evan feng

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El blog de CoinFund

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Lectura de 7 min

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1 day ago

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Introducción

Para los inversores en criptomonedas, el atractivo de apostar (asegurar la red y obtener recompensas pasivas) ya es fundamental para la identidad de la red de Ethereum y otras, de manera similar a cómo los instrumentos que generan rendimiento en las finanzas tradicionales desempeñan un papel importante en cualquier cartera. Con el lanzamiento de Eigenlayer en la red principal (con Eigen Labs anunciando recientemente otro aumento de $ 100 millones (antes de la fase de lanzamiento de AVS a finales de este año), se hizo posible la capacidad de Ethereum de prestar su modelo de seguridad a otros protocolos, aprovechando la red principal Ether para hacerlo a través de un proceso llamado restablecimiento. Ingresar éter.fi, el líder del mercado en la categoría emergente de recompra líquida, que ha crecido de $0 a >1.3 millones de ETH (>$4 mil millones de TVL) en menos de medio año. La propuesta de valor de ether.fi es simple pero poderosa: vuelva a apostar su ETH en Ethereum nativo, gane recompensas y retenga liquidez a través de un token negociable llamado eETH., obtener acceso tanto a recompensas nativas de Ethereum como a oportunidades adicionales a través de la recuperación de Eigenlayer y futuras innovaciones.

Hoy, CoinFund se complace en anunciar nuestro codirector de la Serie A de $23 millones de ether.fi junto con el equipo de Bullish. Como inversores impulsados ​​por tesis, nos entusiasma compartir nuestra visión del conjunto de oportunidades a corto y largo plazo.

La recuperación de líquidos hace más que reinventar la rueda de apuestas

Desde el despliegue en 2020 del Contrato de participación de ETH, ETH apostado ha crecido a más 25% de la oferta, validando el concepto de seguridad económica basada en apuestas para Ethereum (frente a la prueba de trabajo históricamente). En el momento de la actualización de Shanghai, ~Ya se había apostado el 15% de la oferta., lo que demuestra un interés significativo a pesar de que los usuarios inicialmente estaban restringidos a depósitos unidireccionales sin posibilidad de retiro. Más recientemente, hemos visto evolucionar las apuestas, no solo con soluciones centralizadas creadas por intercambios como Coinbase, Binance, etc. pero también con el éxito de apuesta líquida en cadena protocolos como Lido y Rocket Pool permiten a los usuarios tener y comer su pastel también, permitiendo tanto liquidez como recompensas con los Liquid Stake Tokens asociados (y permutaciones relacionadas, por ejemplo, en el caso de Lido, stETH y sus versiones envueltas y puenteadas).

Liquid Restating, donde ether.fi es el líder del mercado, representa un posible estado final en el que la seguridad de Ethereum se vuelve extensible, modular y financiarizada, lo que a su vez introduce un mayor potencial de captura de tarifas. Reconociendo un mayor riesgo potencial que el stake de capa base normal, nos alienta contar con mitigantes de riesgo en la forma de que tanto el usuario final como el protocolo ether.fi puedan optar por el universo componible de Eigenlayer AVS (Servicios validados activamente) mientras se equilibra la superposición. y minimizar el riesgo de tala. En última instancia, la apasionante visión de ether.fi incluye un futuro potencial que impulse el potencial de ingresos de los consumidores de próxima generación: un equipo de innovadores que no solo mantengan o amplíen la participación de mercado actual en apuestas, sino que también sean capaces de ofrecer valor agregado y productos integrados consistentes con la marca. servicios que pueden aumentar efectivamente el perfil de ingresos más allá de los productos de apuesta inicial y renovación de apuesta.

Nuestro Equipo

Mike Silagadze, fundador y director ejecutivo de ether.fi, aporta más de 15 años de experiencia empresarial como fundador de una plataforma de cursos educativos. sombrero de copa, y ha reunido un equipo multidisciplinario, bien referenciado y probado en batalla. Específicamente, los veteranos de Top Hat de ether.fi, que también incluye al CRO Rok Kopp, aportan su experiencia previa en ejecución y escalamiento, y también un historial de competencia efectiva en mercados finales complejos, dado que los flujos de ingresos de SaaS de Top Hat surgieron de una combinación de servicios a grandes empresas educativas y clientes corporativos, pero también al mismo tiempo que atiende a usuarios estudiantes individuales, todo mientras se enfrenta a fricciones regulatorias y competencia con mucho dinero. Aunque ether.fi aún se encuentra comparativamente en una etapa temprana de su viaje, vemos signos del mismo nivel de consideración presente en el enfoque del equipo de liderazgo y en las decisiones de diseño tanto en el lado comercial como en la estructura, así como en el aspecto tecnológico rico en funciones. camino de diferenciación tomado para el diseño de la plataforma hasta la fecha y junto con la hoja de ruta futura de ether.fi.

