Hablar sobre la inversión en Web3 pasó de ser un tema de nicho a una idea loca muy rápidamente este otoño. Pero frente a la calamidad de la industria, una empresa de capital de riesgo B2B todavía está entusiasmada con la revolución tecnológica de la cadena de bloques.

Socio General Peter Ackerson dijo Fin Captial es una tienda de capital de riesgo B2B de tecnología basada en resultados que recompensa la construcción de tecnología duradera a largo plazo con ingresos reales detrás de ella.

“En términos de Fin, siempre nos hemos centrado desde el primer día en los negocios B2B porque son más duraderos”, dijo Ackerson. “Tienden a parecerse más al trabajo, y los proyectos que se parecen más al trabajo y menos a la magia tienden a ser inversiones sólidas en las que puedes apoyarte, construir y saber que obtendrás buenos rendimientos”.

Aunque en el ciclo actual, dijo que incluso los más cuidadosos están en problemas por su proximidad a los peores actores. No se trata de la tecnología que él cree que tiene un mérito real, sino de la ideología y la estructura de recompensas de un cambio industrial.

“Cuando te recompensan por recaudar capital y luego gastarlo rápidamente, la gente tiende a hacer más de eso; cuando te recompensan por construir tecnología profunda o tecnología duradera y financiar tu crecimiento a través de clientes que generan ingresos, ¿haces eso en su lugar?

Toda una vida de tecnología, fin y consultoría

Con un tiempo en Merrill Lynch, McKinsey y Symphony AI, Ackerson dijo que su carrera se dividió en tercios de banca, consultoría y emprendimiento antes de conseguir un lugar como inversionista. Cuando el fundador Logan Allin lo invitó poco después del lanzamiento en 2019, estaba emocionado de unirse al espacio fintech que conocía de Symphony y de trabajar con SoFi.

“Me interesaba la capacidad de construir una estrategia en la que colaboras profundamente con los emprendedores; nos gusta asociarnos con empresarios como especialistas en tecnología que se enfocan en B2B, sabemos lo que están construyendo para alinearse con nuestro proceso de diligencia y qué podemos contribuir a ese esfuerzo en toda nuestra red”.

Fin Capital ahora tiene 110 compañías de cartera, con poco más de mil millones en AUM, dijo Ackerson, y "ha sido un viaje fantástico".

Dijo que Fin mira a los empresarios que repiten con buenos ojos porque ya han demostrado su valía.

“Invertimos en empresarios que repiten, y eso es porque es mucho más probable que sean efectivos. Y cuanto mayor sea el esfuerzo, más importante será el liderazgo, el trabajo en equipo y la experiencia; hemos respaldado a algunos de los innovadores más impresionantes de la industria”, dijo.

“Gente como Jeremy Allaire en Circle y Mike Cagney en Figure, que está construyendo la titulización en la cadena de bloques y anteriormente fundó SoFi. Peter Hazelhurst, en Cinque Terre, quien ejecutó pagos globales en Hoover y creó Google Wallet”.

Dijo que estas personas saben lo que hacen y aún cometen errores porque todos lo hacen, pero saben cómo manejar la escala de sus operaciones a medida que crecen.

Realmente nunca aprendemos

Incluso después de milenios de historia para aprender, cuando surge una nueva tecnología, los seres humanos se olvidan de todo, dijo Ackerson. Con nuevas palabras y cosas nuevas en el horizonte, combinadas con rendimientos crecientes, dijo que la naturaleza humana clásica de agarrar cualquier cosa que no esté asegurada entra en acción, y las razones por las que tenemos regulaciones en primer lugar se vuelven cada vez más evidentes.

“Comienza con un nuevo vocabulario. De repente, la gente piensa que esto es algo diferente porque tiene un vocabulario diferente asociado. Y luego se acelera porque la gente se deja atrapar por ese vocabulario y piensa: 'Quiero verter dinero y gasolina en esta hoguera'. Y luego explota'”.

Dijo que las empresas orientadas al consumidor tienden a seguir las tendencias del momento, otra razón por la que Fin Capital mira hacia las empresas institucionales. Algunas empresas lo hacen muy bien, pero es difícil sobrevivir.

“Los negocios de consumo en general tienden a ser en gran medida negocios de moda”, dijo. “Y la moda, creo que todos podemos admitirlo, nunca ha sido uno de mis puntos fuertes. Te quedas calvo temprano y aprendes dónde vas a jugar y dónde no vas a jugar”.

En el caso de FTX, es un ejercicio sencillo de transferencia de riqueza, un éxito de taquilla para intercambiar monedas que no fueron diseñadas para durar.

“Estas personas que construyeron no construyeron negocios y estrategias altamente optimizados que pudieran soportar un bache o un bache, y simplemente explotan porque nunca fueron construidos para ser duraderos. Fueron construidos para un rendimiento extremo”, dijo Ackerson.

“Sabemos que somos propensos al exceso ya la hipérbole; somos propensos a la delincuencia, sinceramente, ya comportamientos nefastos: estas son cosas conocidas”, dijo Ackerson. “Hay toda una infraestructura para proteger a los consumidores y las empresas de esto que se llama reguladores. La gente se enoja con ellos, pero existen porque hemos aprendido lecciones a lo largo de múltiples ciclos”.

'Escribamos eso y no lo volvamos a hacer'.

Se necesita una inversión de cinco a diez años para construir algo duradero, dijo Ackerson.

“Nos gusta estar profundamente asociados con nuestras empresas, lo que significa que estamos felices de tener capital paciente”, dijo Ackerson.

En 2022, entrando en 2023, la durabilidad en Web3 significa un enfoque renovado en el rendimiento, la transparencia y la gobernanza, dijo Ackerson.

“¿Son persistentes las cosas diseñadas para el rendimiento y específicamente el rendimiento duradero? ¿Existe transparencia en la economía empresarial, tanto a nivel de unidad como en general? ¿Y qué es la gobernabilidad? Estamos viendo muchos ejemplos de cómo se derrumbaron”, dijo.

“¿Y qué tiene de fascinante Web3 y hacer preguntas como cómo terminamos aquí? Creo que comienza con la nomenclatura en un nivel fundamental”.

Palabras como IA y aprendizaje automático y su uso pueden indicar si el producto es tecnológico o mágico, dijo Ackerson.

“Importa si te refieres a algo como aprendizaje automático o inteligencia artificial. El aprendizaje automático es una pieza de tecnología. La inteligencia artificial te lleva muy rápidamente a la ciencia ficción y a los robots asesinos”, dijo. "Del mismo modo, importa si piensa primero en blockchain y tecnologías empresariales distribuidas o si va más inmediatamente hacia crypto web XNUMX en una especie de nomenclatura del futuro".

Cuando el circuito de retroalimentación del sistema de recompensas respalda el marketing y el gasto, la industria obtiene recompensas no duraderas, dijo Ackerson.

“Cuando te recompensan por recaudar capital y luego gastarlo rápidamente, la gente tiende a hacer más de eso; cuando te recompensan por construir tecnología profunda o tecnología duradera y financiar tu crecimiento a través de clientes que generan ingresos, ¿haces eso en su lugar?

VC no es tutoría; es compartir la carga

“Venture es algo así como el negocio del cine. Hay muchas maneras diferentes de hacer películas, y todas pueden ser buenas películas. Pero Tarantino nunca hará una película de Spielberg y viceversa”, dijo Ackerson.

“Hay muchas maneras de ser un inversionista de riesgo. Lo que hacemos es lo que tiene sentido para nosotros: dedicamos mucho tiempo a la diligencia, y la diligencia no es simplemente ¿Es esta una buena inversión? Estamos buscando asociarnos activamente con estos muchachos”.

No es una toma de manos de arriba hacia abajo, dijo Ackerson.

“Es mirar a un equipo listo para escalar una montaña y pensar en la caminata. Es una colaboración, una invitación al círculo de Fin Capital y expertos con los que podemos contar para ayudar a las nuevas empresas. Cuando ofrecen hojas de términos, proporcionan una conexión para las personas del equipo que pueden ayudar. No se trata de cambiar las cosas. Se trata de comprometerse”.

“¿Es el equipo correcto? ¿Es la montaña correcta? Y lo más importante para nosotros, ¿cuánto del equipo podemos ayudar a subir la colina? dijo Ackerson.

FTX y SBF eran lo opuesto a una inversión de Fin Capital

FTX fue un ejemplo perfecto de un modelo de negocio que no está hecho para el crecimiento, dijo, financiado con escala y nuevo capital en lugar de clientes.

Los inversores tienen que dar un paso atrás y preguntarse qué significa una clase de activos completamente nueva y si a un actor le gusta FTX importa en esta fase del ciclo: ¿es una solución u otra en una larga lista de fabricantes de burbujas?, se preguntó Ackerson.

“¿Qué sabíamos de cientos de años de comportamiento humano sobre el comportamiento del mercado y los comportamientos humanos más familiares? Porque resulta que un porcentaje de personas, particularmente en una burbuja y mercados espumosos, hará trampa. A todos se nos recuerdan las lecciones y nos movemos a través de ellas”, dijo Ackerson.

En las consecuencias de un mercado espumoso, los inversionistas y las empresas reales se ven atrapados mezclándose con personas que nunca tuvieron la intención de hacer nada bien, dijo Ackerson. A pesar de Schadenfreude, no quiere celebrar las caídas de otras personas, especialmente sabiendo lo que se siente al poner el corazón y el alma en algo.

“Existen consecuencias catastróficas reales para los fondos de pensión para los fondos de riesgo para otros empresarios que construyen sobre su pila. Que alguien salga y diga, no sé a dónde fueron a parar $10 mil millones, es alucinante para mí. Tengo hijos, y le enseñan temprano en el jardín de infantes. No solo dices lo siento. Dices que puedo hacer para solucionarlo? Y en este caso, no hay nada que pueda hacer.

Su consejo para SBF: consigue un abogado y deja de aparecer en público.

“No deberías estar frente a la cámara. Entiendo por qué los periodistas están haciendo una gran historia. Y ya sabes, todos estamos esperando a Michael Lewis, quien parece tener una habilidad asombrosa increíble. ¿Cómo llega al lugar correcto en el momento correcto?

2023 parece optimista para blockchain

“Soy muy optimista al respecto. Enormemente”, dijo Ackerson sobre el futuro de la tecnología blockchain.

Dijo que el mundo todavía está comenzando a comprender y construir en el contexto macro y de mercado de esta categoría. Hasta el día de hoy, hay empresas masivas que todavía se basan en tecnología móvil; dijo, tecnología de 15 años.

“Estas olas toman tiempo para desarrollarse, y estamos muy temprano en esta. Yo creo fundamentalmente; blockchain es una tecnología importante con beneficios muy superiores a la infraestructura existente”, dijo Ackerson.

“Veremos cientos de miles de millones de valor creado en este espacio durante la próxima década. Blockchain es para los constructores. Y los artistas de BS en los especuladores están saliendo del mercado porque se quemaron gravemente”.

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• Fuente: https://news.fintechnexus.com/peter-ackerson-of-fin-capital-says-web3-vc-isnt-going-anywhere/