Los colaboradores de SPACInsider, Anthony Sozzi y Sam Beattie, compilaron esta semana sus tres objetivos SPAC potenciales favoritos entre las empresas de cifrado que fomentan las redes financieras descentralizadas. Analizamos por qué son convincentes y por qué cada uno podría ser adecuado para una fusión de cheques en blanco.
Hemos analizado el sector de las criptomonedas maneras diferentes en nuestra serie Top 3 durante el año pasado, pero los eventos actuales siguen aumentando su relevancia de maneras que son imposibles de ignorar. Además, hay muchas más empresas interesantes y los SPAC se vuelven "interesantes" como las polillas de una linterna.
Esta semana, analizaremos específicamente las empresas de cifrado destinadas a crear la infraestructura para las finanzas descentralizadas (DeFi): servicios financieros que se ejecutan en cadenas de bloques de código abierto y sin permiso sin guardianes e intermediarios tradicionales como bancos o corredurías. Dichas plataformas DeFi habían estado creciendo a un ritmo lento, que creció hasta convertirse en un verdadero rugido en 2021.Las tarifas de transacción de Ethereum, que sigue siendo la cadena de bloques más utilizada, alcanzaron un crescendo de $ 3.6 mil millones en la primera mitad de 2021 después de generar solo $ 596 millones. en todo 2020, según Libro de tono.
Sin embargo, una medida de incertidumbre se está desplazando sobre el sector. Esta semana, Moody's le dio a Coinbase (NASDAQ: COIN) un calificación de emisor de deuda en basura estatus, al tiempo que señala que su perfil financiero “sugiere una solidez crediticia de grado de inversión, pero por ahora el entorno regulatorio incierto y la feroz competencia compensan estas fortalezas”.
Todas las empresas de DeFi seguramente se enfrentarán a un escrutinio similar. Pero, como indica la nota de Moody's, compañías como Coinbase podrían disfrutar rápidamente de un entorno financiero amigable tan pronto como ciertas nubes se desvanecieran. Como tal, los SPAC seguramente han hecho llamadas, pero pueden estar esperando ciertos cambios meteorológicos para anunciar acuerdos en el sector de rápido crecimiento.
En caso de que se desate la tormenta, es posible que haya transacciones listas para comenzar o, al menos, llamadas telefónicas para realizar, y creemos que esta es la primera persona a la que nos comunicaremos.
Ripple Labs
Si se va a traer un titán de las criptomonedas a los mercados públicos a través de un SPAC, Ripple Labs parece ser el primero en la fila. Ripple ha construido una estructura de pagos financieros que ha buscado interactuar con redes financieras centralizadas y ofrecer alternativas en línea con las instituciones financieras existentes en lugar de una refutación competitiva.
Ripple ayudó al gigante bancario español Santander (MC: SAN) configurar su propia red DeFi One Pay FX que permite pagos internacionales de bajo costo el mismo día que ahora se pueden utilizar en toda la zona euro. Otros clientes incluyen Bank of America (NYSE: BAC) y American Express (NYSE: AXP), que han realizado lanzamientos de productos más pequeños, así como decenas de bancos internacionales.
Ser un facilitador del comercio DeFi para las grandes instituciones financieras puede ayudar a aislarlo de la incertidumbre regulatoria más amplia en el sector, ya que tiene muchos equipos legales que analizan los detalles.
También ha ganado mucha confianza en los mercados privados, habiendo alcanzado una valoración de $ 10 mil millones en una Serie C de octubre de 200 de $ 2020 millones y, según se informa, ha estado recaudando fondos para una ronda adicional este verano.
Incluso con sus servicios enfocados a las instituciones, Ripple ha tenido sus propios cepillos con desprecio regulatorio, pero, una vez más, parece estar entre las empresas capaces de dar un gran paso una vez que se disipa parte del humo. Una fecha importante que los inversores deben tener en cuenta es el 15 de octubre, cuando una demanda presentada por la SEC sobre una supuesta venta de valores no registrados es para ver el testimonio de descubrimiento de expertos de ambas partes. Se espera que sea un momento de palomitas de maíz para ambos lados de los debates sobre criptografía.
