En las últimas tres décadas, el mundo ha sido testigo de tres eventos extraordinarios de "cisne negro" que sirvieron como encrucijada estructural tanto para las sociedades como para las economías: los ataques terroristas del 9 de septiembre, la crisis financiera mundial de 11 y el COVID-19 pandemia.
Hace casi dos décadas, el 9 de septiembre desencadenó nuevas y descaradas escaladas de poderes estatales sobre los individuos y los controles monetarios, todo en nombre de la seguridad contra el terrorismo liderado por los Estados Unidos y aún reverberando en todo el mundo. La crisis económica de 11 causada por la crisis de la vivienda en los Estados Unidos iluminó los problemas fundamentales de desigualdad económica que fomentaron movimientos como "Somos el 2008%" y la "Primavera Árabe", y dieron a luz casi directamente a Bitcoin (BTC) y criptomonedas punto a punto. Los resultados sociales y económicos finales de la crisis de COVID-19 aún están por verse, pero su impacto ya se siente con fuerza y puede muy bien ser el más transformador de todos.
Cada uno de estos eventos de cisne negro ha provocado repercusiones tanto en el crecimiento del autoritarismo como en el control estatal, con una reacción violenta de los movimientos populares centrados en el empoderamiento individual en respuesta.
Los gobiernos centralizados trabajan desde su antiguo libro de jugadas de soluciones centralizadas, como deben. Si bien pocos gobiernos nacionales están demostrando estar a la altura de la tarea de implementar políticas nacionales sobre pruebas y rastreo de contactos, enfoques basados en evidencia para combatir la crisis de salud, o usar la capacidad industrial de su nación para abordar rápidamente la necesidad de equipos que salvan vidas, la mayoría de los gobiernos en menos tienen el poder de la política monetaria para construir algún tipo de puente y red de seguridad entre la economía alcista de 11 años de la década de 2010 a una noción totalmente "recuperarse"Economía de la década de 2020, que probablemente resulte en una devaluación a largo plazo de las monedas nacionales y una apertura para que monedas alternativas como Bitcoin se ganen entre la población.
Las impresoras de dinero se vuelven "brrr", pero el valor se desvanece a medida que se les acaba la tinta
Los gobiernos nacionales tienen pocas opciones más que continuar con el gasto de estímulo económico, ya que la alternativa es el contagio financiero en vías cada vez más profundas de sus economías. La economía real no puede regresar por un período de tiempo prolongado hasta que haya un tratamiento efectivo y una vacuna preventiva para COVID-19.
La economía estancada corre el riesgo de perder pilares clave de forma permanente a menos que se utilice alguna forma de estímulo económico para mantener a los trabajadores y las empresas hasta que las sociedades puedan reabrir. Si bien habrá muchas advertencias sobre el daño a largo plazo en la impresión de franjas de dinero nuevo, estas serán menos inmediatas que los riesgos de no proporcionar estímulo y es probable que no sean atendidas.
La esperanza, la disonancia cognitiva y la conveniencia política harán que estas líneas de vida de estímulo económico se implementen como una serie de medidas a corto plazo en lugar de como políticas coordinadas y basadas en evidencia. Los políticos tienen una larga historia de abordar problemas inmediatos sobre problemas distantes, especialmente en años de elecciones.
En ninguna parte es eso más cierto que en los Estados Unidos, donde $ 2.4 billones hasta el momento, el alivio COVID-19 (más de la deuda nacional total de EE. UU. en 1987) se ha entregado para rescates corporativos estándar, asistencia a pequeñas empresas y alivio para ciudadanos sin trabajo en las clases bajas y medias, que lucharán para superar el verano con el pago de estímulo inicial y un mosaico de beneficios de desempleo federales y estatales. Estas son, en última instancia, inyecciones muy pequeñas y temporales (un cheque único de $ 1,200 para contribuyentes ciudadanos estadounidenses individuales y ocho semanas de sueldo y gastos de arrendamiento para las pequeñas empresas que tienen la suerte de recibir los préstamos perdonables de estímulo de la SBA bajo el PPP). Estos se aplican de manera limitada y de duración limitada, con reglas poco claras y una implementación apresurada.
Además, aún no ha habido un estímulo significativo o rescates a los estados y ciudades de los EE. UU., Bienes raíces residenciales y comerciales, compañías de seguros o fondos de pensiones, aunque las necesidades de estos serán enormes, estructurales y altamente visibles, que durarán varios meses pandemia y más allá.
Es razonable esperar que se gaste un mínimo de cuatro veces el gasto actual a $ 10 billones en estímulo general (más que la deuda nacional total de los Estados Unidos justo antes de la Gran Recesión de 2008) de los Estados Unidos solo antes de que se controle la pandemia.
La mayoría de los países se encontrarán en posiciones similares, pero sin la escala económica o la posición monetaria favorable para imprimir las cantidades excesivas que disfrutan los Estados Unidos. La mejor esperanza de los conservadores fiscales será que el gasto de estímulo se destinará a proyectos de infraestructura que al menos proporcionarán beneficios económicos a plazo para compensar los daños económicos de la inflación masiva de la oferta monetaria mundial.
Además, a medida que el "brrr" de la máquina de impresión de dinero suene, el dólar estadounidense y otras monedas de fondo globales se encontrarán entre una Scylla económica y Charybdis donde demasiado estímulo no está lo suficientemente cerca.