El producto, hoy y mañana

ether.fi's solución sin custodia permite a las partes interesadas mantener el control total de sus activos, según el servicio de participación delegado aplicado por protocolo. Más específicamente, estos son los pasos condensados ​​detrás de ether.fi:

1. Los operadores de nodos registran sus claves públicas para que las utilicen los participantes para cifrar sus claves de validación y pujan por operar los nodos de validación.
2. Los participantes del validador depositan 32 ETH y nominan al operador de nodo ganador con la oferta más alta, y luego envían su clave de validación cifrada para compartirla con el operador de nodo correspondiente.
3. Los operadores de nodos aceptan sus ofertas ganadoras, lo que activa el depósito de 32 ETH en el contrato de depósito de Ethereum.
4. Los titulares de {B, T}-NFT (transferibles/bonos, respectivamente) se quedan sin sus recompensas. Los titulares de T-NFT envían solicitudes de salida a los titulares correspondientes de B-NFT.
5. Los usuarios apostadores (en eETH) pueden apostar su ETH (<32) y recibir el token derivado de participación líquida de ether.fi, eETH.
6. Todos los participantes pueden negociar sus activos relacionados con ether.fi en el fondo de liquidez de ether.fi.

Cualquier individuo puede activar la redistribución de los fondos retirados del contrato de retiro seguro a las partes asociadas. Hoy en día, el flujo más común es que los usuarios de ether.fi acuñen eETH a través de la dapp ether.fi depositando ETH. Posteriormente, los titulares de eETH obtienen puntos EigenLayer y puntos de fidelidad de ether.fi, y pueden utilizar inmediatamente el eETH en un conjunto cada vez mayor de integraciones en vivo a través de DeFi en la red principal Ethereum y ahora a partir de L2 con arbitraje. ether.fi se ha sometido a la mayor cantidad de auditorías en el espacio LRT, ya que Certik y Zellic auditaron el grupo de usuarios pioneros, seguido de auditorías de protocolos principales de Nethermind, Omniscia, Solidified y Hats Finance.

Marcando el ritmo de la innovación

Definimos que la oportunidad de mercado de ether.fi comprende, en última instancia, tanto el universo regular de protocolos de apuestas líquidas cubiertos anteriormente, como el mundo de las apuestas líquidas que se puede subdividir aproximadamente mediante el enfoque ingo 1) Las apuestas basadas en LST (en gran parte controladas por EigenLayer que establece límites y estipulaciones en torno a los LST), y 2) recuperación nativa de depósitos ETH nativos, con credenciales de retiro apuntadas a un EigenPod, un contrato inteligente EigenLayer, aunque ahora también existen protocolos de recuperación, incluido ether.fi, que permiten ambos enfoques de recuperación.

En general, esperamos que se produzca una nueva consolidación de la cuota de mercado, impulsada por ganadores que sean capaces de diferenciarse sobre la base de conjuntos de características de productos verticalizados únicos que, a su vez, impulsen fuertes efectos de red. Otra dinámica competitiva emergente es la perspectiva de la comunidad de desarrolladores de Ethereum. interviniendo al apuntar a las recompensas de apuesta, lo que podría impulsar a los validadores de apuesta tanto escalados como individuales a buscar alternativas para mejorar las recompensas y el riesgo, como a través de protocolos de repetición de apuestas como ether.fi. En última instancia, si bien ether.fi ya lidera el grupo hoy en día, creemos que los elementos más predictivos de defensa aquí incluyen el equipo probado en batalla de etherfi, que impulsa el reconocimiento de marca, las principales asociaciones de integración de DeFi y la capacidad de ofrecer una hoja de ruta única.

Conclusión

Si bien ether.fi hoy permite obtener recompensas tanto de apuesta como de repetición sin las complejidades de administrar nodos de validación, también vemos productos futuros que se inclinan aún más hacia la gestión de TVL en cadena, la mitigación de riesgos y la optimización del retorno aprovechando la tecnología de la plataforma. Con su tecnología innovadora, su equipo experimentado y su enfoque de envío rápido y prioritario para la comunidad, estamos entusiasmados de trabajar con Mike y el equipo de ether.fi mientras buscan crecer incluso más rápido que la vertical de seguridad compartida de Ethereum, que ya progresa rápidamente.

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