El auge de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) es un fenómeno global. En agosto de 2022, dos bancos centrales lanzaron formalmente una CBDC: la Banco Central de las Bahamas (Sand Dollar), y la Banco Central de Nigeria (e-Naira), mientras que otros dos están en pilotos avanzados.1

Sin embargo, el interés en las CBDC va mucho más allá de estos países. De los 109 países seguidos por el Atlantic Council (2022), 105 países, que representan más del 95 % del PIB mundial, están explorando las CBDC de alguna forma.

Este es un aumento significativo de los 35 países que estaban considerando CBDC en mayo de 2020.

De manera similar, el Banco de Pagos Internacionales (BIS 2022a) encontró que alrededor del 90% de los 81 bancos centrales en su encuesta (que representan el 94% de la producción económica mundial), están explorando CBDC con más de la mitad desarrollando o ejecutando proyectos piloto concretos.

El interés y el trabajo hacia las monedas digitales de los bancos centrales por parte de los países de la región de Asia y el Pacífico ha estado ganando impulso durante algún tiempo.

La región de Asia y el Pacífico abarca países en un amplio espectro de grupos de ingresos y etapas de desarrollo financiero; por lo tanto, no sorprende que haya una gran heterogeneidad en su progreso hacia el desarrollo de CBDC.

El interés en las CBDC ha crecido significativamente en los últimos años, como lo demuestra la cantidad de veces que se mencionan las CBDC en los discursos.

El rápido aumento en la consideración de una CBDC en la región de Asia-Pacífico no se limita a las economías más avanzadas con mercados financieros desarrollados.

Si bien China ha estado a la vanguardia mundial en la experimentación con monedas digitales de bancos centrales, los mercados emergentes, como India y Tailandia, han progresado rápidamente, y varios países de bajos ingresos (LIC) y países de las islas del Pacífico (PIC), como Nepal y las Islas Marshall, están investigando y desarrollando.

El aumento de los criptoactivos en 2020-21 aceleró el interés de muchos bancos centrales en las CBDC en un intento de proporcionar un medio de pago alternativo y contrarrestar la naturaleza volátil de los criptoactivos privados sin respaldo y contener sus riesgos para el sistema financiero.

Las economías asiáticas participaron con fuerza en el repunte de las criptomonedas, pero también en la eventual caída de 2022. Al igual que en otras regiones, 2021 se caracterizó por un fuerte crecimiento de las transacciones y volúmenes de criptoactivos.

En agosto de 2021, el volumen total de criptoactivos había crecido un 230 % año tras año en las economías de mercados emergentes de Asia y más del 300 % año tras año en las economías asiáticas avanzadas.

El estallido de las criptomonedas y el subsiguiente "invierno de las criptomonedas" en 2022 han reducido los volúmenes en Asia como en el resto del mundo, pero ahora se ha acelerado el interés de los legisladores por salvaguardar el sistema de pago y brindar protección al consumidor, incluida la búsqueda de un tratamiento regulatorio consistente. de criptoactivos y potencial integración con CBDC en algunos casos.

El desarrollo de CBDC también está al frente de las discusiones en otros foros internacionales como la Reunión de Ejecutivos de Bancos Centrales del Pacífico de Asia Oriental (EMEAP).

Los miembros de EMEAP están considerando las implicaciones de las CBDC para las operaciones de política monetaria y los balances de los bancos centrales, y su interoperabilidad con otras formas de pago. Los miembros aún se encuentran en varias etapas de desarrollo, y cada uno tiene diferentes consideraciones de diseño específicas para sus respectivos mercados y requisitos de políticas.

Este documento del FMI pone a los países de Asia-Pacífico en el centro de atención.

A principios de 2022, el FMI realizó una encuesta entre los equipos de países del FMI y las autoridades de los países de la región de Asia y el Pacífico, que abarcó 36 economías asiáticas: 7 economías avanzadas, 10 economías de mercados emergentes, 8 países de bajo ingreso y 11 países de países en desarrollo.

Las respuestas de la encuesta para los PIC se informan por separado ya que sus características son diferentes a las de otras economías asiáticas, aunque ambos grupos de países comparten desafíos comunes.

Además, la nota cubre 14 estudios de casos para brindar detalles más granulares sobre el panorama de las CBDC en la región de Asia y el Pacífico.

Los países de Asia-Pacífico han estado a la vanguardia de la innovación digital, y su interés en las CBDC es el próximo paso natural. Hay muchas razones detrás del interés de Asia en las CBDC.

Algunos países, incluidos, por ejemplo, India y Filipinas, han creado sistemas de pago muy exitosos, pero la innovación financiera en forma de CBDC podría permitir que los países mejoren sus marcos actuales al reducir los costos de transacción y aumentar la eficiencia.

La promoción de la inclusión financiera y la estabilidad financiera se encuentran entre otros factores de motivación para los países de la región, especialmente en los países de ingresos medios.

Dado que salvaguardar la estabilidad macrofinanciera es el núcleo de las funciones del FMI, es imperativo que el FMI esté plenamente informado de estos acontecimientos para respaldar sus actividades de supervisión y desarrollo de capacidades.

La estructura del documento es la siguiente. Primero, describe el diseño de la encuesta actual y revisa cómo difiere en enfoque y cobertura de otras encuestas.

Luego, el documento pasa a los resultados clave y trata de aumentar los hallazgos de una revisión de estudios de casos de países seleccionados.

A continuación, destila algunas lecciones clave para otros en su viaje en esta área. Concluye proporcionando algunas ideas y consideraciones para el camino a seguir.

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