2021 fue el año de los récords de financiación: la financiación de capital de riesgo mundial aumentó un 111 % interanual, con un valor total de 621 XNUMX millones de dólares, según
Perspectivas de CBI. Las empresas tecnológicas recibieron financiación a 50-100 x múltiplos de ingresos. FOMO y la mentalidad de rebaño estaban impulsando la industria de capital de riesgo a nivel mundial.

Pero ahora los frenos están puestos, fuerte: financiación
cayó un 35% en 2022. Como dije, este no es el número correcto; es demasiado bajo

¿Qué ha pasado?

Las cosas se volvieron locas...

Para comprender lo que sucedió, debemos analizar qué impulsó la exageración en 2021.

En pocas palabras, el miedo a perderse entre los inversores, de la industria del capital de riesgo, provocó una verdadera fiebre del oro.

Vieron a sus compañeros invertir (esto en sí no creó FOMO), y creó una mentalidad de rebaño. A medida que más personas invierten, más personas temen perder, por lo que ayudan a impulsar el carro a medida que más personas se suben. Tal vez deberíamos combinar este párrafo con el siguiente

En particular, el enfoque de los inversores se centró en comprar ahora y pagar después (BNPL), la agregación de tiendas de Amazon y la entrega de última milla. Las empresas de esos sectores fueron las grandes ganadoras cuando se trataba de acuerdos de financiación masivos (y rápidos) y valoraciones sin precedentes. Las inversiones multimillonarias se cerraron en semanas, con valoraciones que superaron 100 veces los ingresos proyectados.

Por ejemplo, las empresas BNPL
recibió $ 4.3 mil millones en fondos en 2021, mientras que los agregadores de Amazon mejoraron eso por

asegurando más de $ 12 mil millones en fondos en 2021, promediando en un mes lo que había tomado todo 2020 para asegurar. Eso es 1200%.

En la última milla,
Swiggy aseguró casi $ 2 mil millones en dos rondas de financiación con solo seis meses de diferencia, mientras que Bolt, que se ha expandido a la entrega,

recaudó $ 711 millones en fondos. Entonces hubo
traído, cerrando una ronda de $ 768 millones que se valorará en $ 12 mil millones, frente a $ 7.5 mil millones en 2021.

…entonces necesitaba arreglo

Los inversores solo vieron la oportunidad de obtener rendimientos significativos sin ningún riesgo. Pero como todos sabemos, no existe tal cosa como un almuerzo “libre de riesgos”.
un fondo promediaba cuatro negocios por semana en la primera parte de 2021: ¿cómo puede hacer la debida diligencia al respecto de manera efectiva?

La respuesta corta es que no puedes. Por lo tanto, no sorprende que las ruedas se hayan salido de este tren.

Muchos jugadores en estos espacios (y en todos los sectores) se están ajustando el cinturón. Klarna

ha recortado significativamente su plantilla, primero en un 10% en mayo y luego con
más despidos en septiembre. Una ronda de financiación de julio vio caer su valoración de 45.6 millones de dólares a 6.7 millones de dólares. En mayo, apenas siete meses después de asegurar lo que fue, en el
palabras de su CEO, una "extraordinaria" empresa de entrega de comestibles a pedido de $ 1 mil millones en fondos Gorillas

tuvo que despedir a 300 empleados y salir de cuatro mercados. Su adquisición a fines de 2022 por parte de su rival Getir subrayó cuán bajo había caído la aplicación alemana en tan poco tiempo, con la

acuerdo que valora a la empresa un 61% menos que su valoración anterior.

Y en el espacio del agregador de Amazon,
la financiación se redujo más del 80% en el 2022.

Pero estas caídas en la valoración y los recortes en la fuerza laboral palidecen en comparación con las quiebras y quiebras en las que han caído algunos jugadores. Operador australiano BNPL

pago abierto entró en suspensión de pagos en febrero de 2023, mientras que las empresas de entrega de comestibles
Yababa,
Publicación más rápida y fresca se han declarado en bancarrota en los últimos seis meses. 