A medida que la administración de los Estados Unidos abdica aún más su antiguo papel de liderazgo en los asuntos mundiales y económicos y se aísla de sus principales socios comerciales, incluso el estimado dólar pierde su atractivo como moneda de facto de liquidación mundial sin revelar un heredero aparente. Sus posibles sucesores, el euro, la libra esterlina y el renminbi, todavía tienen las mismas deficiencias que les han impedido superar previamente al dólar estadounidense y casi seguramente compartirán los mismos problemas inflacionarios que el dólar.
Por lo tanto, surgirá una oportunidad inesperada y sin precedentes para que las monedas alternativas ganen relevancia global, especialmente para cualquiera que tenga controles fuertes y permanentes sobre la inflación. Esta oportunidad de ascender a las criptomonedas podría ser, quizás, la más negra de todos los cisnes.
Fuerza en la constancia de los números.
Un resultado del colapso económico global de 2008 (en retrospectiva, parece casi pintoresco usar tales términos en comparación con el nivel que ya estamos viendo en la era COVID-19) fue el nacimiento de Bitcoin, un protocolo de moneda emitido por ningún gobierno mundial y por lo tanto, no está sujeto a los caprichos de la política de ninguna nación.
La fortaleza principal de Bitcoin, su propia política monetaria inmutable, basada exclusivamente en las matemáticas, ahora es más evidente que nunca. Las tasas de suministro y emisión de Bitcoin permanecen inalteradas durante las crisis y las soluciones políticas que desencadenan. Otras criptomonedas que también pueden combinar este control programático de la inflación con un nivel significativo de adopción también pueden florecer por esta misma razón.
La nueva realidad económica creada por la inflación monetaria excesiva necesaria por el estímulo del gobierno presentará dos fuerzas fuertes para el precio de Bitcoin y otras criptomonedas que se consideran de valor real e inflación limitada. Por un lado, las personas serán más conscientes de las fuerzas de inflación y degradación de la moneda emitida por el gobierno, o fiduciaria. Con la reducción simultánea de la actividad económica real y el aumento de la oferta monetaria, muchos países experimentarán una inflación severa o incluso hiperinflación. Esto llevará a muchas personas hacia criptomonedas de alta calidad como Bitcoin. En última instancia, esto puede encender una condición FOMO minorista que supera con creces el mercado alcista de 2017 para las criptomonedas.
Sin embargo, la fuerza opuesta será una gran preocupación por las finanzas individuales, lo que hará que muchas personas vayan a cobrar, a pesar de las preocupaciones inflacionarias, a medida que las personas se preocupen más por cubrir los gastos diarios que por maximizar los retornos financieros a largo plazo. Esta fuerza es igualmente real.
Ya está surgiendo el miedo real para muchos de los que han subido por la dura escalera económica que de repente caerán por el hueco del ascensor. Para los miles de millones en todo el mundo que viven de un sueldo a otro (o peor aún, el valor de su cartera a largo plazo) no es una preocupación que puedan permitirse ni siquiera imaginar. Vale la pena recordar que el mercado alcista de criptomonedas de 2017 vino como producto de una economía robusta donde muchos tenían fondos de inversión discrecionales para perseguir la promesa de rendimientos cada vez mejores de las criptomonedas. No puedes comer Bitcoin, Ether (ETH) u oro, y las personas que gasten todo su dinero en alquiler y papas tendrán pocos fondos restantes para ayudar a impulsar los precios de las criptomonedas.
¿De qué manera se romperá esto en última instancia? Una realidad de esta economía volátil e incierta es que, en lugar de que se materialice un futuro u otro, con mayor frecuencia vemos que ambos futuros emergen con oscilaciones salvajes entre extremos polares en períodos cortos. Es probable que esto sea el resultado de una planificación financiera en un escenario sin hoja de ruta o precedente histórico y que compita tanto con "realidades" políticas bifurcadas como con noticias falsas. Espere ver fluctuaciones volátiles entre estos estados como la economía de Schrodinger de los precios de las divisas que exhiben múltiples realidades posibles en cortos períodos de tiempo.
Sin embargo, al final, mientras más estímulo gubernamental proteja los pilares económicos reales y brinde confianza a las personas en el futuro, más apoyará las entradas de liquidez a Bitcoin y otras criptomonedas de baja inflación y alto uso.
Si los gobiernos tienen éxito en el uso de programas de estímulo para aliviar los temores populares de hambre inmediata y falta de vivienda en amplios sectores de la economía, estas mismas políticas de estímulo aumentarán necesariamente las preocupaciones inflacionarias y darán un mejor argumento a la criptografía sobre el dinero fiduciario, incluso a medida que permiten a las personas la libertad de use algunos de estos ingresos de estímulo para comprar activos criptográficos.
En otras palabras, si los gobiernos pueden mantener viva la economía global, una mayor parte tenderá a Bitcoin y otras criptomonedas no inflacionarias, especialmente aquellas que brindan a los usuarios una funcionalidad significativa más allá de simplemente ser una reserva de valor. Esos proyectos de blockchain que pueden abordar problemas reales expuestos por los problemas económicos y de gobernanza que enfrentamos estarán en mejores condiciones para recibir la fe de las personas sobre las monedas fiduciarias en quiebra.
Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Douglas Cuerno es el autor del libro blanco y el arquitecto jefe de la cadena de bloques Telos. Es el fundador y CEO de GoodBlock, una empresa descentralizada de desarrollo de aplicaciones, fundada en 2015, que crea protocolos, DApps, herramientas y juegos de vanguardia. Antes de blockchain, Douglas trabajó en las industrias de entretenimiento y juegos. Ha escrito y dirigido largometrajes galardonados y diseñado y producido juegos de mercado masivo para Disney, Pokémon, Warner Bros. y otras marcas. También ha trabajado como creativo para varias empresas de tecnología.