BlockFi
BlockFi no ha alcanzado la valoración de Ripple, pero ha superado a la mayoría de las otras empresas de cifrado en sus capacidades privadas de recaudación de fondos, recaudando $ 1 mil millones desde su fundación en 2017.
Según se informa, la empresa de gestión de patrimonio criptográfico ahora está trabajando en una Serie E que la valoraría en alrededor de $ 5 mil millones tras una ronda de marzo que lo valoró a $ 3 mil millones. Los aumentos anteriores lo vieron hundir el capital en la creación de tarjetas de crédito de recompensas criptográficas y sus rondas actuales están diseñadas para llevarlo a nuevos mercados y verticales.
Toda esa actividad parecería dejar menos espacio de maniobra para un SPAC, pero ha habido pocas noticias sobre los planes de capital de BlockFi desde junio, lo que podría proporcionar un punto de entrada. Sus ofertas anteriores incluyen cuentas de interés criptográfico que ganan hasta un 8% APY y ya ha atraído miradas activas en el mercado SPAC. Se rumorea que Hedosophia es en su ronda actual mientras que Bain Capital participó en sus esfuerzos de marzo.
Un ajuste interesante entre los posibles socios de SPAC podría ser Nocturne (NASDAQ: MBTC). Está dirigido por el presidente y director ejecutivo Henry Monzon, quien se desempeñó durante un año como director de ingresos de la importante empresa de criptominería Bitfury de 2018 a 2019. El SPAC también tiene poco menos de 12 meses para completar una transacción antes de la fecha límite de la transacción del 1 de septiembre de 2022. . Esta no es una presión inminente, pero dado que el ciclo de 4 a 6 meses para los SPAC normalmente pasan desde el anuncio hasta su finalización, Nocturne se encuentra en un punto en el que idealmente le gustaría anunciar algo y mantener el margen.
Gemini
Sin embargo, Gemini no se contentará con permitir que BlockFi domine el mercado de criptomonedas de consumo, y ha lanzado su propia tarjeta de crédito con un 8.05% APY y un 3% de reembolso en efectivo en las compras. Al igual que BlockFi y otros, Gemini comenzó como un intercambio de cifrado y aún procesa un volumen significativo en aproximadamente 40 monedas de cifrado en su intercambio.
La compañía liderada por Winklevoss también ha sido agresiva en la búsqueda de nuevas verticales a través de fusiones y adquisiciones, que una transacción de SPAC ciertamente podría acelerar. Ha adquirido cuatro empresas desde noviembre de 2019, comenzando con Nifty Gateway, que fue uno de los pioneros de los tokens no fungibles (NFT). La adquisición de Blockerize ayudó a acelerar sus ofertas de tarjetas de crédito en Enero, Seguido por el compra de Shard X en junio, lo que reforzó la seguridad de sus transacciones. Dos meses despues, adquirió Guesser para reforzar sus contratos inteligentes internos y tecnología.
La moneda estable de Géminis, GUSD, alcanzó su punto máximo en la capitalización de mercado a fines de julio en $ 326 millones y se mantiene en alrededor de $ 207 millones a pesar de la volatilidad en los meses intermedios. Tras la combinación anunciada de Gemini peer Circle con Concord (NYSE: CND) en julio, se ha establecido un plan inicial para los parámetros de este tipo de acuerdos de criptografía SPAC.
Circle y su valor empresarial de $ 4.5 mil millones en el acuerdo presentan una marca de agua alta de lo que un objetivo como Gemini podría lograr, pero la moneda estable USDC de Circle tenía una capitalización de mercado de aproximadamente $ 22.6 mil millones en ese momento, más de 100 veces la capitalización de mercado de GUSD ahora. Pero, dada la naturaleza adquisitiva de Gemini, un acuerdo que establezca el equilibrio intermedio podría proporcionar muchas ventajas para ambas partes. Los inversores recibirían una entrada de capital más temprana en Gemini, y Gemini podría recibir una gran cantidad de polvo seco para extender su propia estrategia de fusiones y adquisiciones.
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Fuente: https://spacinsider.com/2021/09/17/top-3-spac-targets-defi/
