Como el Bitcoin (BTC) precio abruptamente bajó de $ 9,500 a $ 8,100, algunos operadores en Binance afirmaron que sus operaciones cortas ganadoras fueron interrumpidas injustamente.
Un comerciante llamado AthenaBank escribí el 10 de mayo:
Deleverage? Binance cierra mi corto después de hacer 7 veces mi inversión. ¿Que esta pasando? ¿Dónde está mi corto? El BTC cayó a $ 8,000. ¿Quién paga la diferencia?
Pero, el cierre de los cortos fue sistemático y el proceso se llama autodespalancamiento.
¿Qué es el desapalancamiento automático y cómo se pueden acortar las operaciones ganadoras de Bitcoin?
En el mercado de futuros, los operadores usan deuda o apalancamiento para comerciar con capital más grande. Binance, como ejemplo, permite a un comerciante usar 125x de su capital inicial. Si un usuario tiene $ 1,000, el usuario puede comerciar con hasta $ 125,000.
El papel de un intercambio de criptomonedas es hacer coincidir los pedidos entre compradores y vendedores. Por lo tanto, si el operador A quiere reducir Bitcoin a $ 9,500, el papel del intercambio es encontrar al operador B que quiere comprar BTC al mismo precio.
Un problema ocurre cuando el precio de Bitcoin ve un aumento o disminución abrupta en el precio. Más operadores se apresuran a BTC corto, y a medida que el precio disminuye rápidamente, crea un desequilibrio en la cartera de pedidos.
Cuando hay una gran disparidad en la cartera de pedidos, puede causar una cascada de liquidaciones y hacer que el precio de Bitcoin caiga a precios anormales. Tal tendencia de precios fue visto el 12 de marzo, cuando el precio de BTC se desplomó a tan solo $ 3,600 en BitMEX.
Los principales intercambios de futuros de Bitcoin como BitMEX y Binance Futures utilizan un sistema llamado autodespalancamiento para garantizar que su cartera de pedidos permanezca equilibrada. Cuando el fondo del seguro no es suficiente para cubrir las liquidaciones, otras operaciones se acortan para cubrir las liquidaciones restantes.
Ejemplo de un comercio de Bitcoin de eliminación automática de fondos. Fuente: AthenaBank
Binance Futures dice:
Cuando el tamaño de la cuenta de un comerciante cae por debajo de 0, el Fondo de seguro se utiliza para cubrir las pérdidas. Sin embargo, en algunos entornos de mercado excepcionalmente volátiles, el Fondo de Seguros puede no ser capaz de manejar las pérdidas, y las posiciones abiertas deben reducirse para cubrirlas.
En tal caso, es probable que las operaciones altamente apalancadas reduzcan primero sus operaciones. Los operadores que usan 75 a 125x a menudo se encuentran en el percentil superior y son los primeros en cortar sus operaciones en condiciones de mercado anormalmente volátiles.
Un comerciante explicado:
Hay una luz para la cola de desapalancamiento automático en la página de negociación cuando está en una posición. El desapalancamiento se utiliza como seguro para una liquidación prolongada en este caso para ayudar a mantener las liquidaciones en cascada y dar como resultado mega volcados. Las operaciones de alto apalancamiento suelen ser las primeras.
¿Se pueden disminuir los casos de desapalancamiento automático?
El desapalancamiento automático ocurre con bastante frecuencia en el mercado de criptomonedas porque Bitcoin es significativamente más volátil que la mayoría de los activos tradicionales.
La tendencia del precio de Bitcoin a influir rápidamente en una dirección en un corto período de tiempo hace que sea difícil para los intercambios mantener el equilibrio en el mercado.
Cointelegraph contactó a Binance para hacer un comentario, pero no recibió una respuesta al cierre de esta edición.
