Warren Buffet, que tiene facilidad de palabra, dijo que solo cuando baja la marea se puede ver quién ha estado nadando desnudo. Durante 2022, la marea ha bajado en un mercado bajista difícil y FTX ha estado nadando desnudo. Así que decidí profundizar y tratar de obtener algo de perspectiva en medio de todo el ruido del clickbait.

Primero, en caso de que necesites un 101 de noticias,  FTX de Bankman-Fried es un gran intercambio de criptomonedas al borde del colapso en medio de preocupaciones de liquidez y acusaciones de malversación de fondos. Bankman-Fried les dijo a los inversionistas que Alameda le debe a FTX alrededor de $10 mil millones, que FTX le prestó a Alameda utilizando los depósitos de los clientes. Antes de hacer el préstamo, FTX tenía solo $ 16 mil millones en activos, lo que significa que prestó más de la mitad de sus activos.

Los titulares proclaman comparaciones con todas las grandes explosiones pasadas, así que comencé analizando las cantidades totales involucradas. Me sorprendió saber que Madoff era más grande que Lehman. La gran diferencia es que Lehman era un riesgo sistémico, lo que significa que todas las contrapartes estaban en riesgo.

En todos los casos,  la pérdida de reputación es enorme. Personas como Sam Bankman-Fried engañaron a inversionistas supuestamente inteligentes como Sequoia Capital. Y los precios de mercado caen, en algunos casos cerca de cero como el  Token FTT (que es similar a la equidad en FTX).

En cuanto a la trampa entre Binance y FTX, esta es una historia de dos tiburones y uno gana. Iba a poner a Binance en la categoría Cui Bono (quién gana), pero me decidí por una nueva categoría que es Esperar y ver.

Primero Cui Amisit (quien pierde):

• Accionistas de FTX como Sam Bankman-Fried y Sequoia Capital

• Depositantes de FTX, también conocidos como comerciantes que tenían criptomonedas en FTX. $ 10 mil millones no es mucho en comparación con otras grandes explosiones pasadas, pero esto es mucha gente perdiendo los ahorros de toda su vida, ugh. Pero espera y verás, se recuperó algo de dinero de Madoff y Mt. Gox.

• Inversores de altcoins. Incluso los chips azules criptográficos como Bitcoin/BTC y Etherum/ETH se vieron afectados, pero algunos criptográficos han sido martillados y es posible que no se recuperen. 

Siguiente Cui Bono (quien gana):

• Finanzas heredadas. Un banco antiguo o un intercambio regulado se ven bien en comparación con FTX. Ah, y los activos de Legacy Finance pueden estar pasando de un mercado bajista a un mercado alcista.

• Base de monedas. Un intercambio de criptomonedas totalmente regulado se ve bien en comparación con FTX.

• Las billeteras sin custodia, donde un intercambio no puede tomar sus activos, parece la tecnología adecuada si cree que el futuro será autorregulado

En la categoría Esperar y ver:

• Binance. ¿Ganarán como último hombre en pie? ¿O los comerciantes evitarán su riesgo por parecerse demasiado a FTX?

• Chips criptográficos como Bitcoin/BTC y Etherum/ETH Bitcoin. ¿Es este el fin de la capitulación del mercado bajista o es una señal del estallido de una burbuja?