

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“La Comisión debería pensar en cada propuesta de norma como una oportunidad para fomentar una discusión pública con el objetivo de desarrollar la mejor solución a un problema cuidadosamente identificado, no como la oferta inicial de una estrategia de negociación ardua diseñada para obligar a un público intimidado a aceptar una regla final un poco menos onerosa, aunque quizás todavía inviable”.

• Esta declaración subraya la importancia de la transparencia regulatoria y la participación pública. Peirce critica el enfoque actual de la elaboración de reglas, que ella percibe como opaco y unilateral, sugiriendo que la SEC debería utilizar propuestas de reglas como un medio para involucrar al público y a las partes interesadas de la industria en un diálogo constructivo. El impacto de adoptar un enfoque de este tipo probablemente conduciría a regulaciones más efectivas y prácticas que aborden mejor las necesidades y preocupaciones reales del mercado y al mismo tiempo fomenten la innovación y el cumplimiento.

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"Estamos asustando a la gente para que no venga y converse con nosotros".

• Aquí, El comisionado Peirce expresa una cuestión crítica con respecto al entorno regulatorio creado por la postura y el enfoque actual de la SEC hacia la aplicación y el diálogo con los participantes de la industria.. El impacto de esta declaración es profundo, destacando cómo una Una postura regulatoria contradictoria o demasiado cautelosa puede desalentar la comunicación abierta entre los reguladores y aquellos a quienes regulan.. Esta ruptura del diálogo puede conducir a decisiones regulatorias menos informadas, obstaculizar la innovación y potencialmente impulsar la actividad hacia entornos menos transparentes o regulados, lo que en última instancia socava la misión de la SEC de proteger a los inversores y mantener mercados justos, ordenados y eficientes.

Conclusión

Las citas anteriores resaltan colectivamente la necesidad de un cambio en la estrategia regulatoria hacia procesos más inclusivos, transparentes y colaborativos. Tales cambios no sólo podrían mejorar la eficacia de la regulación financiera, sino también garantizar que Estados Unidos siga siendo un líder competitivo e innovador en el mercado financiero global, particularmente en áreas como las criptomonedas y la tecnología financiera.  ¿Alguien ha perdido la trama?

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• Fuente: https://ncfacanada.org/hester-peirce-nothing-but-crickets-at-the-sec/