¿Por qué nadie vio venir esto?

Muchas empresas más establecidas han tenido que reajustar sus estrategias y redimensionar sus operaciones a medida que los mercados globales se tambalean hacia las recesiones económicas. Microsoft, Amazon, Google y Meta y muchas otras empresas tecnológicas han anunciado despidos. 

Pero eso no explica por qué muchos inversores pensaron que las rondas de financiación aceleradas y las valoraciones de 100x eran los movimientos correctos.

¿Que hace? Una falta de experiencia al por mayor tanto en los fundadores como en los inversores. Tenemos una generación de fundadores que sobrevivieron a la recesión de 2008 pero que tal vez no tenían la edad suficiente para trabajar en ella o al menos administrar negocios.

Lo mismo puede decirse de muchos capitalistas de riesgo. Incluso aquellos que provienen de entornos fundadores no necesariamente han tenido que lidiar con una desaceleración tan dramática en el gasto de los consumidores y sus efectos colaterales. El período de auge de los últimos diez años significó que muchas personas pudieran construir, escalar y salir de negocios con una cantidad significativa de efectivo y convertirse ellos mismos en capitalistas de riesgo.

Este es uno de los peligros de una cultura global que venera a los jóvenes emprendedores que pueden hacer crecer las empresas espectacularmente rápido; si nunca se han probado en una crisis global, entonces eso debería ser automáticamente un riesgo a tener en cuenta en cualquier decisión de inversión. Pero si las personas que toman esas decisiones nunca han pasado por eso, ¿cómo sabrán cómo lidiar con esta falta de experiencia en crisis?

Todavía existen oportunidades para aquellos que esperaron

Tal vez estoy siendo injusto. Muchos inversores mantuvieron su pólvora seca, particularmente aquellos de nosotros que vivimos la burbuja de las puntocom hace más de veinte años. Pero muchos no lo hicieron. Quizás olvidamos que los VC son solo personas, sujetos a los mismos caprichos, ansiedades, emociones y juicios erróneos que todos los demás. ¿Por qué otra razón veríamos que la historia se repite, desde puntocom hasta la crisis crediticia y ahora?

La inexperiencia es, sin duda, un factor determinante, pero no debemos descartar la influencia que puede tener el miedo a perderse algo. Eso es lo que impulsa a las personas a seguir invirtiendo, e invertir más, cuando todos los datos muestran que un mercado está alcanzando o superando su punto máximo.

Se necesita disciplina para no seguir a la manada, para negarse a aceptar valoraciones locas de 20x, 30x de ingresos cuando todos los demás lo hacen. Es dificil; No lo negaré y, para ser honesto, sospecho que tampoco pasará mucho tiempo antes de que la manada encuentre un objeto nuevo y brillante como la IA generativa a raíz del éxito de ChartGPT que seguirá. Pero también es importante confiar en los procesos y sistemas que le han ayudado antes. Si normalmente no pagaría 20 veces los ingresos, ¿por qué pagar 50 veces ahora?

El tiempo para hacer esa pregunta se ha ido. Lo que es interesante considerar es cuándo veremos el fondo. Por el momento, no está claro, pero las señales ciertamente están ahí: las valoraciones son mucho más atractivas que hace 12 meses. Para aquellos capitalistas de riesgo que no siguieron a la manada, podría haber oportunidades significativas para invertir en negocios con futuro a precios competitivos.

• Distribución de relaciones públicas y contenido potenciado por SEO. Consiga amplificado hoy.
• Platoblockchain. Inteligencia del Metaverso Web3. Conocimiento amplificado. Accede Aquí.
• Fuente: https://www.finextra.com/blogposting/23802/herd-mentality-and-fomo-the-issues-facing-the-venture-capital-industry-right-now?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs