Nuestro equipo cannábico ha realizado la debida diligencia en innumerables compras comerciales, inversiones, préstamos y casi cualquier otro tipo de transacción que pueda imaginar. Como puedes imaginar, hemos visto algunas cosas bastante malas e incluso incompletas a lo largo de los años. Con una reprogramación en el horizonte (ver esta página y esta página), esperamos ver un aumento en los préstamos, inversionesy otras transacciones. Por eso pensamos que podría ser el momento de analizar cinco de las mayores diligencias debidas. banderas rojas.

#1 Ninguna cooperación en la diligencia debida

Sin lugar a dudas, la mayor señal de alerta en la diligencia debida es cuando el vendedor, el prestatario, etc. se niega a participar en el proceso. No me refiero a cansarme cuando los abogados del comprador o del inversor hacen demasiadas preguntas; me refiero a negarse a participar en el proceso básico. Hemos visto personas que se niegan a proporcionar información básica. O abandonar un trato cuando se le hicieron preguntas básicas. O diga que otras personas hicieron tratos similares sin información, por lo que usted también debería hacerlo.

Todo esto es un comportamiento increíblemente sospechoso. Alguien que vende un negocio o busca un préstamo o una inversión debe estar completamente abierto. Obviamente, los períodos de diligencia pueden descarrilarse y volverse demasiado largos, pero no proporcionar información básica es una señal de alerta de que algo malo acecha bajo la superficie.

#2 Cuando el discurso no coincide con la realidad

Una de las siguientes grandes señales de alerta es cuando la diligencia debida revela hechos que contradicen enormemente los argumentos o las revelaciones tempranas. El proceso de diligencia debida generalmente comienza una vez que un cliente decide que vale la pena lograr un acuerdo lo suficiente como para pagar a abogados o asesores financieros. Eso significa que el cliente esperará que lo que se le reveló inicialmente sea cierto. Pero a menudo, una vez que los abogados comienzan a mirar más allá del capó, las cosas pueden cambiar rápidamente. Imagine una empresa que dice que tiene X cantidad de licencias, cuando en realidad tiene la mitad y simplemente ha solicitado más, cosas así.

No puedo explicar lo molestos que pueden llegar a sentirse los clientes cuando se dan cuenta de esto. Un acuerdo puede morir en el acto. Si un comprador o inversionista no realiza la diligencia adecuada, es posible que no sepa la verdad hasta que se cierre el trato. Si bien el comprador o inversionista podría demandar por fraude, ese dinero podría simplemente desaparecer. Es mucho mejor saber esto desde el principio, antes de perder tiempo y dinero.

#3 Estructuras empresariales malas o locas

Otro aspecto importante a tener en cuenta en la diligencia debida es la estructura empresarial, los planes y el organigrama del objetivo. Según nuestra experiencia, cuanto más complicado es un organigrama o una estructura empresarial, mayores son las posibilidades de que las cosas no funcionen (mi colega Vince Sliwoski escribió un bonito buen post explicando algunas de las estructuras empresariales más extravagantes que hemos visto a lo largo de los años). En algunos casos, la complejidad excesiva se utiliza en un intento equivocado de reducir las cargas tributarias o evitar otros problemas. Pero también puede utilizarse para confundir y defraudar directamente a inversores potenciales. Una vez más, la diligencia debida es fundamental.

No son sólo las estructuras empresariales malas o locas lo que un comprador o inversor debe tener en cuenta. También necesitan comprender fundamentalmente cuál es el plan de negocios del objetivo. Hemos visto más de unos pocos casos en los que un objetivo afirmó haber encontrado algún vacío legal oculto en la ley que significaba que su negocio podría acaparar el mercado. A veces, un objetivo incluso conseguirá que una firma de abogados o contadores le envíe una carta de opinión en apoyo. Pero este tipo de promesas irrealizables rara vez se hacen realidad.

#4 documentos de gobierno bizantinos

Invertir en una empresa de cannabis significa adquirir acciones (de una corporación) o intereses de membresía (de una LLC) y convertirse en propietario de la empresa. Una empresa, incluso moderadamente bien gobernada, pedirá a sus inversores que firmen los acuerdos de gobierno existentes. En el caso de empresas más pequeñas, un inversor puede tener la oportunidad de negociar nuevos acuerdos rectores, pero eso no es de ninguna manera una garantía. Así que una de las cosas más importantes inversor Lo que podemos hacer con respecto a la diligencia debida es examinar los acuerdos que rigen al objetivo.

Esto es algo que puede hacer tropezar a muchos abogados y a casi cualquier profano. He visto transacciones de inversión con 80 o 90 o incluso más de 100 páginas de documentos corporativos incluidos en el trato. Si no está profundamente familiarizado con el derecho corporativo, es posible que se pierda disposiciones clave que lo afectan dramáticamente.

Por ejemplo, he visto transacciones en las que un inversor pensó que iba a tener los mismos derechos que otros propietarios, pero los acuerdos rectores le otorgaban acciones sin derecho a voto, sin derechos de gestión y un lugar más bajo en la cascada de distribución. Este tipo de cosas pueden quedar ocultas en lo más profundo de un acuerdo operativo y expresadas en un lenguaje increíblemente denso y difícil de entender. Ésta es sólo un área en la que trabajar con un buen asesor corporativo puede generar dividendos (sin doble sentido).

#5 Disputas de propiedad

Una de las cosas más importantes a tener en cuenta es la continuidad o amenazado litigio. Es relativamente fácil saber si una empresa está involucrada en un litigio activo (después de todo, los registros judiciales son públicos, aunque no sea fácil buscarlos). Pero encontrar registros de cosas como arbitraje privado, mediación o cartas de demanda puede resultar imposible a menos que los vendedores o la empresa objetivo revelen esa información a los representantes del comprador. Un paso más allá, a veces puede incluso surgir la posibilidad de un conflicto, para el cual no se ha entregado ninguna carta de demanda. Nuevamente en este caso, un comprador deberá confiar en que un vendedor revele esos hechos.

Esto es un poco una digresión, pero el punto es que es fundamental realizar la debida diligencia en el perfil de litigio de un objetivo. Un área donde los litigios pueden conducir a desastres involucra las disputas de propiedad en una transacción de fusión y adquisición (compra de negocios). Imagine que una persona está tratando de venderle su negocio mientras actualmente está envuelta en una demanda con un ex socio que dice que fue expulsado ilegalmente y es dueño de la mitad del negocio (¡hemos visto esto!).

Si un comprador no se da cuenta de que ha surgido o es probable que surja una disputa de propiedad, o se entera y continúa con el trato de todos modos, prácticamente está rogando ser nombrado en esa demanda. Si se entregó dinero al vendedor, es posible que ese dinero haya desaparecido.

A continuación se muestran cinco de algunas de las mayores señales de alerta que hemos visto en las transacciones de cannabis al realizar la debida diligencia. Esta lista no es de ninguna manera exhaustiva y hay muchas otras cosas que podrían arruinar un acuerdo o dar lugar a un litigio. Continuaremos escribiendo blogs sobre todo tipo de contratiempos en materia de derecho corporativo para la industria del cannabis, así que estad atentos.

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• Fuente: https://harris-sliwoski.com/cannalawblog/investing-in-cannabis-five-due-diligence-red-flags/