El 13 de julio de 2023, la Honorable Analisa Torres, jueza de distrito del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, emitió un fallo matizado en la prolongada disputa legal entre la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y Ripple Labs Inc. La demanda, iniciada en diciembre de 2020, acusó a Ripple y sus altos ejecutivos, Bradley Garlinghouse y Christian A. Larsen, de ofrecer y vender valores ilegalmente. Se alegaba que esto violaba la Sección 5 de la Ley de Valores de 1933. La SEC afirmó además que los ejecutivos eran cómplices de las supuestas violaciones de Ripple.

Ambas partes habían presentado sus mociones de juicio sumario para la consideración del tribunal. El tribunal emitió un fallo mixto, aprobando parcialmente y rechazando parcialmente las mociones tanto de la SEC como de Ripple y sus ejecutivos. En concreto, el tribunal aprobó la moción de la SEC de juicio sumario sobre Ventas Institucionales pero la rechazó por otros aspectos. Por otro lado, se aprobó la moción de Ripple relativa a las ventas programáticas, otras distribuciones y las ventas de Larsen y Garlinghouse, excepto la parte de ventas institucionales. La moción de la SEC que acusaba a Larsen y Garlinghouse de complicidad también fue denegada.

El juez Torres brindó información específica sobre las ventas de XRP por parte de Larsen y Garlinghouse. Afirmó que estas ventas se realizaron a través de transacciones ciegas de oferta y demanda en varios intercambios de activos digitales. Ninguna de las partes conocía la identidad de la otra, lo que hacía imposible satisfacer el tercer criterio de la prueba de Howey, que se utiliza para determinar si una transacción implica un contrato de inversión. También aclaró que XRP, como token digital, no cumple inherentemente con los requisitos de la Prueba de Howey para ser un contrato de inversión.

Con respecto a las ventas de XRP en el mercado secundario, el juez señaló que la SEC no había argumentado de manera convincente que se tratara de contratos de inversión. Enfatizó que los fondos de estas ventas nunca llegaron a Ripple, lo que impidió que el tribunal tomara tal determinación.

Tras el fallo, ocurrieron varios hechos fundamentales:

1. La fecha del juicio para las reclamaciones de la SEC contra Garlinghouse y Larsen estaba prevista para abril de 2024.
2. La SEC intentó presentar una moción de apelación interlocutoria, con el objetivo de llevar el caso a la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de los Estados Unidos sin esperar el final del juicio.
3. El juez Torres desestimó la moción de apelación interlocutoria presentada por la SEC.
4. La SEC retiró sus demandas de complicidad contra Garlinghouse y Larsen, lo que llevó a la cancelación del juicio previsto para el próximo año.

Ayer, Jeremy Hogan, un abogado estadounidense que ha seguido de cerca la demanda, compartió una serie de ideas en X (anteriormente conocido como Twitter). Según Hogan, las implicaciones prácticas del caso están en gran medida resueltas, aunque es posible que todavía haya algunos procedimientos judiciales en el horizonte. Subrayó que, en su opinión, el tiempo de preocupación pública por el caso ha llegado a su fin.

Hogan señaló que la SEC ha retirado los cargos restantes, eliminando la necesidad de un juicio el próximo año. Manifestó que los hechos del caso ya están establecidos y no se esperan nuevas revelaciones.

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También discutió la posibilidad de un acuerdo antes de que se emita una Sentencia Definitiva. Hogan mencionó que ambas partes podrían presentar apelaciones y señaló que la SEC ya ha indicado su intención de hacerlo.

Basándose en datos estadísticos, Hogan estimó que la SEC tiene sólo un 14.2% de posibilidades de ganar la apelación. Añadió que la naturaleza detallada y basada en hechos de la opinión del juez no mejora esas probabilidades para la SEC.

Hogan explicó además que si la SEC gana la apelación en 2025, el tribunal de apelaciones tendría que devolver el caso al juez de primera instancia para que emita conclusiones y determinaciones judiciales adicionales. Esto se debe a la forma en que la jueza redactó su orden.

Con respecto a “otras distribuciones” de XRP, Hogan señaló que el juez no emitió conclusiones sobre la segunda y tercera parte de la prueba de Howey. Sugirió que existe la posibilidad de que el juez falle a favor de Ripple en estos asuntos.

También mencionó que si el tribunal de apelaciones está de acuerdo con la SEC, la cuestión aún tendría que volver al tribunal de primera instancia para futuras determinaciones. Hogan indicó que el juez parece darle cierta importancia a la defensa de notificación justa de Ripple.

Hogan concluyó describiendo el largo y complicado camino que la SEC tendría que recorrer para ganar la apelación. Esto incluye no llegar a un acuerdo, ganar la apelación inicial, pasar por audiencias adicionales y luego ganar otra apelación.

Finalmente, Hogan calculó que la probabilidad general de ganar de la SEC era solo del 2.367%, comparándola con las probabilidades de que el equipo de NFT, los New York Jets, ganara el Super Bowl. Afirmó que el caso ha terminado a todos los efectos prácticos y probablemente no terminará con un estallido, sino con un gemido.

Imagen destacada a través de Pixabay

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• Fuente: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/xrp-programmatic-sales-lawyer-jeremy-hogan-predicts-very-tough-road-ahead-for-secs-planned-appeal/